La société Linde plc sous-performe-t-elle le S & P 500 ?

<p>Linde plc (LIN) est une entreprise mondiale leader dans le domaine des gaz industriels, spécialisée dans la fabrication et la distribution d'oxygène, d'azote et d'hydrogène à des industries telles que la santé, la fabrication et l'énergie. Ses principaux bureaux exécutifs sont situés à Woking, au Royaume-Uni. La société a une capitalisation boursière de 232,63 milliards de dollars, ce qui la classe comme une action de type « méga-capitalisation ».</p>
<p>Les actions de Linde avaient atteint un sommet de 52 semaines à 504,49 $ le 24 février, et ne sont que marginalement en baisse par rapport à ce niveau, car la société a augmenté son dividende trimestriel de 7 %. L'action a augmenté de 23,6 % au cours des trois derniers mois. D'autre part, l'indice S&amp;P 500 ($SPX) dans son ensemble a gagné 2,8 % sur la même période.</p>
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<p>Cependant, sur une période plus longue, cette surperformance ne persiste pas. Au cours des 52 dernières semaines, l'action de Linde a gagné 9,9 %, sous-performant les gains de 15,2 % de l'indice S&amp;P 500. L'action est en hausse de 18,2 % depuis le début de l'année (YTD), tandis que l'indice n'est que marginalement en hausse. Les actions de Linde se négocient au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours depuis début février et plus haut que leur moyenne mobile sur 50 jours depuis fin décembre.</p>
<p>Pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025, les ventes de Linde ont augmenté de 6 % d'une année sur l'autre (YOY) pour atteindre 8,76 milliards de dollars, avec une croissance de 3 % des ventes sous-jacentes. Dans le segment des Amériques, les ventes ont augmenté de 8 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 3,88 milliards de dollars. Les ventes sous-jacentes dans le segment ont augmenté de 4 %, tirées par une augmentation de 3 % des prix et une augmentation de 1 % des volumes (principalement dans le marché final de l'électronique).</p>
<p>Le positionnement industriel défensif de la société et ses perspectives de croissance structurelle ont rendu l'action attrayante pour les investisseurs. Les analystes constatent également des perspectives positives dans les fondamentaux de la société. Ils s'attendent à ce que le BPA dilué de Linde augmente de 8,1 % en YOY pour atteindre 4,27 $ pour le trimestre en cours. Pour l'exercice 2026, le BPA devrait augmenter de 8,1 % par an pour atteindre 17,79 $, suivi d'une croissance de 9 % pour atteindre 19,39 $ au cours de l'exercice 2027.</p>
<p>Nous comparons la performance de Linde à celle d'un autre fournisseur de gaz, Air Products and Chemicals, Inc. (APD), qui a baissé de 9,7 % au cours des 52 dernières semaines mais a gagné 13,1 % YTD. Par conséquent, Linde a été le clear outperformer sur ces périodes.</p>