J'ai acheté des actions Atlassian plus tôt ce mois-ci après sa chute de 87 %. Voici pourquoi.

Au cours des 12 derniers mois environ, de nombreux analystes de Wall Street ont supposé que l'intelligence artificielle (IA) pourrait perturber certains des produits logiciels les plus populaires au monde. Il y a deux raisons à cela :

Les entreprises pourraient licencier des milliers d'employés si l'IA rend la main-d'œuvre plus productive, ce qui entraînerait moins de revenus pour toute entreprise de logiciels qui facture ses clients par utilisateur.

L'IA permet aux entreprises de créer rapidement des outils logiciels sans écrire de code, donc en théorie, elles pourraient créer leurs propres versions des outils dont elles dépendent chaque jour.

Atlassian (NASDAQ: TEAM) est le créateur de produits logiciels comme Jira et Confluence, conçus pour rationaliser les flux de travail en favorisant la collaboration entre les employés. Son action a été l'une des plus touchées lors de la débâcle du secteur des logiciels, atteignant un plus bas historique d'environ 57 $, soit une baisse de 87 % par rapport à son record de 2021.

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Mais j'ai traité cela comme une opportunité d'achat et j'ai acheté quelques actions pour mon portefeuille le 10 avril. L'action a depuis bien rebondi. Voici pourquoi je pense qu'une reprise à long terme est possible.

Atlassian mise agressivement sur l'IA

Il y a deux raisons principales pour lesquelles je pense qu'Atlassian non seulement survivra à l'ère de l'IA, mais prospérera même. Premièrement, l'entreprise intègre l'IA dans Jira et Confluence via une plateforme appelée Rovo, qui introduit une suite de nouvelles fonctionnalités pour améliorer leurs capacités.

Jira a été initialement conçu pour aider les développeurs de logiciels à suivre les bugs et à publier des mises à jour, tandis que Confluence est un espace numérique pour toute l'organisation, où les employés peuvent héberger des documents critiques et discuter du travail. Rovo comprend une fonction de recherche puissante pour les deux applications, qui peut localiser instantanément des informations dans toute l'organisation, même si elles sont stockées dans une plateforme tierce comme Google Drive d'Alphabet.

Ensuite, il y a le chatbot Rovo, qui peut collaborer avec les employés pour accélérer leurs flux de travail. Pour Jira, en particulier, il existe également une solution d'IA agentielle appelée Rovo Dev, capable d'écrire et de réviser du code de programmation, faisant gagner aux développeurs d'innombrables heures de travail manuel.

La deuxième raison pour laquelle je pense qu'Atlassian survivra à l'ère de l'IA est qu'il offre plus que de simples logiciels. Il fournit l'infrastructure de centre de données nécessaire pour exécuter des produits comme Jira dans le cloud, en plus de la sécurité et du support technique. Ces éléments coûtent cher, donc même si une entreprise moyenne pouvait reproduire un produit comme Jira en utilisant un outil de codage alimenté par l'IA, cela ne signifie pas qu'elle aura les ressources pour le déployer avec succès.

Atlassian continue de croître de manière significative

Le chiffre d'affaires annuel d'Atlassian a dépassé les 6 milliards de dollars à la clôture de son deuxième trimestre fiscal 2026 (terminé le 31 décembre), ce qui n'aurait probablement pas été possible si l'IA avait gravement perturbé son activité.

En fait, le contraire semble se produire. Au cours du trimestre, l'activité cloud d'Atlassian a connu une augmentation de son taux de rétention net de revenus à 120 %, suggérant que les clients existants dépensaient 20 % de plus par rapport à la période de l'année précédente. La direction a attribué ce résultat à la demande pour les produits d'IA de l'entreprise.

De plus, le nombre de contrats signés par Atlassian d'une valeur d'au moins 1 million de dollars de revenus annuels a doublé d'une année sur l'autre au deuxième trimestre, ce qui suggère que les grandes organisations continuent d'affluer vers les produits logiciels de l'entreprise.

Atlassian publiera ses résultats d'exploitation du troisième trimestre le 30 avril. Je surveillerai les métriques habituelles comme la croissance des revenus et la rétention nette des revenus, mais je surveillerai également une mise à jour sur l'adoption de Rovo. Bien qu'elle n'ait que deux ans, la plateforme comptait déjà plus de 5 millions d'utilisateurs actifs mensuels au 31 décembre, ce qui est un premier signe que la stratégie IA d'Atlassian fonctionne.

J'ai acheté Atlassian à une valorisation historiquement basse

Le ratio cours/ventes (P/S) d'Atlassian était inférieur à 3 lorsque j'ai acheté ses actions le 10 avril, ce qui était le niveau le plus bas de ses 11 années d'existence en tant qu'entreprise publique. Son ratio P/S a légèrement augmenté au cours des dernières semaines, les chasseurs de bonnes affaires se précipitant pour acheter l'action, mais il reste attractif à ce niveau, à mon avis.

Je ne pense pas que la chute du cours de l'action d'Atlassian corresponde à la solidité de son activité, c'est pourquoi je crois qu'une reprise est inévitable. Au pire, si l'IA réduit la main-d'œuvre mondiale, l'entreprise pourrait devoir revoir sa structure de tarification par siège et proposer quelque chose basé sur la consommation à la place, ce qui devrait apaiser les inquiétudes concernant un futur déclin des revenus.

Tant que l'activité d'Atlassian continuera de croître, je resterai probablement un actionnaire à long terme.

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Anthony Di Pizio détient des positions dans Atlassian. The Motley Fool détient des positions et recommande Alphabet et Atlassian. The Motley Fool a une politique de divulgation.