Rencontrez l'action à forte croissance que j'ai juste achetée lors de la vente d'actifs sur le marché boursier

Points clés
Sea Limited est une triple menace avec des activités d'e-commerce, de services financiers numériques et de jeux florissantes.
Sa croissance du chiffre d'affaires a accéléré pour la deuxième année consécutive en 2025, et ses bénéfices ont considérablement augmenté.
L'action Sea se négocie à une valorisation extrêmement attrayante, ce qui pourrait ouvrir la voie à une hausse significative.
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L'indice de référence S&P 500 a connu un démarrage difficile en 2026, perdant environ 5 % de sa valeur maximale. Avec les tensions géopolitiques et l'incertitude économique en hausse, cette vente d'actifs pourrait se transformer en une correction de 10 % ou plus. Mais tout au long de l'histoire, le S&P 500 a toujours rebondi à de nouveaux sommets historiques à long terme, de sorte que les baisses représentent généralement des opportunités d'achat pour les investisseurs.
Pour cette raison, j'ai acheté des actions de Sea Limited (NYSE : SE) plus tôt ce mois-ci. Il s'agit d'une entreprise technologique basée à Singapour qui exploite trois activités principales dans les segments du commerce électronique, des jeux et des services financiers numériques. Ses actions ont fortement sous-performé le marché ces derniers temps, chutant de 56 % de son plus haut niveau sur 52 semaines.
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Mais je pense que c'est un achat solide compte tenu de sa valorisation extrêmement attrayante et de la croissance financière rapide de l'entreprise.
Une triple menace dans l'économie numérique
Sea possède Shopee, qui est la plus grande plateforme de commerce électronique en Asie du Sud-Est. Elle a traité 13,9 milliards de commandes d'une valeur de 127,4 milliards de dollars au cours de 2025, et les deux chiffres étaient des records. Sea tire davantage de revenus de Shopee en vendant des publicités numériques sur la plateforme. Elle améliore également son réseau logistique pour livrer les produits aux clients beaucoup plus rapidement, ce qui conduit à davantage de commandes.
Ensuite, il y a la plateforme de services financiers numériques de Sea, Monee. Elle prête de l'argent aux commerçants Shopee pour les aider à développer leur entreprise, et elle offre également des prêts « acheter maintenant, payer plus tard » aux consommateurs pour stimuler leur pouvoir d'achat. Monee comptait 37 millions d'emprunteurs actifs à la fin de 2025, soit une croissance de 40 % en glissement annuel. Ils détenaient 9,2 milliards de dollars de prêts, ce qui a augmenté de 80 %.
Le troisième et dernier segment d'activité de Sea est le divertissement numérique, qui abrite le studio de développement de jeux de l'entreprise, Garena. Garena est responsable de certains des jeux mobiles les plus populaires au monde, notamment Free Fire, Call of Duty: Mobile et EA Sports FC. Le studio a servi plus de 633 millions d'utilisateurs au quatrième trimestre de 2025, ce qui représente une légère augmentation par rapport à la même période en 2024.
La croissance du chiffre d'affaires de Sea s'accélère
Sea a généré un chiffre d'affaires total de 22,9 milliards de dollars en 2025, soit une augmentation de 36,4 % en glissement annuel. Ce taux de croissance a accéléré pour la deuxième année consécutive, ce qui souligne l'incroyable élan de l'entreprise. Voici comment le chiffre d'affaires de 2025 a été ventilé.
|
Segment |
Chiffre d'affaires 2025 |
Croissance en glissement annuel |
|---|---|---|
|
Commerce électronique (Shopee) |
16,6 milliards de dollars |
33,4 % |
|
Services financiers numériques (Monee) |
3,8 milliards de dollars |
60,1 % |
|
Divertissement numérique (Garena) |
2,4 milliards de dollars |
26,1 % |
Bien que l'activité de commerce électronique soit clairement la principale source de revenus de Sea, elle fonctionne avec des marges bénéficiaires très faibles car elle vise à offrir aux clients les prix les plus bas possibles. Mais elle a réalisé des progrès en 2025, avec 880,6 millions de dollars de bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EBITDA) ajusté, qui est la mesure de rentabilité privilégiée par Sea. Cela a augmenté de 465 % par rapport à 2024.
Cela étant dit, les segments des services financiers numériques et du divertissement numérique ont généré ensemble 2,7 milliards de dollars d'EBITDA ajusté pour l'année sur un chiffre d'affaires nettement inférieur. C'est l'avantage d'exploiter un groupe d'activités aussi diversifié.
Dans l'ensemble, Sea a connu une année massive au niveau du résultat net, même selon les principes comptables généralement reconnus (GAAP). L'entreprise a réalisé un bénéfice net de 1,6 milliard de dollars, soit une augmentation de 259 % par rapport à 2024.
L'action Sea semble bon marché en ce moment
Après la baisse de 56 % de son plus haut niveau sur 52 semaines, l'action Sea se négocie à une valorisation très attrayante. Son ratio cours/ventes (P/S) est de seulement 2,3, ce qui représente un rabais important par rapport à sa moyenne historique de 8,7, depuis que l'action a été introduite en bourse en 2017. De plus, l'estimation de consensus de Wall Street (fournie par Yahoo! Finance) suggère que Sea pourrait faire croître son chiffre d'affaires à 28,9 milliards de dollars au cours de 2026, ce qui placerait son action à un ratio cours/ventes prospectif de seulement 1,7.
Cela signifie que l'action Sea devrait grimper de près de 400 % d'ici la fin de 2026 pour simplement se négocier en ligne avec son ratio P/S historique de 8,7. Je ne dis pas que cela va se produire, mais je pense qu'il existe clairement une marge de progression à partir de là.
Enfin, l'une des autres raisons pour lesquelles j'ai investi dans Sea est son bilan extrêmement solide. L'entreprise a terminé 2025 avec 11,1 milliards de dollars de trésorerie et d'équivalents de trésorerie, contre seulement 510 millions de dollars de dettes, ce qui lui donne d'importantes ressources à sa disposition. Cette position de trésorerie s'améliore grâce aux bénéfices croissants de Sea, il n'y a donc rien qui empêche la direction d'investir agressivement dans la croissance à partir de maintenant.
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Anthony Di Pizio détient des positions dans Sea Limited. The Motley Fool détient des positions et recommande Sea Limited. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les opinions et les points de vue exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.