Les bénéfices des géants de la capi, le FOMC et autres éléments clés à surveiller cette semaine

Les marchés entrent dans une semaine décisive alors que le président Trump a brusquement annulé les déplacements diplomatiques américains vers le Pakistan pour les discussions concernant l'Iran, annulant le voyage de l'envoyé spécial Steve Witkoff et de son gendre Jared Kushner juste au moment où ils s'apprêtaient à quitter pour Islamabad. La déclaration de Trump selon laquelle « nous avons toutes les cartes » et son refus de permettre le « vol de 18 heures » signalent un durcissement de la position de négociation, tandis que le ministre des Affaires étrangères iranien a quitté le Pakistan vendredi après de brèves réunions avec des médiateurs, Téhéran réitérant qu'il ne tiendra pas de discussions directes tant que le blocus américain des ports iraniens se poursuivra. L'impasse diplomatique intensifie l'incertitude sur les marchés de l'énergie à l'approche de la réunion de la Réserve fédérale de mercredi à 14h00, où le président Powell devra naviguer dans des choix de politique impossibles entre le soutien à la faiblesse économique et la maîtrise de l'inflation tirée par l'énergie. La semaine apporte une convergence extraordinaire des résultats avec tous les géants de la technologie à grande capitalisation – Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Meta (META), Google (GOOGL) et Apple (AAPL) – qui publieront leurs résultats mercredi et jeudi. La convergence explosive des données économiques de jeudi comprend le PIB du T1, l'inflation du PCE de base de mars et les premières demandes d'allocations chômage simultanément à 8h30, tandis que vendredi apporte les résultats d'Exxon (XOM) et de Chevron (CVX) ainsi qu'une évaluation du secteur manufacturier.

Voici 5 choses à surveiller cette semaine sur le marché.

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Effondrement diplomatique et positions qui se durcissent

L'annulation soudaine par le président Trump de la mission diplomatique au Pakistan signale un durcissement significatif de la position de négociation américaine, sa déclaration selon laquelle « nous avons toutes les cartes » suggérant une volonté de maintenir la pression indéfiniment plutôt que de rechercher un compromis. Le calendrier – annulation du voyage alors que les envoyés s'apprêtaient à partir – démontre soit un calcul stratégique selon lequel une pression continue finira par forcer des concessions iraniennes, soit une frustration face aux progrès des négociations entraînant l'abandon de la voie diplomatique. La brève visite du ministre des Affaires étrangères iranien au Pakistan et son départ immédiat après l'annulation de Trump indiquent également que Téhéran voit peu de valeur dans les pourparlers par l'intermédiaire de médiateurs dans les conditions actuelles. La réaffirmation de l'Iran selon laquelle des discussions directes ne se produiront pas tant que le blocus américain se poursuivra crée une impasse, aucune des deux parties ne semblant disposée à faire des concessions en premier. La rupture diplomatique intensifie les préoccupations sur les marchés de l'énergie, la situation du détroit d'Ormuz restant non résolue sans voie claire vers la réouverture. Les marchés sont confrontés à une période prolongée de prime de risque géopolitique dans les prix du pétrole et d'incertitude plus large quant à savoir quand – ou si – les flux d'énergie normaux reprendront. Les stocks de pétrole brut de mercredi fourniront un contexte d'offre dans le contexte de la fermeture effective continue d'Ormuz. Le manque d'engagement diplomatique actif augmente les risques de reprise ou de nouvelle escalade du conflit.

Réunion de la Fed : Cauchemar de politique de stagflation

La réunion de la Réserve fédérale de mercredi à 14h00 représente l'une des décisions de politique les plus difficiles de l'histoire récente, les décideurs confrontés à une dynamique stagflationniste classique – une croissance économique qui s'affaiblit se heurtant à une inflation persistante tirée par l'énergie. La conférence de presse du président Powell à 14h30 sera scrutée pour obtenir des informations sur la manière dont la Fed pondère les priorités duales concurrentes lorsque la détérioration de l'emploi suggère un besoin d'accommodement tandis que la persistance de l'inflation empêche un assouplissement. Les projections économiques mises à jour de la Fed seront essentielles pour comprendre les prévisions de croissance et d'inflation des décideurs dans un contexte d'incertitude géopolitique continue. Le graphique des points révélera si les responsables voient un chemin vers des baisses de taux en 2026 ou si l'inflation énergétique a complètement éliminé les possibilités d'accommodement, quelles que soient les faiblesses de la croissance. Les commentaires du président Powell sur la capacité de la Fed à influencer l'inflation tirée par l'offre par rapport aux pressions sur les prix tirées par la demande seront importants pour les attentes du marché. Toute discussion sur les risques de récession découlant d'une élévation soutenue des prix de l'énergie pourrait déclencher une volatilité importante. La réunion a lieu au milieu des résultats des entreprises technologiques à grande capitalisation de la semaine, créant une dynamique complexe où les signaux de politique monétaire et les résultats d'entreprise sont soit en harmonie, soit en contradiction. Les marchés taritent actuellement à zéro les baisses de taux en 2026, reflétant la reconnaissance que l'inflation énergétique l'emporte sur les préoccupations de croissance dans le calcul de la Fed.

Résultats des entreprises technologiques à grande capitalisation : Validation de l'investissement en IA

Mercredi apporte une convergence de résultats sans précédent alors qu'Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Meta (META) et Alphabet (GOOGL) publient tous leurs résultats, suivis par Apple (AAPL) jeudi – créant le jour le plus concentré de résultats technologiques dans l'histoire du marché. La croissance du cloud Azure de Microsoft, les progrès de la monétisation de l'IA grâce à Copilot et les orientations relatives aux dépenses en capital des centres de données seront cruciaux pour valider la durabilité de l'investissement dans l'infrastructure de l'IA. La performance du cloud AWS d'Amazon, les marges du commerce électronique et la force de l'activité publicitaire testeront la capacité de l'entreprise à maintenir sa domination dans plusieurs secteurs. Les tendances publicitaires numériques de Meta, les pertes de Reality Labs et les commentaires sur l'intégration de l'IA dans toutes les plateformes détermineront si les investissements massifs dans le métavers conservent le soutien des investisseurs. La résilience de la publicité de recherche d'Alphabet face aux préoccupations liées à la perturbation de l'IA, la performance de YouTube et la croissance de Google Cloud seront essentielles. Les résultats d'Apple de jeudi testeront la résilience de la demande de l'iPhone, en particulier en Chine, compte tenu des tensions géopolitiques, tandis que la croissance des revenus des services reste essentielle pour l'expansion des marges. La convergence des résultats le même jour que la décision de la Fed crée une complexité extraordinaire, les résultats d'entreprise et les signaux de politique monétaire pouvant soit se renforcer, soit se contredire. Mercredi comprend également Ford (F) et Chipotle (CMG) testant les secteurs de l'automobile et de la restauration.

PIB du T1 et réalité de l'inflation

Jeudi apporte une convergence explosive des données économiques avec le PIB du T1 à 8h30, l'indice des prix à la consommation de base de mars à 8h30 et les premières demandes d'allocations chômage à 8h30, tous publiés simultanément. La lecture du PIB du T1 fournira l'évaluation la plus complète de la croissance économique pour 2026, avec un intérêt particulier pour les contributions des dépenses de consommation, les tendances des investissements des entreprises et la manière dont le conflit Iran a affecté l'activité du premier trimestre. Les données du PIB aideront à déterminer si la faiblesse de l'emploi de février représente une perturbation isolée ou signale une détérioration économique plus large. Le PCE de base de mars représente la mesure de l'inflation préférée par la Fed et sera analysé quelques heures seulement après la décision de la Fed de mercredi pour obtenir des preuves soutenant ou contredisant la position de politique du président Powell. Les impacts des prix de l'énergie sur l'inflation globale seront essentiels pour évaluer si les pressions sur les prix s'élargissent ou restent concentrées sur les produits pétroliers. Les premières demandes d'allocations chômage de jeudi continuent le suivi hebdomadaire du marché du travail après une récente faiblesse de l'emploi. Jeudi comprend également les géants pharmaceutiques Eli Lilly (LLY), Amgen (AMGN), Bristol Myers (BMY) et Merck (MRK) testant l'économie des médicaments GLP-1 et la santé du secteur pharmaceutique dans son ensemble, tandis que Caterpillar (CAT) fournit des perspectives sur l'équipement industriel.

Résultats du secteur de l'énergie et évaluation du secteur manufacturier

Les résultats de vendredi d'Exxon (XOM) et de Chevron (CVX) fourniront des perspectives complètes sur le secteur du pétrole et du gaz sur la manière dont les prix de l'énergie élevés dus à la fermeture d'Ormuz affectent la rentabilité, les stratégies de production et les décisions d'allocation de capital. Les commentaires des deux entreprises sur la dynamique mondiale de l'offre et de la demande, les marges de raffinage et les attentes concernant les trajectoires des prix de l'énergie influenceront le positionnement du secteur. Les résultats du secteur de l'énergie arrivent alors qu'une prime géopolitique reste intégrée aux prix du pétrole sans résolution claire. Le PMI manufacturier de vendredi à 9h45 et le PMI manufacturier ISM à 10h00 fourniront une évaluation complète du secteur industriel pour avril, offrant des informations sur les conditions commerciales, les nouvelles commandes, les tendances de l'emploi et, surtout, les pressions sur les prix grâce au composant des prix du PMI manufacturier ISM. La confiance des consommateurs de mardi à 10h00 et les résultats diversifiés de Robinhood (HOOD), Coca-Cola (KO), General Motors (GM), Starbucks (SBUX) et UPS (UPS) testeront le sentiment et les dépenses des consommateurs dans plusieurs catégories. Les commandes de biens durables de mercredi ajouteront un contexte d'investissement des entreprises.

Meilleure chance cette semaine et n'oubliez pas de consulter mon article quotidien sur les options.

• À la date de publication, Gavin McMaster avait une position dans : AMZN, CMG. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été publié à l'origine sur Barchart.com *