L'action Apple va-t-elle atteindre 500 $ ? Voici ce qui doit se produire.

Points clés
Les bénéfices d'Apple doivent croître à un rythme soutenu, ce qui devient plus difficile compte tenu de sa taille massive.
Les investisseurs en tireront un grand profit si le multiple de valorisation s'étend en raison d'une amélioration du sentiment du marché.
Cette action des "Magnificent Seven" devrait atteindre 500 $, mais l'horizon temporel doit être allongé.
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Le passé d'Apple (NASDAQ : AAPL) est défini par ses performances gagnantes. Les actions ont grimpé de manière spectaculaire de 953 %, dividendes inclus, au cours de la dernière décennie (au 17 mars). C'est impressionnant compte tenu de l'échelle de l'entreprise. Les investisseurs visent désormais la prochaine étape.
Cette action des "Magnificent Seven" va-t-elle atteindre 500 $ ? Voici ce qui doit se produire pour que le cours de l'action Apple double efficacement au cours des cinq prochaines années.
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La croissance des bénéfices d'Apple doit s'accélérer
Entre l'exercice 2022 et l'exercice 2025 (clos le 27 septembre 2025), le bénéfice dilué par action (BPA) d'Apple a augmenté à un taux annuel composé de 6,9 %. Au cours des trois prochains exercices, le consensus des analystes vendeurs estime que ce chiffre progressera à un rythme annuel de 11,4 %. C'est une perspective très optimiste par rapport à l'histoire récente.
Mais il y a une chance que cette prévision ne se réalise pas, car une entreprise de cette ampleur voit naturellement sa croissance ralentir. Et je crois toujours que le BPA dilué d'Apple doit augmenter à un rythme plus rapide que l'estimation de 11,4 % pour que l'action ait une chance d'atteindre 500 $ en cinq ans.
Les derniers résultats financiers sont prometteurs, cependant. Au cours du premier trimestre de l'exercice 2026 (clos le 27 décembre 2025), le chiffre d'affaires d'Apple a bondi de 15,7 % d'une année sur l'autre, porté par une solide progression de 23,4 % pour l'iPhone. Cela a fait grimper le BPA dilué de 18,3 %.
Apple peut certainement avoir des trimestres individuels de forte croissance qui coïncident avec les cycles d'innovation. Pour ce que cela vaut, elle vient d'annoncer une nouvelle gamme de produits qui peut stimuler l'enthousiasme des consommateurs et l'activité de mise à niveau à court terme.
Cependant, je ne crois pas que les derniers gains disproportionnés représentent une nouvelle normale de ce que les investisseurs devraient attendre. Sur une base annualisée au T1, la base de chiffre d'affaires d'Apple totalisait un énorme 575 milliards de dollars. Il devient plus difficile de faire bouger les choses à cette taille.
Le sentiment du marché doit rester sain
Les actions Apple marquent une pause. Elles se négocient 11 % en dessous de leur record de décembre dernier. La valorisation n'indique toujours pas une opportunité de bon marché. Le ratio cours/bénéfice (C/B) s'établit à 32,2.
Si les investisseurs veulent que le cours de l'action atteigne 500 $ d'ici 2031, ce multiple doit probablement s'étendre. Une amélioration du sentiment du marché, comme en témoigne une valorisation plus élevée, peut être une force puissante pour les rendements d'investissement.
Je ne parierais cependant pas sur cela. Si la croissance d'Apple ralentit à l'avenir, elle justifie probablement un ratio C/B inférieur. Peut-être que l'action mérite en fin de compte de se négocier à un multiple entre 25 et 30. Cela ajoute un risque de baisse à la thèse d'investissement.
Compte tenu de la probabilité que le BPA dilué augmente à un rythme de un chiffre élevé ou de deux chiffres bas par an, couplée à la possibilité que le ratio de valorisation d'Apple se contracte, je ne suis pas confiant dans le fait que cette action atteindra 500 $ en cinq ans. Mais sur un horizon légèrement plus long, ce résultat semble beaucoup plus probable.
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Neil Patel n'a pas de position sur l'une des actions mentionnées. Le Motley Fool détient des positions et recommande Apple et est short sur des actions Apple. Le Motley Fool a une politique de divulgation.
Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.