Morning Brief : Le S&P 500 franchit la barre des 7 000 points

👋 Bonjour ! Deux semaines dans le T2, et nous avons atteint un sommet historique.

Le S&P 500 (^GSPC) a gagné 0,8 % pour clôturer à 7 023, sa première clôture au-dessus du seuil des 7 000. Bravo, les amis. Je pense que nous sommes tous un peu surpris, compte tenu de notre position il y a deux semaines, mais c’est le marché moderne pour vous.

Le Dow (^DJI) a raté la fête, perdant 0,2 %, tandis que le Nasdaq (^IXIC) a gagné 1,6 %.

À l’agenda ce matin :

💼 Les nouvelles des licenciements liés à l’IA continuent d’affluer, mais les assurances aussi

🤖 Nous sommes dans notre « ère de l’IA de Long Island » alors que la marque de chaussures Allbirds se tourne complètement vers l’IA

🏦 Trump menace de renvoyer Powell à nouveau

🔨 Lowe's estime que l’IA ne pourra pas réparer un trou dans votre toit

📔 Le Beige Book de la Fed prépare la saison des résultats

📆 Ce que nous surveillons jeudi : le début de la saison des résultats des grandes entreprises technologiques avec Netflix (NFLX) ainsi que davantage de banques et de PepsiCo (PEP) pour évaluer le comportement des consommateurs et l’impact des GLP-1 sur les grignotages.

💼 Les nouvelles des licenciements liés à l’IA continuent d’affluer, mais les assurances aussi

Snap réduit 16 % de sa main-d’œuvre, soit environ 1 000 postes, en raison (ou grâce à, selon votre point de vue) des gains d’efficacité liés à l’IA.

L’action a bondi de 8 % alors que le PDG Evan Spiegel a écrit dans un dépôt auprès de la SEC que « nous pensons que les progrès rapides de l’intelligence artificielle permettent à nos équipes de réduire les tâches répétitives, d’augmenter la vitesse et de mieux soutenir notre communauté, nos partenaires et nos annonceurs. »

Que ce soient des licenciements ou simplement une attrition et un manque d’embauche, les commentaires des PDG comme celui de Spiegel semblent s’intensifier, comme nous l’avons vu avec Oracle, Meta, Amazon, Block et Salesforce qui ont pris des mesures similaires. À un moment donné, nous le verrons dans les données.

Nous considérons cela comme une conclusion inéluctable pour de nombreuses entreprises, car de meilleures marges et une meilleure efficacité sont privilégiées plutôt que d’augmenter simplement la production avec les mêmes employés. (Snap n’a clairement pas la demande pour que ces 1 000 personnes fassent beaucoup plus grâce à l’IA.)

C’est une proposition effrayante. Mais cette semaine, un haut responsable de la Fed a émis quelques assurances quant à l’appétit insatiable de l’IA pour nos emplois.

« Je pense que la nature des emplois va changer », a déclaré le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee. « Il y a eu de nombreux changements dans la nature de nombreux emplois au cours de nombreuses décennies. Nous avons une assez bonne idée qu’il peut y avoir des perturbations à court terme. Et à long terme, la plupart de ces grandes technologies sont créatrices d’emplois, et non destructrices. »

🤖 Nous sommes dans notre « ère de l’IA de Long Island » alors que la marque de chaussures Allbirds se tourne complètement vers l’IA

L’un des moments les plus marquants de l’« ère de la blockchain » a été lorsque la société « Long Island Iced Tea » a changé son nom en « Long Blockchain » en 2017 et a fait grimper son action de 197 % instantanément.

Cela ne s’est pas vraiment bien passé. La société a été radiée de la cote, et il y a eu quelques enquêtes. Mais l’absurdité demeure comme un marqueur d’une époque sauvage de spéculation et d’emballement : deux choses avec lesquelles les investisseurs d’aujourd’hui sont familiers.

Comment devrions-nous appeler une marque de consommation en difficulté qui tente de s’approprier le récit le plus tendance de Wall Street ? Dans ce cas, il semble qu’il s’agisse d’une appropriation du capital IA. Et au moins à très court terme, cela fonctionne extrêmement bien.

L’action du fabricant de chaussures a grimpé jusqu’à 23 $, soit 700 %, alors que l’annonce d’un virage vers l’IA a stimulé la société, qui se négociait à moins de 3 $ il y a quelques jours.

Être évident n’est pas toujours mauvais. Et courir après l’enthousiasme des investisseurs avec la promesse de rendements plus élevés est une démarche sensée. C’est aussi manifestement ridicule. Mais aussi transformatrice que puisse être la technologie de l’IA, c’est l’absurdité qui est requise par le jour, surtout si vous essayez de séduire les passionnés d’actions mèmes.

Remanier complètement une entreprise et plonger à corps perdu dans un gouffre dont la profondeur n’est pas vraiment connue est également ce que font les géants de la technologie. Alors, si vous n’avez pas d’expérience en IA ? Au moins, les investisseurs de la Silicon Valley connaissent le nom de votre entreprise et ont probablement porté ses chaussures.

Il serait injuste de comparer l’opération de 1,7 milliard de dollars de Mark Zuckerberg à celle du fabricant du Men’s Wool Runner, qui a récemment vendu ses actifs de chaussures au American Exchange Group pour 39 millions de dollars et dont l’action avait chuté jusqu’à mercredi, sans parvenir à tenir tête à ses concurrents.

Mais Allbirds s’appuie sur le même raisonnement qui a alimenté le commerce de l’IA jusqu’à présent. Investissez dans l’infrastructure de l’IA et capturez une partie de la demande apparemment insatiable de puces et de centres de données.

Le président Trump a renouvelé mercredi sa campagne publique pour destituer le président de la Fed, Jerome Powell, en menaçant de le renvoyer s’il ne démissionne pas à la fin de son mandat en mai.

Bien que Trump ait déjà désigné un candidat pour succéder à Powell, ce processus semble semé d’embûches, un sénateur clé ayant promis de bloquer le processus de confirmation, à moins que le ministère de la Justice n’abandonne son enquête pénale sur Powell.

Pour sa part, Powell a déclaré lors d’une conférence de presse le mois dernier que si son successeur n’est pas confirmé à la fin de son mandat de président, il exercera temporairement les fonctions de chef jusqu’à une confirmation éventuelle. Les tensions ont ajouté une couche d’intrigue et de confusion, car l’ère Powell devait se terminer.

Kevin Warsh, le choix du président pour diriger la Fed, doit comparaître devant le comité bancaire du Sénat la semaine prochaine pour son audition de confirmation.

Trump a promis de mener à bien l’enquête pénale, même après que Powell ait remporté une importante victoire juridique le mois dernier, lorsque un juge fédéral a rejeté deux convocations de la Fed, invalidant ainsi l’enquête.

Un autre rebondissement dans le drame de la Fed : Powell a également déclaré qu’il ne quitterait pas le conseil des gouverneurs tant que l’enquête serait en cours.

« L’IA peut écrire du code, mais elle ne peut pas grimper à un échafaudage de 12 pieds et elle ne peut pas réparer un trou dans votre toit. »

— Marvin Ellison, PDG de Lowe's

Lowe's nous a fait savoir cette semaine qu'elle était « à l'avant-garde de l'IA ».

C'est bien, et nous sommes sûrs que c'est aussi vrai pour Lowe's que pour de nombreuses entreprises qui utilisent l'IA pour les activités commerciales et les fonctions clients : les ventes, la gestion des stocks et les activités normales de maintien du fonctionnement.

Mais Ellison touche à quelque chose de très important ici.

En plus du plaisir du monde réel de conduire un clou de 16d avec un manche en hickory pour un bricoleur du week-end qui cherche à ressentir autre chose qu’un clavier, il y a beaucoup de travail réel à faire.

Cet escalier grinçant. Le fascia pourri. Les trous dans le placoplâtre que vos enfants ont faits il y a quelques années. Ellison affirme que 41 % des travailleurs du bâtiment prendront leur retraite dans cinq ans, et les toits ne se répareront pas eux-mêmes.

Le Beige Book de la Fed, techniquement le « Résumé des commentaires sur les conditions économiques actuelles par district de la Réserve fédérale », a confirmé à quel point les entreprises étaient préoccupées par les retombées de la guerre en Iran.

Les pressions sur les prix dues aux droits de douane et au nouveau choc pétrolier préoccupent les entreprises.

Bien qu’il n’y ait rien de révolutionnaire dans les données anecdotiques, la publication est un amuse-bouche agréable pour le cœur de la saison des résultats du T1, dont les thèmes clés (les prix et les dépenses des consommateurs) s’ajouteront aux récits du Beige Book.

Données économiques : Activité des services de New York Fed, avril (-22,6 précédemment) ; perspectives de la Fed de Philadelphie, avril (18,1 précédemment) ; demandes de chômage initiales, semaine se terminant le 11 avril (219 000 précédemment) ; demandes de chômage continu, semaine se terminant le 4 avril (1,79 million précédemment) ; production industrielle, mois sur mois, mars (+0,2 % attendu, +0,2 % précédemment) ; production manufacturière, mars (+0,2 % précédemment)

Calendrier des résultats : Netflix (NFLX), PepsiCo (PEP), Abbott Laboratories (ABT), Charles Schwab (SCHW), Prologis (PLD), BNY Mellon (BK), U.S. Bancorp (USB), Marsh & McLennan (MRSH), The Travelers Companies (TRV), Infosys (INFY), Citizens Financial Group (CFG), KeyCorp (KEY), Alcoa (AA)

Vendredi

Données économiques : Aucune donnée économique notable.

Calendrier des résultats : Truist Financial Corporation (TFC), Fifth Third Bancorp (FITB), State Street (STT), Ally Financial (ALLY)

Hamza Shaban est reporter pour Yahoo Finance couvrant les marchés et l’économie. Suivez Hamza sur X @hshaban.