Lifeway Foods Conférence téléphonique sur les résultats du T4 Faits saillants

Lifeway Foods a annoncé des ventes nettes record pour l'exercice 2025, s'élevant à 212,5 millions de dollars (en hausse de 13,7 % en glissement annuel ; croissance comparable d'environ 19 %) et des ventes au T4 de 55,4 millions de dollars (en hausse de 18 %), marquant ainsi son 25ème trimestre consécutif de croissance des ventes en glissement annuel.
La marge brute s'est élargie à 27,4 % pour l'année (+140 points de base) et à 27,8 % au T4 (+250 points de base), contribuant à une augmentation du bénéfice net de 54 % à 13,9 millions de dollars (≈0,89 $ par action diluée).
L'entreprise étend sa distribution et son innovation — ajout du Lifeway Farmer Cheese dans 2 000 magasins Walmart, lancement de nouveaux produits (par exemple, smoothies probiotiques au collagène, Muscle Mates, Kefir Butter), signature d'un accord de licence avec Open Farm pour un produit pour animaux de compagnie, et investissement de 45 millions de dollars dans une expansion à Waukesha tout en visant 45 à 50 millions de dollars d'EBITDA ajusté en 2027.
Les dirigeants de Lifeway Foods (NASDAQ:LWAY) ont souligné les ventes record, l'expansion des marges et la forte augmentation des bénéfices pour l'exercice 2025, citant la demande continue des consommateurs pour les aliments riches en protéines et probiotiques, les gains de distribution pour les produits clés et les investissements continus dans la capacité.
Croissance record des ventes en 2025, couronnée par un solide quatrième trimestre
La présidente et PDG Julie Smolyansky a déclaré que l'exercice 2025 a été "une année remarquable" pour l'entreprise, avec une "croissance record" et une "excellence opérationnelle dans toutes les dimensions de notre activité". Lifeway a annoncé des ventes nettes annuelles de 212,5 millions de dollars, en hausse de 13,7 % par rapport à l'année précédente, grâce à des volumes plus élevés de kéfir à boire de marque Lifeway et à la croissance du Lifeway Farmer Cheese.
Smolyansky a ajouté qu'en ajustant pour "deux modifications stratégiques des relations clients" initiées fin 2024 pour privilégier les opportunités de marques à plus forte valeur, la croissance comparable était "d'environ 19 %". Elle a également noté que l'entreprise "comparait avec un 2024 incroyablement solide", au cours duquel Lifeway a réalisé une croissance à deux chiffres chaque trimestre et a augmenté de près de 17 % en glissement annuel.
Au quatrième trimestre, Lifeway a enregistré des ventes nettes de 55,4 millions de dollars, en hausse de 18 % en glissement annuel, ce que la direction a attribué à la forte croissance des volumes des produits de marque Lifeway. Smolyansky a déclaré que ce trimestre marquait le 25ème trimestre consécutif de croissance des ventes nettes en glissement annuel pour Lifeway et que 2026 avait "très bien commencé".
Lifeway a déclaré une marge brute de 27,4 % pour l'ensemble de l'année, soit une augmentation de 140 points de base par rapport à l'année précédente. La direction a attribué cette amélioration à la croissance des volumes des produits de base de marque Lifeway, aux efficacités de fabrication soutenues par les investissements dans l'usine de Waukesha et à un impact favorable des prix du lait conventionnel.
La marge brute du quatrième trimestre était de 27,8 %, en hausse de 250 points de base en glissement annuel, ce que Smolyansky a qualifié de preuve d'une exécution disciplinée et de la capacité à croître de manière rentable.
Les frais de vente, généraux et administratifs représentaient 19,6 % des ventes nettes pour l'ensemble de l'année, "en légère hausse" par rapport à l'année dernière en raison des investissements continus dans le marketing, les activations de vente et l'expansion du commerce de détail. Au quatrième trimestre, les frais de vente, généraux et administratifs représentaient 20,7 % des ventes nettes, l'entreprise "tirant parti de plus de 200 points de base en glissement annuel", selon la direction.
Le bénéfice net pour l'ensemble de l'année a augmenté à 13,9 millions de dollars, soit 0,91 $ par action de base et 0,89 $ par action diluée, contre 9,0 millions de dollars, soit 0,61 $ de base et 0,60 $ dilué, l'année précédente. Smolyansky a déclaré que ce résultat représentait une croissance du bénéfice net de 54 %. Le bénéfice net du quatrième trimestre était de 2,5 millions de dollars, soit 0,17 $ par action de base et 0,16 $ par action diluée, contre une perte nette de 0,2 million de dollars au trimestre de l'année précédente.
Moteurs de la demande : santé et bien-être, GLP-1 et recommandations alimentaires
La direction a souligné ce qu'elle considère comme une demande soutenue pour les "aliments fonctionnels probiotiques riches en protéines", les consommateurs se concentrant de plus en plus sur la santé et le bien-être et le rôle de la santé intestinale dans le bien-être général.
Smolyansky a également discuté de la prévalence "en plein essor" des Américains utilisant des GLP-1 et a déclaré que les utilisateurs actifs "recherchent constamment des aliments denses en nutriments qui soutiennent la santé intestinale", ce qui, selon elle, positionne Lifeway à l'intersection des tendances clés des consommateurs.
De plus, Smolyansky a mis en évidence ce qu'elle a décrit comme une validation de la part du gouvernement américain, déclarant que les nouvelles Recommandations alimentaires pour les Américains "mentionnent spécifiquement le kéfir" et mettent l'accent sur les aliments fermentés et la santé intestinale. Elle a également indiqué que les produits laitiers entiers étaient inclus dans la nouvelle pyramide alimentaire de l'USDA et que le kéfir était mentionné dans des documents supplémentaires, ce qu'elle a qualifié de "vent arrière pour notre entreprise".
Gains de distribution, lancements d'innovation et nouvel accord de licence
Smolyansky a déclaré que la performance de Lifeway continuait d'être portée par ses produits phares, le Lifeway Drinkable Kefir et le Lifeway Farmer Cheese. Elle a décrit le kéfir à boire comme le "baromètre" de l'entreprise et a déclaré qu'il continuait de stimuler l'essai et la notoriété pour la catégorie au sens large.
Pour le Farmer Cheese, Smolyansky a déclaré que Lifeway avait étendu sa distribution à 2 000 magasins Walmart dans tout le pays au quatrième trimestre, qualifiant cela de "jalon décisif" pour augmenter son empreinte et ses essais. Elle a également indiqué que l'entreprise avait prolongé sa rotation chez Costco dans la région de San Diego.
En matière d'innovation, la direction a cité plusieurs lancements et initiatives pour 2025 :
Smoothies probiotiques au collagène, qui, selon l'entreprise, continuent de bien performer.
Muscle Mates, qui, selon Smolyansky, "sera bientôt lancé" dans les épiceries, les centres de fitness et certains détaillants à l'échelle nationale, ciblant la demande de boissons fonctionnelles axées sur la performance et le marché américain de la créatine.
Lifeway Kefir Butter, décrit comme un beurre de culture probiotique positionné pour répondre à la demande de beurre haut de gamme et à l'intérêt renouvelé pour les matières grasses laitières.
Smolyansky a déclaré que Lifeway avait présenté Muscle Mates et Kefir Butter à l'Expo West et avait reçu des réactions "extrêmement enthousiastes" des consommateurs et des détaillants.
L'entreprise a également annoncé un nouvel accord d'approvisionnement et son "tout premier accord de licence et de redevance" avec Open Farm. Dans le cadre de ce partenariat, Open Farm s'approvisionnera en ingrédients auprès de Lifeway pour un produit d'alimentation pour animaux de compagnie haut de gamme appelé GoodGut. Smolyansky a déclaré que cet accord introduisait Lifeway dans une nouvelle catégorie et pourrait accroître la notoriété et les revenus "sans coût supplémentaire pour Lifeway".
Expansion de la capacité et objectifs de perspectives 2026-2027
Lifeway a déclaré que l'expansion de son usine de Waukesha progressait comme prévu, et l'entreprise a récemment procédé à une coupe de ruban pour la phase II de son expansion de 45 millions de dollars. Smolyansky a déclaré que Lifeway était en bonne voie pour doubler sa capacité de production, augmenter son efficacité opérationnelle, étendre ses heures de production et son personnel, et renforcer le Midwest en tant que centre de production de kéfir.
La direction a indiqué que la "Phase III", dont l'achèvement est prévu d'ici la fin de 2026, se concentre sur l'installation d'un système de refroidissement de pointe pour soutenir les opérations de fermentation et d'embouteillage. Smolyansky a également déclaré que l'entreprise avait renforcé ses équipes opérationnelles et de chaîne d'approvisionnement avec de nouveaux talents de l'industrie laitière.
Pour l'avenir, Lifeway a réitéré son objectif à long terme de 45 à 50 millions de dollars d'EBITDA ajusté pour l'exercice 2027, et Smolyansky a déclaré que l'entreprise était "une fois de plus prête à réaliser des ventes record" au cours de l'exercice 2026.
Smolyansky a également noté le 40ème anniversaire de Lifeway, déclarant que l'entreprise reste engagée dans sa mission d'apporter des aliments probiotiques et nutritifs "de premier ordre" à ses clients et qu'elle fournira une mise à jour lors de la publication des résultats du premier trimestre 2026.
À propos de Lifeway Foods (NASDAQ:LWAY)
Lifeway Foods, Inc (NASDAQ: LWAY) est une entreprise alimentaire basée à Chicago, spécialisée dans les produits laitiers fermentés riches en probiotiques. Fondée en 1986 par Michael Smolyansky, l'entreprise a été pionnière dans l'introduction du kéfir sur le marché américain. Sous la direction de la PDG Julie Smolyansky, qui a succédé à son père en 2002, Lifeway est passée d'une opération à produit unique à un portefeuille diversifié d'aliments et de boissons fermentés visant à promouvoir la santé digestive et le bien-être.
Le produit phare de l'entreprise est le kéfir, une boisson lactée fermentée naturellement riche en probiotiques, vitamines et minéraux.