Le chaos au Moyen-Orient offre un cadeau de 65 milliards de dollars au Canada

Fin février, le gouvernement de l'Alberta a publié son projet de budget pour l'année, prévoyant un déficit résultant de la faiblesse des prix du pétrole, qui devrait se prolonger sur les trois prochaines années. Or, le Canada — et l'Alberta en particulier — est sur le point de devenir l'un des grands gagnants du rallye des prix du pétrole résultant de la crise d'approvisionnement au Moyen-Orient.
Les producteurs de pétrole canadiens devraient recevoir un revenu supplémentaire d'environ 90 milliards de dollars canadiens (65,6 milliards de dollars américains) grâce à ce rallye, a récemment prédit Enverus, en utilisant une modélisation qui a montré que pour chaque hausse de 10 dollars des prix du pétrole, les producteurs canadiens pouvaient s'attendre à des revenus supplémentaires de l'ordre de 25 à 30 milliards de dollars canadiens.
« 90 dollars le baril sur l'année suffiraient à effacer, et probablement à transformer en excédent, ce qui allait être un déficit de 10 milliards de dollars », a déclaré un ancien conseiller du Premier ministre canadien ce mois-ci, commentant la situation de l'approvisionnement mondial en pétrole et son impact sur les revenus pétroliers canadiens.
À vrai dire, le brut canadien n'a pas encore atteint 90 dollars le baril. Cependant, il est passé d'environ 54 dollars le baril fin février à plus de 86 dollars le baril au moment de la rédaction, tout comme les autres indices de référence. Eric Nuttall de Ninepoint Partners a qualifié la situation d'opportunité unique pour les producteurs de pétrole canadiens, notant la quantité de réserves de pétrole lourd encore inexploitées que les producteurs pourraient mettre sur le marché si la perturbation de l'approvisionnement se prolongeait.
« La ressource est bien là. Les producteurs sont tout à fait capables d'augmenter la production à ce niveau. Et il s'agit simplement de répondre à une opportunité limitée dans le temps », a récemment déclaré le PDG de TC Energy, François Poirier, cité par le Financial Times. Le problème, cependant, est le manque d'infrastructures de transport suffisantes pour acheminer le pétrole aux clients.
« Nous aimerions voir l'environnement réglementaire sous-jacent se simplifier, se rationaliser et les délais s'accélérer, car c'est ce qui sera nécessaire pour que les capitaux affluent au Canada », a déclaré Poirier, exhortant le gouvernement fédéral à mettre en œuvre une « réforme fondamentale des réglementations existantes » sur les pipelines de pétrole.
Le Canada envoie la quasi-totalité de son pétrole d'exportation aux États-Unis. Récemment, l'industrie s'est sérieusement penchée sur la recherche de nouveaux marchés, dans ce but le pipeline Trans Mountain a été agrandi, doublant sa capacité. En conséquence, la Chine est rapidement devenue le deuxième client pétrolier du Canada après les États-Unis. La Corée du Sud, l'Inde et Singapour sont également devenus des acheteurs de brut canadien après l'agrandissement du conduit Trans Mountain.
La diversification des acheteurs fonctionne donc. Mais la question est maintenant de savoir à quelle vitesse les producteurs canadiens peuvent augmenter leur production en réponse à la crise au Moyen-Orient. L'industrie a constamment augmenté sa production, malgré le fardeau croissant des réglementations climatiques. L'année dernière, la moyenne quotidienne a atteint 5,19 millions de barils, en baisse par rapport au record historique de 5,44 millions de barils par jour en décembre 2024, mais en hausse par rapport à la moyenne de 2024 de 5,13 millions de barils par jour, selon les dernières données de l'Office national de l'énergie du Canada. Néanmoins, l'expansion ne peut pas simplement s'accélérer sans un débouché pour le brut supplémentaire — c'est pourquoi les appels à de nouveaux pipelines vers la côte ouest vont très probablement s'intensifier.
« Cette guerre est un autre exemple criant de pourquoi il est dans la priorité nationale du Canada et pourquoi le marché mondial du pétrole a besoin que le Canada construise un nouveau pipeline d'un million de barils par jour », a déclaré Nuttall de Ninepoint au Financial Times. La publication a ensuite cité des recherches récentes qui ont calculé que le Canada pourrait générer 31,4 milliards de dollars canadiens supplémentaires de PIB annuel au cours des dix prochaines années s'il construisait un nouveau pipeline d'une capacité de 1,5 million de barils par jour.
Cette croissance supplémentaire du PIB se traduirait par 1,1 %, selon la recherche menée par Studio Energy et ATB Financial. Ce 1,1 % peut sembler modeste, mais ce n'est pas mal pour un pays dont l'économie a connu une croissance plutôt modeste de 1,7 % en 2025 — le rythme de croissance du PIB le plus lent depuis 2020, selon Yahoo Finance.
« Les nouvelles infrastructures énergétiques n'apportent pas seulement un gain marginal à l'économie canadienne — c'est un changement structurel qui rapportera des dividendes d'exportation continus », a déclaré l'économiste en chef d'ATB Financial, Mark Parsons. « L'expansion de notre capacité d'exportation améliorerait fondamentalement notre santé économique nationale et notre position mondiale à un moment où le Canada en a le plus besoin.
Construire un nouveau pipeline, cependant, est plus facile à dire qu'à faire. Malgré tous les discours du Premier ministre sur le nouveau gouvernement qui adopte une vision plus pragmatique de l'énergie, l'opposition aux nouvelles infrastructures énergétiques pourrait interférer avec les plans d'expansion internationale. La dernière preuve : l'opposition à un projet de pipeline de l'Alberta vers la côte ouest que le Premier ministre Carney a déclaré que le gouvernement fédéral exempterait des réglementations climatiques.
Le Canada a certainement la capacité de devenir un acteur international plus important sur les marchés pétroliers. Qu'il puisse réaliser son potentiel à cet égard, cependant, reste à voir, en fonction de l'intérêt réel du gouvernement fédéral pour l'expansion énergétique.
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