Crise au Moyen-Orient pourrait tripler la facture pétrolière de l'Pakistan

<p>Précédemment, nous avions signalé que le Pakistan pourrait se retrouver entraîné dans la guerre au Moyen-Orient grâce à l'Accord de défense mutuelle stratégique (SMDA) qu'il a signé avec l'Arabie saoudite en septembre 2025. Le cœur de l'accord stipule que toute agression contre un pays est considérée comme une agression contre les deux, nécessitant potentiellement le Pakistan à intervenir contre les frappes de missiles de l'Iran sur l'Arabie saoudite. Cependant, une confrontation militaire avec son voisin méridional pourrait s'avérer moins menaçante pour l'existence du Pakistan.</p>
<p>La flambée des prix du pétrole perturbe déjà l'économie mondiale. Selon le Fonds monétaire international, la combinaison de la hausse des prix du pétrole et du ralentissement de la croissance crée des risques qui rappellent les chocs pétroliers des années 1970 et la crise financière plus récente de 2008, l'institution de Bretton Woods estimant une hausse de 40 points de base (pb) de l'inflation et une baisse de 15 pb de la croissance mondiale pour chaque hausse de 10 % des prix du pétrole. Les prix du pétrole brut Brent ont augmenté de près de 50 % pour dépasser 100 $ le baril depuis le début de la guerre au Moyen-Orient entre les États-Unis, Israël et l'Iran il y a environ deux semaines.</p>
<p>Cependant, la situation pourrait être bien plus grave pour le Pakistan, en raison de sa forte dépendance aux importations de carburant. Une étude récente de l'Institut pakistanais de développement économique (PIDE) a révélé que chaque augmentation de 10 $ des prix mondiaux du pétrole entraîne une augmentation d'environ 1,8 à 2,0 milliards de dollars de la facture annuelle d'importation de pétrole du Pakistan. Le PIDE a averti qu'une fermeture du détroit d'Ormuz pourrait déclencher une flambée sauvage des prix du pétrole pouvant atteindre 150 $ le baril, ce qui entraînerait une augmentation des factures mensuelles d'importation de carburant du Pakistan entre 3,5 et 4,5 milliards de dollars, tandis que l'inflation des consommateurs pourrait passer de 7 % actuels à 17 %. </p>
<p>Pour les dix premiers mois de l'année fiscale en cours (juillet-avril), les importations totales de pétrole du Pakistan ont dépassé 17 milliards de dollars, soit une moyenne d'environ 1,7 milliard de dollars par mois avant les récentes hausses de prix. Plus de 80 % des besoins en pétrole et en carburant raffiné du pays sont satisfaits par les importations ; environ 80 % des importations de pétrole brut du Pakistan transitent généralement par le détroit d'Ormuz, tandis que 25 % de la consommation annuelle de gaz naturel du pays sont importés, principalement sous forme de gaz naturel liquéfié (GNL), du Qatar. Le Pakistan ne dispose actuellement que de 10 à 14 jours de réserves de pétrole, bien moins que ses homologues régionaux comme l'Inde, qui maintient environ 65 à 70 jours de stock. De plus, la crise devrait entraîner une augmentation des coûts d'assurance et de fret maritimes, ce qui pèsera davantage sur les réserves de change et élargira le déficit de la balance courante.</p>
<p>Heureusement, le Pakistan prend des mesures proactives pour éviter de devenir une cible facile dans le conflit en cours. Le pays a lancé l'opération Muhafiz-ul-Bahr (qui signifie "Protecteur des mers"), une opération de sécurité maritime lancée par la marine pakistanaise en mars dont l'objectif principal est d'assurer le flux ininterrompu du commerce par le biais des principales lignes de communication maritimes (SLOC). Grâce à l'opération, les navires de guerre de la marine pakistanaise fournissent une protection directe aux navires marchands, en particulier ceux transportant des approvisionnements énergétiques essentiels (pétrole et gaz). Compte tenu du fait que ~90 % du commerce du Pakistan est effectué par voie maritime, l'opération est essentielle à la stabilité économique du pays. De plus, le Pakistan met en œuvre diverses mesures d'austérité pour aider à atténuer la hausse des coûts du carburant, notamment une semaine de travail de quatre jours, 50 % de télétravail pour les employés du secteur public et la fermeture des écoles pendant deux semaines. Parmi les autres mesures figurent une renonciation de deux mois aux salaires des ministres du cabinet, des réductions de salaire parlementaires et une réduction des dépenses non essentielles.</p>
<p>Le PIDE a également formulé plusieurs recommandations pour aider le gouvernement pakistanais à faire face à la crise qui s'aggrave, notamment l'expansion des réserves stratégiques nationales de pétrole afin de constituer une réserve de 30 à 60 jours en cas de chocs énergétiques mondiaux ; le renforcement de la surveillance des stocks de carburant, la diversification des routes d'importation et l'adoption de stratégies de couverture du pétrole. Le Pakistan peut diversifier ses routes d'importation de pétrole en établissant des oléoducs terrestres avec les pays voisins, en renforçant les routes maritimes pour éviter le détroit d'Ormuz et en augmentant les importations des États-Unis afin de réduire la dépendance au Moyen-Orient. Le pays peut établir des oléoducs ou des routes terrestres via l'Asie centrale, en tirant parti du Corridor économique Chine-Pakistan (CPEC) pour renforcer la sécurité énergétique. De plus, le Pakistan peut s'écarter d'une dépendance totale du Golfe (Arabie saoudite/EAU) en augmentant l'approvisionnement en pétrole brut léger et sucré WTI des États-Unis, qui offre des prix compétitifs et de meilleures marges pour les raffineries locales. Pour d'autres importations, le Pakistan peut développer la route transafghane (via l'Ouzbékistan) en tant que voie la plus directe vers les centres commerciaux d'Asie centrale, notamment en mettant en œuvre le chemin de fer Ouzbékistan-Afghanistan-Pakistan (UAP) pour réduire les temps de transit de 10 à 15 jours.</p>
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