Helix Energy Solutions Group Q1 Résultats : Détails l'accord Hornbeck entièrement en actions, prévoit des synergies de 75 millions de dollars et plus

Les sociétés ont convenu d'un accord entièrement en actions qui devrait être finalisé au 2H 2026, avec les actionnaires de Helix détenant environ 45 % et Hornbeck environ 55 % ; la direction s'attend à ce que la fusion génère 75 millions de dollars et plus de synergies annuelles d'ici trois ans et que la société combinée sera cotée en bourse sous le symbole HOS, avec Todd Hornbeck comme PDG et Bill Transier comme président du conseil d'administration.

Helix a déclaré un chiffre d'affaires de 288 millions de dollars au T1, une perte nette de 13 millions de dollars et un EBITDA ajusté de 32 millions de dollars, a terminé le trimestre avec 501 millions de dollars de trésorerie et 612 millions de dollars de liquidités, et a réitéré ses prévisions pour 2026, soit un chiffre d'affaires de 1,2 à 1,4 milliard de dollars, un EBITDA de 230 à 290 millions de dollars, des dépenses d'investissement de 70 à 80 millions de dollars et une trésorerie disponible de 100 à 160 millions de dollars.

L'entreprise combinée fonctionnerait une flotte d'environ 73 navires d'une valeur marchande de 2,8 milliards de dollars et un carnet de commandes combiné d'environ 2 milliards de dollars, augmentant l'exposition aux marchés de l'eau profonde, de la défense et des énergies renouvelables et tirant parti des capacités ROV et de tranchage.

Helix Energy Solutions Group (NYSE:HLX) et Hornbeck Offshore Services ont utilisé une conférence téléphonique conjointe pour présenter une combinaison entièrement en actions prévue et pour examiner les résultats financiers du premier trimestre 2026 de Helix. Les dirigeants des deux sociétés ont souligné le rationalisme stratégique de l'association des services d'intervention de puits, de la robotique et des services sous-marins de Helix avec la flotte de navires d'assistance offshore de Hornbeck, tout en mettant en évidence les synergies attendues et un ensemble d'opportunités de marché final plus large couvrant l'énergie, la défense et les énergies renouvelables.

Helix signale des résultats saisonniers au T1 et réitère ses prévisions pour 2026

Erik Staffeldt, vice-président exécutif et directeur financier d'Helix Energy, a déclaré que la société avait réalisé « un autre trimestre bien exécuté », mais a noté que les performances du premier trimestre reflétaient « des niveaux saisonniers attendus pendant l'hiver dans la mer du Nord et le plateau du golfe du Mexique », ce qui a eu un impact sur l'intervention de puits, la robotique et l'abandon en eaux peu profondes. Il a également cité des coûts liés au « redémarrage réussi du champ Thunder Hawk ».

Staffeldt a déclaré un chiffre d'affaires de 288 millions de dollars et un bénéfice brut de 9 millions de dollars au premier trimestre, ce qui a entraîné une perte nette de 13 millions de dollars. L'EBITDA ajusté était de 32 millions de dollars, avec un flux de trésorerie d'exploitation de 62 millions de dollars et un flux de trésorerie disponible de 59 millions de dollars. Il a souligné la forte utilisation du Q4000, l'amélioration des taux d'intervention de puits, le redémarrage du champ Thunder Hawk et le retour à la production, et la remise en service du Seawell alors que la mer du Nord est revenue à un « marché à deux navires ».

Helix a terminé le trimestre avec 501 millions de dollars de trésorerie et 612 millions de dollars de liquidités, et Staffeldt a déclaré que la société maintenait ses prévisions pour 2026 malgré un environnement macroéconomique incertain. Les prévisions de 2026 d'Helix comprennent :

Chiffre d'affaires de 1,2 à 1,4 milliard de dollars

EBITDA de 230 à 290 millions de dollars, reflétant le redémarrage du champ Thunder Hawk et un prochain amarrage du Siem Helix 1

Dépenses d'investissement de 70 à 80 millions de dollars, axées sur la maintenance et le renouvellement de la flotte de robots

Staffeldt a déclaré que les perturbations de l'offre de pétrole, les prix des matières premières plus élevés et l'application accrue des réglementations dans la mer du Nord pourraient soutenir l'activité en 2025, 2026 et au-delà de 2027.

L'accord entièrement en actions vise une finalisation au 2H 2026 et des synergies de plus de 75 millions de dollars

Bill Transier, président du conseil d'administration d'Helix, a déclaré que la combinaison créerait une « entreprise de services offshore intégrée de premier plan » et un « chef de file reconnu des opérations offshore » avec une flotte diversifiée et de haute spécification soutenue par la robotique sous-marine, l'intervention de puits et les services techniques, y compris le tranchage de pipelines et de câbles.

Transier a déclaré que la transaction est structurée en tant qu'accord entièrement en actions, avec une finalisation prévue au deuxième semestre 2026, sous réserve de l'approbation des actionnaires d'Helix, des approbations réglementaires et des conditions habituelles. À la clôture, on s'attend à ce que les actionnaires d'Helix détiennent environ 45 % de la société combinée et les actionnaires de Hornbeck environ 55 %. Il a ajouté que des parties représentant « une majorité significative » de la propriété de Hornbeck, y compris les fonds Ares Management, ont remis des consentements écrits approuvant la transaction.

La direction a déclaré que l'opération devrait générer « 75 millions de dollars ou plus » de synergies annuelles de revenus et de coûts dans les trois ans suivant la clôture. Lors d'une séance de questions-réponses, Todd Hornbeck, président, président et PDG de Hornbeck, a déclaré que les sociétés n'avaient pas encore fourni de répartition spécifique entre les synergies de revenus et de coûts, ajoutant que davantage de détails seraient inclus dans le proxy de fusion. Hornbeck a déclaré que « la majorité » proviendrait probablement de synergies de revenus et d'efficacités permises par l'intégration des offres de services.

Leadership, branding et plans de siège social

Dans le cadre de la structure de gouvernance proposée, Todd Hornbeck serait président et PDG de la société combinée, Transier serait président du conseil d'administration et le conseil d'administration comprendrait sept administrateurs (trois d'Helix et quatre de Hornbeck, dont Todd Hornbeck). Transier a noté que la société combinée opérerait sous le nom de Hornbeck Offshore Services et serait cotée à la Bourse de New York sous le symbole boursier HOS, tandis que « la marque Helix » serait conservée pour les services d'intervention de puits. Le siège social serait situé à Houston, au Texas, et à Covington, en Louisiane.

Transier a également noté qu'Owen Kratz, PDG d'Helix, qui avait précédemment annoncé son intention de prendre sa retraite, avait accepté de soutenir Todd Hornbeck pendant la période de clôture et de rester disponible par la suite si nécessaire.

Flotte combinée et positionnement sur le marché : eau profonde, défense et tranchage

Todd Hornbeck a décrit Hornbeck comme un fournisseur de « services de logistique maritime ultra-spécialisés » avec des opérations dans le golfe du Mexique américain, les Caraïbes, le Guyana, le Suriname et le Brésil. Il a déclaré que Hornbeck dispose d' « environ 71 navires » dans sa flotte actuelle, avec deux navires de soutien polyvalents (MPSV) en construction pour une livraison en 2027. Hornbeck a déclaré un EBITDA ajusté de 288 millions de dollars et une marge EBITDA ajustée de 40 % pour l'exercice 2025, et a déclaré que la flotte pro forma compterait 73 navires d'une valeur marchande de 2,8 milliards de dollars.

Scotty Sparks, vice-président exécutif et directeur des opérations d'Helix, a déclaré que les empreintes des deux sociétés sont complémentaires, avec Helix opérant dans des régions telles que l'Afrique de l'Ouest, l'Asie-Pacifique et la mer du Nord, en plus des États-Unis et du Brésil, tandis que Hornbeck est concentré sur les Amériques. Sparks a déclaré qu'environ la moitié du chiffre d'affaires combiné proviendrait des États-Unis, suivie du Brésil et de la mer du Nord.

Todd Hornbeck a également souligné l'augmentation de l'exposition aux marchés de la défense, citant une flotte soutenant les opérations militaires et « les technologies émergentes telles que l'autonomie marine et l'intelligence artificielle ».

Questions-réponses : carnet de commandes, taux journaliers, perspectives pour le Mexique et délais de livraison des ROV

Les dirigeants ont déclaré que les deux sociétés combinées faisaient référence à environ 2 milliards de dollars de carnet de commandes dans la présentation. Sparks a déclaré que le carnet de commandes d'Helix s'élève à près de 1 milliard de dollars « couvrant une part importante de cette année et l'année suivante », et Todd Hornbeck a déclaré que le carnet de commandes de Hornbeck s'élève également à environ 1 milliard de dollars, y compris des contrats militaires à long terme.

Sur les conditions du marché, Sparks a déclaré que la demande dans la mer du Nord pour le démantèlement est forte et que les taux s'améliorent modestement, tandis que le golfe du Mexique reste « relativement stable » sur les taux, mais pourrait se resserrer en 2026 et 2027 avec une activité accrue des plateformes de forage. Il a ajouté que le Brésil est soutenu par des contrats à long terme.

Interrogé sur le Mexique, Todd Hornbeck a déclaré que le projet Trion de Woodside a débuté « sérieusement » en février et que Hornbeck a quatre contrats à long terme avec Woodside, plus un « engagement de 10 ans » couvrant le soutien maritime des navires de ravitaillement. Il a également déclaré que le ton au Mexique semblait s'orienter vers le retour des sociétés pétrolières internationales, qualifiant les perspectives de « prometteuses » au cours des deux prochaines années.

Sur les marchés des navires d'assistance offshore, Todd Hornbeck a déclaré que l'entreprise se concentre sur les classes ultra-profondes et s'attend à une dynamique d'offre et de demande plus serrée au cours du deuxième semestre de l'année, citant des « taux de pointe » dans les « 40 $ US ». Il a également déclaré que Hornbeck dispose de 23 navires disponibles pour la remise en service, décrivant la remise en service comme étant « un capital mineur ».

Sur les ROV, Sparks a déclaré qu'il faut actuellement environ « six mois » pour construire un nouveau ROV, et qu'Helix pourrait s'adapter avec un « lot de construction chaque mois après » pour ajouter des unités supplémentaires. Il a également déclaré qu'Helix constate une demande accrue de ROV liée aux énergies renouvelables à Taïwan et dans la région Asie-Pacifique, et qu'Helix prévoit de créer une division d'inspection, de réparation et de maintenance (IRM) à mesure que les activités se rapprochent.

À propos d'Helix Energy Solutions Group (NYSE:HLX)

Helix Energy Solutions Group, Inc (NYSE: HLX) est un fournisseur basé à Houston de services d'intervention de puits offshore et de robotique pour l'industrie mondiale de l'énergie. La société se spécialise dans la prolongation de la durée de vie productive des puits sous-marins grâce à des systèmes de redressement hydraulique, des opérations de tubage serpentin et des services de câblage électrique sur trépied. En outre, Helix offre un support ROV, une inspection, une maintenance et une réparation pour les infrastructures sous-marines.

Opérant à travers trois segments d'activité principaux : Intervention de puits, Services robotiques et sous-marins et Installations de production, Helix déploie des navires sur mesure, des équipements spécialisés et une expertise en ingénierie pour exécuter des projets offshore complexes.