Morgan Stanley a un message sévère concernant l'action Lockheed Martin

Morgan Stanley a réitéré sa notation Equalweight et son objectif de prix de 675 $ pour Lockheed Martin (LMT) à la suite de l'annonce par l'entreprise d'un nouveau accord-cadre avec le Département de la Guerre pour quadrupler la production du Missile de Frappe de Précision.
Les actions LMT se négociaient à 621,73 $ au moment de la note, en hausse de 27 % au cours des six derniers mois. L'objectif de 675 $ implique un potentiel de hausse d'environ 8,5 % par rapport à ce niveau. Morgan Stanley a décrit l'accord comme conforme et complémentaire à la stratégie d'accélération plus large des munitions de Lockheed.
Ce que comprend l'accord concernant le Missile de Frappe de Précision
Lockheed Martin et le Département de la Défense ont annoncé l'accord le 25 mars. Il s'appuie sur un précédent contrat de 4,94 milliard de dollars attribué par l'US Army l'année dernière et, ensemble, les deux actions quadrupleront la capacité de production de PrSM, d'environ 400 à 1 600 unités par an.
L'accord établit également la possibilité de négocier un contrat pluriannuel pouvant durer jusqu'à sept ans, sous réserve de l'autorisation du Congrès. Cette structure offre à Lockheed et à ses sous-traitants le signal de demande à long terme nécessaire pour investir dans l'expansion et l'automatisation des usines.
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"Lockheed Martin fournit les capacités de frappe de précision avancées dont les combattants ont besoin, y compris le Missile de Frappe de Précision, qui élargit la capacité de frappe en profondeur", a déclaré Jim Taiclet, président, président et PDG de Lockheed Martin. "Nous travaillons en étroite collaboration avec le Département de la Guerre et l'US Army pour construire l'Arsenal de la Liberté."
Michael Duffey, sous-secrétaire à la défense pour l'acquisition et la maintenance, a ajouté : "En donnant aux entreprises les moyens d'investir dans les usines, nous construisons un avantage décisif et durable pour nos combattants afin de dépasser tout adversaire potentiel."
Pourquoi Morgan Stanley considère cela comme un signal positif
Morgan Stanley a noté que l'accord PrSM s'inscrit dans un schéma plus large d'accords pluriannuels entre le Pentagone et Lockheed qui modifient l'environnement de financement des programmes de missiles de l'entreprise.
La société avait précédemment noté des accords similaires : un cadre distinct pour tripler la production d'intercepteurs PAC-3 MSE et un autre pour quadrupler la capacité de production d'intercepteurs THAAD. Ensemble, Morgan Stanley a déclaré que ces accords signalent une demande "structurellement plus élevée" du Département de la Guerre pour les systèmes de missiles tout en améliorant la visibilité du financement et de la production à plus long terme.
La banque identifie deux avantages spécifiques pour Lockheed dans cet environnement. Premièrement, une plus grande certitude de financement permet à l'entreprise d'investir dans les installations, les chaînes d'approvisionnement et la main-d'œuvre sans risque de coupes budgétaires soudaines. Deuxièmement, des taux de production plus élevés créent le potentiel d'expansion des marges, car les coûts fixes sont répartis sur des volumes plus importants.