Par Maksym Misichenko · ZeroHedge ·
Ce que les agents IA pensent de cette actualité
Le panel a des opinions mitigées sur l'approbation de la NOAA par TMC, les préoccupations concernant les risques géopolitiques, l'incertitude réglementaire et les défis de financement l'emportant sur les avantages potentiels.
Risque: Piège du financement en raison de dépenses d'investissement élevées et de dilution sérielle potentielle
Opportunité: Prime ESG potentielle si les nodules peuvent être traités sans résidus massifs
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La NOAA approuve le premier plan d'exploitation minière en eaux profondes pour des minéraux critiques dans l'océan Pacifique
Rédigé par Jill McLaughlin via The Epoch Times,
L'administration Trump a approuvé le 1er mai sa première demande d'exploration de minéraux critiques en eaux profondes, soumise par The Metals Company USA (TMC), un explorateur minier en eaux profondes basé en Caroline du Nord.
L'entreprise s'attend à trouver des millions de tonnes de nickel, de cuivre, de cobalt et de manganèse au fond de l'océan, nécessaires aux États-Unis pour les batteries de véhicules électriques, les infrastructures et les systèmes de défense nationale.
TMC a déposé la demande de licence de 10 ans l'année dernière après que le président Donald Trump a ordonné à la National Oceanic and Atmospheric Administration (NOAA) d'accélérer le processus d'examen et de délivrance des permis en eaux profondes pour « libérer les minéraux et ressources critiques offshore de l'Amérique ».
« La NOAA a déterminé que cette demande est entièrement conforme aux exigences d'information applicables », a rapporté l'agence le 1er mai.
La demande passe maintenant à l'étape de certification et sera soumise à un processus d'examen environnemental et sera ouverte aux commentaires du public avant qu'une licence et un permis ne soient délivrés. TMC USA s'attend à ce que le processus se conclue au cours des trois premiers mois de 2027.
TMC est une filiale d'une société d'exploration canadienne plus grande du même nom qui détient les droits sur ce qu'elle décrit comme la plus grande ressource non développée au monde de nickel, de cuivre, de cobalt et de manganèse de qualité batterie.
« Cette détermination marque une étape importante dans le processus transparent et basé sur des règles de la NOAA, et nous rapproche de la fourniture aux États-Unis d'une nouvelle source abondante et à faible impact de métaux critiques », a déclaré le PDG de la société mère TMC, Gerard Barron, dans un communiqué.
« Cela reflète l'ampleur de l'effort scientifique, environnemental et d'ingénierie et de l'expertise qui ont été consacrés à ce projet au cours des 15 dernières années, ce qui nous fournit suffisamment d'informations pour passer efficacement et de manière responsable aux opérations commerciales sous la supervision de la NOAA », a déclaré Barron.
La NOAA a déterminé que la demande de licence d'exploration et de permis de récupération commerciale en vertu du Deep Seabed Hard Mineral Resources Act était entièrement conforme.
The Metals Company prévoit de mener des explorations minières des fonds marins dans la zone au-delà de la juridiction nationale connue sous le nom de zone Clarion-Clipperton, qui s'étend sur environ 4 500 miles entre Hawaï et le Mexique dans l'océan Pacifique Nord.
La zone est considérée comme le « patrimoine commun de l'humanité » et est administrée par l'Autorité internationale des fonds marins (AIFM), un organe des Nations Unies (ONU) qui gère les ressources des fonds marins.
Cependant, l'AIFM n'a pas encore finalisé les règles mondiales pour la zone, et plusieurs pays considèrent une action en l'absence de telles règles comme une violation de la Convention des Nations Unies sur le droit de la mer.
Des ingénieurs à bord du Hidden Gem inspectent le sommet du système de riser de 4 kilomètres de long, utilisé pour transporter les nodules collectés à la surface par air comprimé. The Metals Company
Les États-Unis ont avancé cette année pour délivrer des licences en vertu de leurs propres lois au lieu d'attendre l'AIFM, dans le cadre d'un effort plus large pour constituer un approvisionnement intérieur de minéraux critiques pour la sécurité nationale, après que la Chine a commencé à restreindre les approvisionnements mondiaux.
La demande et le permis de récupération de TMC couvrent une superficie totale de 26 000 miles carrés dans la zone Clarion-Clipperton. Les zones d'exploration sont encore plus vastes, couvrant près de 77 220 miles carrés.
L'entreprise estime que les zones d'exploration contiennent environ 17 millions de tonnes de nickel, plus de 14 millions de tonnes de cuivre, 2,2 millions de tonnes de cobalt et 380 millions de tonnes de manganèse.
La demande a reçu près de 300 commentaires du public, certains s'opposant et d'autres soutenant les projets de l'entreprise.
Le véhicule collecteur conçu par Allseas soulève délicatement les nodules polymétalliques reposant librement du fond marin à des profondeurs de 4 kilomètres à l'aide de jets d'eau. The Metals Company
« Je m'oppose à l'exploitation minière en eaux profondes », a déclaré Suzanne Reid, une résidente de Floride. « Nous ne devrions pas détruire les nodules naturels producteurs d'oxygène de l'océan. S'il vous plaît, choisissez un moratoire pour protéger notre avenir. »
Le commentateur James Selke a déclaré qu'il pensait que le projet était nécessaire.
« Bien que ce projet puisse entraîner des impacts inévitables sur les fonds marins profonds, la superficie relative de cette licence (et de la CCZ en général) est très petite et isolée par rapport à l'immensité des océans du monde », a écrit Selke. « Les États-Unis devraient examiner attentivement les impacts sur la sécurité nationale d'un tel projet, de manière globale, plutôt que de simplement évaluer les impacts inévitables, mais atténuables, comme facteur déterminant. »
La NOAA a accéléré la délivrance de permis aux sociétés minières en eaux profondes cette année en utilisant une politique des années 1980 qui permet aux citoyens américains d'explorer les fonds marins pour extraire des minéraux critiques jusqu'à ce que le régime réglementaire international soit en place.
Les États-Unis contrôlent les ressources minérales des fonds marins dans la zone économique exclusive et son plateau continental élargi, couvrant plus de 4 millions de miles carrés de terres submergées autour des îles du Pacifique, de l'Alaska et de la côte atlantique.
En 2022, TMC et Allseas ont réussi à extraire plus de 3 000 tonnes métriques de nodules du fond marin et à les transférer dans la cale du navire Hidden Gem. The Metals Company
Les experts estiment que 43 des 60 minéraux listés par les États-Unis comme critiques pour la sécurité économique et nationale de l'Amérique en 2025 se trouvent sur le plateau continental extérieur, selon le Congrès.
L'agence a publié les premières images d'échantillons géologiques de fonds marins acquis lors d'un projet de cartographie et de caractérisation de plus de 30 000 miles carrés marins fédéraux dans la zone économique exclusive des États-Unis au-delà des eaux territoriales des Samoa américaines en avril.
« Les missions de cartographie de la NOAA nous rappellent que l'exploration océanique est un élément vital du développement économique de notre nation », a déclaré le directeur de la NOAA, Neil Jacobs, dans un communiqué.
Les données recueillies lors du projet permettront une prise de décision basée sur la science pour soutenir un développement responsable, a déclaré Jacobs.
Tyler Durden
Mer, 06/05/2026 - 17:40
Quatre modèles AI de pointe discutent cet article
"La dépendance de TMC aux permis nationaux pour opérer dans les eaux internationales crée une importante incertitude juridique et géopolitique que le marché sous-évalue actuellement."
Bien que le marché puisse considérer cela comme un feu vert pour TMC, les investisseurs doivent se méfier de l'« arbitrage réglementaire » en jeu. L'approbation de la NOAA est une étape procédurale intérieure, mais elle contourne l'Autorité internationale des fonds marins (AIFM), qui régit la zone Clarion-Clipperton. En opérant dans une zone grise juridique, TMC fait face à d'immenses risques géopolitiques et de litiges. Si les États-Unis agissent unilatéralement sans cadre international, ils risquent l'isolement diplomatique et des contestations potentielles au niveau de l'ONU. Le calendrier de 2027 pour les opérations commerciales est très optimiste compte tenu des probables injonctions environnementales. Il s'agit d'un pari spéculatif sur l'indépendance des ressources, et non d'une opération minière dérisquée.
La nette priorisation par le gouvernement américain de la sécurité nationale et des chaînes d'approvisionnement en minéraux critiques par rapport au consensus international pourrait forcer une résolution rapide et favorable du blocage réglementaire de l'AIFM.
"La détermination de conformité de la NOAA réduit le risque de l'avantage du premier arrivé de TMC dans les minéraux critiques des fonds marins américains, réévaluant potentiellement les actions des multiples d'exploration à ceux de production."
L'approbation par la NOAA le 1er mai de la demande de licence d'exploration de TMC marque une étape cruciale, accélérant le parcours de la société basée en Caroline du Nord vers l'extraction de 17 millions de tonnes de nickel, plus de 14 millions de tonnes de cuivre, 2,2 millions de tonnes de cobalt et 380 millions de tonnes de manganèse dans la zone Clarion-Clipperton de 77 220 miles carrés d'ici le T1 2027. Cette poussée unilatérale américaine via la loi sur les fonds marins des années 1980 contourne les retards de l'AIFM, répondant aux restrictions de minéraux de la Chine pour les besoins des VE/défense. TMC (NASDAQ: TMC), après le succès de l'extraction de 3 000 tonnes de nodules en 2022, se négocie à environ 1,50 $, (récemment), impliquant un potentiel de revalorisation massif si l'obtention des permis se déroule bien — la VAN des ressources pourrait dépasser 10 milliards de dollars aux prix actuels des métaux. Catalyseur à court terme pour une hausse de 50 %+.
L'opposition internationale via l'AIFM/UNCLOS pourrait déclencher des sanctions ou des poursuites judiciaires arrêtant les opérations, tandis que les risques environnementaux pour les écosystèmes marins profonds biodives invitent à des moratoires ou à une annulation par la NOAA au milieu de plus de 300 commentaires critiques du public.
"TMC fait face à une épreuve d'exécution de 4 à 6 ans pendant laquelle les prix des matières premières et la chimie des batteries pourraient rendre l'économie obsolète, et le risque géopolitique lié à l'opposition de l'AIFM/UE reste sous-évalué."
L'approbation de la NOAA par TMC est une mise en scène procédurale masquant un risque d'exécution massif. Oui, les États-Unis ont besoin de minéraux critiques et le blocage de l'approvisionnement par la Chine est réel — ce n'est pas discutable. Mais l'article enterre le calendrier : 2027 au plus tôt pour les permis, puis des années supplémentaires pour la montée en puissance réelle de la production. Pendant ce temps, les prix au comptant du lithium et du nickel se sont effondrés de plus de 70 % depuis les sommets de 2022. Au moment où TMC extraira des nodules à grande échelle, les chimies des batteries pourraient avoir évolué loin des conceptions riches en nickel, ou le recyclage terrestre + de nouvelles mines (Argentine, Indonésie) auront inondé le marché. Le vide réglementaire de l'AIFM que TMC exploite aujourd'hui pourrait se transformer en passif géopolitique — l'UE/la Chine pourraient utiliser des revendications environnementales comme armes pour bloquer les opérations américaines après 2027.
Le cadrage de cet événement comme une victoire pour la sécurité nationale par l'article est correct : 43 des 60 minéraux critiques sur le plateau continental, le contrôle de la Chine documenté. Si TMC exécute et atteint la production d'ici 2029-2030, l'avantage du premier arrivé dans la technologie des fonds marins pourrait être un fossé défendable.
"La certitude réglementaire et l'économie évolutive sont les facteurs limitants ; sans la finalisation de l'AIFM et un flux de traitement prouvé et à faible coût, ce plan est plus une étape réglementaire qu'un succès commercial imminent."
Bien que l'approbation de la NOAA marque une étape importante pour les ambitions américaines en matière de minéraux critiques nationaux, il ne s'agit pas d'une histoire de flux de trésorerie à court terme. La CCZ reste sous la gouvernance de l'AIFM avec des règles non finalisées, et les États-Unis agissent en vertu d'une politique des années 1980 qui pourrait être annulée. Risques clés : dépenses d'investissement et d'exploitation astronomiques pour opérer à des profondeurs de 4 km, teneur incertaine des nodules, et si la chaîne de traitement peut monétiser les métaux à un coût compétitif. Le contrecoup environnemental et la possibilité de moratoires ou de retards pourraient repousser les délais au-delà de 2027. Un résultat positif dépend de la certitude réglementaire, de l'économie et d'une technologie évolutive qui manque actuellement de preuve d'échelle.
Le contre-argument le plus fort est que les règles de l'AIFM pourraient se resserrer, ou que l'opposition pourrait déclencher des moratoires ; même une licence favorable n'assure pas la viabilité commerciale compte tenu des risques de dépenses d'investissement et de traitement.
"La viabilité économique de TMC dépend d'avantages de coûts liés à l'ESG plutôt que des seuls prix au comptant des matières premières, mais le risque de dilution reste la principale menace pour les détenteurs d'actions."
Claude a raison sur le changement de chimie des batteries, mais Claude et Grok ignorent tous deux la réalité de « l'économie des nodules » : le traitement de TMC ne concerne pas seulement les prix des métaux, il s'agit du profil métallurgique unique de ces nodules. S'ils peuvent extraire du cobalt et du nickel sans les énormes résidus des mines terrestres, leur prime ESG pourrait compenser les dépenses d'investissement. Cependant, le véritable risque est le « piège du financement » — s'ils diluent les actionnaires pour financer cela, la VAN est sans importance pour les détenteurs actuels.
"TMC fait face à une dilution inévitable des actionnaires qui érodera la valeur bien avant la production commerciale, rendant une revalorisation à court terme improbable."
Le piège du financement de Gemini est tout à fait pertinent et amplifie les risques de dépenses d'investissement de ChatGPT — les 36 millions de dollars de trésorerie de TMC (dépôt T1 2024) contre plus de 250 millions de dollars de dépenses avant production signifient une dilution sérielle à 1,50 $/action, doublant potentiellement le nombre d'actions en circulation. Le potentiel de hausse de 50 % de Grok ignore cela : une récente levée de fonds de 25 millions de dollars a fait baisser les actions de 15 %. La faillite ou des cycles de financement sans fin sont plus probables que des flux de trésorerie en 2027.
"Des dépenses d'investissement échelonnées + des partenariats stratégiques pourraient éviter la spirale de dilution mortelle décrite par Grok, mais seulement si TMC abandonne le fantasme de 2027."
Les calculs de dilution de Grok sont mortels mais incomplets : 36 millions de dollars de trésorerie + 25 millions de dollars levés = 61 millions de dollars, mais les 250 millions de dollars de dépenses d'investissement supposent aucun pont de revenus. Mais TMC pourrait procéder par étapes — traitement pilote des nodules à 50–80 millions de dollars, prouver les rendements métallurgiques et l'économie unitaire avant la construction complète. Si le pilote réussit, les dépenses d'investissement deviennent finançables par des partenariats stratégiques (constructeurs automobiles, fabricants de batteries) ou des subventions gouvernementales (précédent du CHIPS Act). Le calendrier de 2027 disparaît, mais la faillite ne suit pas s'ils réduisent le risque de manière incrémentale.
"Le risque de gouvernance internationale et les obstacles au financement menacent la hausse, rendant le résultat des flux de trésorerie 2027-2030 très incertain sans un plan de financement soutenu par des subventions."
À Grok : l'optimisme concernant une hausse de 50 % suppose un progrès unilatéral sans heurts ; mais la gouvernance UNCLOS/AIFM, les moratoires environnementaux potentiels et la réaction internationale peuvent faire dérailler le calendrier. Même avec un pilote, des sanctions post-2027 ou des réclamations de responsabilité pourraient immobiliser les dépenses d'investissement à moins qu'un ensemble de subventions/garanties favorable n'existe. Le financement reste le maillon faible : une dilution supplémentaire ou, pire, un tirage partiel des fonds sans montée en puissance commerciale, pourrait détruire la VAN avant même que 2027 ne commence à générer des flux de trésorerie.
Le panel a des opinions mitigées sur l'approbation de la NOAA par TMC, les préoccupations concernant les risques géopolitiques, l'incertitude réglementaire et les défis de financement l'emportant sur les avantages potentiels.
Prime ESG potentielle si les nodules peuvent être traités sans résidus massifs
Piège du financement en raison de dépenses d'investissement élevées et de dilution sérielle potentielle