Transcription des résultats du T1 2026 de Norwood Financial (NWFL)

Source de l'image : The Motley Fool.

DATE

Lundi 27 avril 2026, à 10h30 ET

PARTICIPANTS À L'APPEL

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Transcription complète de la conférence téléphonique

James Donnelly : Bonjour à tous. Nous avons commencé l'année 2026 avec de solides performances, prolongeant l'élan que nous avons commencé à construire l'année dernière. Ce fut le premier trimestre qui a inclus les résultats de l'acquisition de Presence Bank, augmentant nos actifs, notre portefeuille de prêts, notre présence géographique et notre potentiel de gains. Je suis fier de la capacité de notre équipe à se concentrer sur notre mission d'améliorer chaque jour en servant nos clients et nos communautés tout en réalisant des progrès significatifs dans nos activités d'intégration. Le revenu net d'intérêts a atteint un record de 24,6 millions, soit une augmentation de 38 % par rapport à 2025. La marge nette d'intérêts s'est élargie de 38 points de base pour atteindre 3,68 %. Ce fut un excellent trimestre pour la banque, car nous avons bénéficié de notre portefeuille d'obligations repositionné et de l'évolution favorable des taux d'intérêt.

Le bénéfice net et le bénéfice par action ont augmenté respectivement de 35 % et 14 %, sur une base ajustée, avec des rendements ajustés plus élevés sur les actifs moyens et les capitaux propres tangibles. Je suis satisfait de nos performances du premier trimestre et je reste optimiste quant au fait que 2026 sera une excellente année pour la banque. Lors de notre appel de résultats du quatrième trimestre, j'ai présenté nos priorités stratégiques pour 2026. Je voudrais vous en donner une mise à jour. La première priorité est de mener à bien l'intégration de Presence Bank. Je suis heureux de signaler que nous sommes sur la bonne voie avec ces activités.

Nos plans comprennent la mise en place de systèmes et de pratiques opérationnelles uniformes au sein de la nouvelle entité combinée, l'unification des entreprises et des succursales acquises sous notre nouvelle marque, et l'engagement dans des conversations ouvertes à travers nos sites et nos fonctions pour identifier et adopter des politiques de premier ordre qui nous permettront de mieux servir nos communautés tout en améliorant nos résultats. Parmi nos premières réalisations figure l'achèvement de notre intégration principale et l'unification de nos systèmes informatiques et RH. Nous avons également commencé le travail d'unification de tous les sites acquis sous notre marque, y compris la signalisation, les logos et autres matériels de marque pour assurer la cohérence et l'unité au sein de notre organisation. L'intégration nécessite beaucoup de planification, d'organisation et d'exécution à travers les sites et les fonctions pour être menée à bien.

Bien que nous ayons activement intégré les systèmes, nous n'avons pas perdu de vue le service à nos clients et à nos communautés, ce qui s'est traduit par une croissance impressionnante des prêts et des dépôts au cours de la même période. Je suis fier de mon équipe pour avoir fait plus que son devoir afin de garantir que nos plans d'intégration soient réalisés et pour avoir pris grand soin de nos clients tout en le faisant. Notre deuxième priorité stratégique est d'accroître l'efficacité opérationnelle et d'améliorer l'expérience client grâce à l'IA. C'est un domaine où nous mettons en œuvre les meilleures pratiques de Presence Bank et déployons leurs systèmes et processus développés dans l'organisation combinée.

Un élément qui m'enthousiasme vraiment est le système de crédit commercial, que nous intégrerons en juillet. Celui-ci utilise l'IA embarquée et l'apprentissage automatique pour améliorer la productivité de nos talentueux responsables de crédit en apportant automatisation, rapidité et qualité au processus. Par exemple, la répartition automatique permettra à nos analystes de crédit de gagner du temps, de meilleurs rapports fourniront à nos responsables de crédit des informations utiles pour prendre des décisions éclairées, et la capacité de rédiger des mémos de crédit améliorera la rapidité et la qualité du processus de documentation. Ces avantages permettront à nos employés d'accomplir des fonctions à plus forte valeur ajoutée ainsi que de souscrire des transactions plus rapidement pour améliorer le flux des transactions.

Notre troisième objectif est de renforcer le vivier de talents et d'approfondir notre équipe de direction. Alors que j'ai rencontré nos employés sur les différents sites, y compris les sites nouvellement ajoutés dans les comtés de Chester, Lancaster et Dauphin, je me rappelle continuellement la formidable équipe que nous avons, et je crois fermement que notre clé du succès réside dans nos collaborateurs. Ils se consacrent au service des communautés et travaillent dur pour trouver des moyens d'améliorer chaque jour. L'équipe est devenue plus grande et plus forte au cours du trimestre, car nous avons accueilli les anciens employés de Presence Bank dans notre organisation, y compris des ajouts à notre équipe de direction exécutive.

Je suis convaincu qu'ensemble, nous pouvons continuer à fournir des solutions financières qui améliorent la vie de nos clients, leur permettant d'atteindre leurs objectifs financiers. Notre quatrième et dernière priorité est de veiller à ce que tout ce que nous faisons augmente la valeur pour les actionnaires. Les résultats que nous avons rapportés aujourd'hui démontrent comment nous avons atteint cet objectif au cours du trimestre, l'aboutissement de nos performances au premier trimestre et des actions entreprises au cours des périodes précédentes, y compris le rééquilibrage du portefeuille que nous avons achevé en 2024. Les trois premières priorités que j'ai passées en revue nous positionnent pour créer encore plus de valeur dans les périodes futures. Un exemple frappant de la manière dont nous créons de la valeur pour les actionnaires est notre récente acquisition.

Non seulement la transaction a apporté une croissance immédiate et significative à notre banque, mais nous réalisons également les avantages stratégiques et financiers de notre acquisition plus rapidement que prévu. Une démonstration de cela est que nous prévoyons maintenant une accrétion de la valeur pour les actionnaires plus tôt que nos projections initiales. En raison de la qualité de l'équipe et des actifs de Presence Bank, ainsi que des taux d'intérêt qui ont évolué en notre faveur, nous anticipons que le retour sur valeur comptable tangible se produira plus rapidement que prévu.

Après seulement un trimestre depuis la clôture de l'acquisition, il est évident que nous avons acquis une entreprise solide avec des métriques de crédit de haute qualité et une excellente équipe, y compris plusieurs cadres talentueux qui ont rejoint l'équipe de Wayne Bank, démontrant leur confiance en notre avenir commun. Le solide alignement stratégique et culturel contribue à notre succès précoce. Je suis encouragé par nos progrès initiaux et encore plus optimiste quant à notre avenir et notre capacité à générer une valeur actionnariale significative et durable. Je vais maintenant passer la parole à John pour qu'il nous présente les résultats.

John McCaffery : Merci, Jim. Bonjour à tous. Au premier trimestre, nous avons obtenu des résultats financiers améliorés sur une base ajustée, continuant de bénéficier de notre bilan repositionné et des performances exceptionnelles de toute l'équipe de Norwood Financial Corp. Ce fut un excellent début d'année, prolongeant l'élan de 2025. Nous avons atteint un revenu net d'intérêts record, augmentant de 3 millions sur une base trimestrielle liée en raison d'actifs générant des intérêts plus élevés. La marge s'est améliorée de 8 points de base en raison d'une légère baisse des coûts des dépôts couplée à une augmentation de 7 points de base des rendements des actifs générant des intérêts. En dessous de la marge, nos résultats trimestriels continuent d'inclure des frais de fusion. Nous avons eu environ 5 millions de frais de fusion au cours du trimestre.

Nous avons fourni des rendements ajustés dans le communiqué de presse pour vous montrer les ratios de performance excluant ces dépenses. Nous fournissons également le revenu net avant provisions sur toute la portée du communiqué de presse. La provision était plus élevée au T1 par rapport à 2025. Une partie de l'augmentation est le résultat de la mise à jour annuelle des facteurs historiques dans le modèle ainsi que de l'intégration du portefeuille de Presence Bank. Notre ratio de couverture s'établit à 1,09 %, contre 1,07 % à la fin de l'année. Je noterai également que nous avons choisi d'adopter tôt l'ASU 2025-8 et n'avons donc pas connu de double comptage CECL sur les prêts acquis non-PCD.

Le revenu net ajusté avant provisions a augmenté d'environ 11 % sur une base trimestrielle liée, principalement en raison de l'amélioration de la marge sur un bilan plus important, compensée par des dépenses plus élevées. Le revenu non-intérêts a augmenté par rapport à la même période l'année dernière en raison de frais de service et de revenus de cartes de débit plus élevés. Les dépenses trimestrielles ont augmenté en pourcentage des actifs moyens par rapport au T4 2025. La majeure partie de cette augmentation est liée à la technologie, car nous investissons dans de nouveaux systèmes qui stimuleront à terme l'efficacité. À ce sujet, je voudrais saluer l'équipe financière qui a mis en œuvre un nouveau système comptable tout en exécutant une fusion et une conversion de base.

Le premier trimestre a été une période de transition alors que nous intégrions l'acquisition, avec des résultats GAAP impactés par les dépenses connexes. Sur une base ajustée, nous avons réalisé une forte croissance du revenu net d'intérêts, partiellement compensée par des dépenses plus élevées. Pour développer le point de Jim plus tôt, croissance depuis le 5 janvier : les prêts ont augmenté d'environ 46 millions, soit 8,4 % annualisés, et les dépôts ont augmenté d'environ 70 millions, soit 11,6 millions sur une base annualisée. Dans l'ensemble, nous sommes satisfaits de nos performances et pensons que notre gestion solide du bilan et nos métriques de crédit nous positionnent bien pour l'avenir. Jim et moi serons maintenant heureux de répondre à toutes vos questions. Opérateur, veuillez fournir les instructions pour poser des questions.

Opérateur : Si vous souhaitez poser une question à ce stade, veuillez appuyer sur étoile 11 sur votre téléphone et attendre que votre nom soit annoncé. Pour retirer votre question, veuillez appuyer à nouveau sur étoile 11. Notre première question vient de Daniel Cardenas avec Brean Capital.

Analyste : Bonjour, les gars. Quelques questions. Sur le chiffre des dépenses d'exploitation qui est sorti ce trimestre, vous avez dit qu'une partie était liée à la technologie. Quelle était cette part ? Et tous les investissements liés à la technologie sont-ils réalisés ? J'essaie juste d'avoir une idée de ce qu'est un bon taux de fonctionnement des dépenses d'exploitation à l'avenir.

John McCaffery : L'augmentation des dépenses technologiques était principalement due, eh bien, encore une fois, nous augmentons les investissements, comme Jim l'a mentionné, dans le système ABRICO et notre nouveau système comptable. Il y a donc des dépenses continues. Nous avons essayé d'exclure tous les frais de conversion et autres frais ponctuels du T1. Donc, je pense que pour les dépenses d'exploitation à l'avenir, le niveau auquel nous sommes est probablement un très bon taux de fonctionnement.

Analyste : D'accord. Sur les 16,1 millions par trimestre, est-ce là que vous pensez que les choses vont se stabiliser ?

John McCaffery : J'aimerais les voir baisser un peu. Encore une fois, nous essayons de distinguer combien était réellement lié à l'activité au cours du trimestre en raison de la fusion, mais je pense que nous obtiendrons des efficacités. Je ne le baisserais pas en dessous de 15,08 millions, je pense, pour le trimestre.

Analyste : Très bien. Merci. Et ensuite, sur la marge, la marge de 3,68 %, je l'ai probablement manquée dans le communiqué de presse, mais quelle a été la contribution de l'accrétion de rendement au cours du trimestre ?

John McCaffery : L'impact total avant impôts de la comptabilisation des acquisitions était de 435 000 $. C'est essentiellement lié à la marge. Il y a quelque chose pour les locations, mais c'est un montant minime. Donc probablement environ 6 points de base ce trimestre.

Analyste : Et sur une base prospective, quelle contribution pensez-vous que l'accrétion de rendement apportera ?

John McCaffery : Sur une base prospective pour l'ensemble de l'année 2026, nous sommes prévus à environ 2,2 millions, tombant à environ 2 millions pour 2027, en accrétion de marge totale.

Analyste : Compris. Et puis une dernière question. Le chiffre des prêts non performants pour le trimestre, environ 11 millions si je le calcule correctement. Était-ce entièrement attribuable à l'acquisition, ou y avait-il d'autres problèmes dans le portefeuille ?

John McCaffery : Je ne pense pas qu'il y ait eu de prêts non performants provenant de Presence. C'était donc principalement nous. Je ne suis au courant d'aucun prêt non performant important qui soit entré.

Analyste : Une augmentation assez granulaire. Est-ce principalement du côté commercial ? Peut-être un peu de couleur sur ce qui a constitué l'augmentation par rapport au trimestre précédent ?

John McCaffery : Principalement commercial. Les portefeuilles indirects et de consommation sont à peu près les mêmes qu'au trimestre précédent. Nous avons eu une légère baisse au dernier trimestre du côté commercial, et nous sommes revenus à peu près à notre niveau du trimestre précédent. Je pense que nous nous sommes stabilisés à ce montant.

Analyste : D'accord. Je vais me retirer pour l'instant. Merci.

Opérateur : Notre prochaine question vient de Matthew Breese avec Stephens.

Analyste : Salut, bonjour. J'espérais peut-être aborder les composantes de la marge. Premièrement, plus largement, j'aimerais avoir des informations sur les conditions concurrentielles concernant les dépôts dans le Nord-Est. Nous avons commencé à entendre des échos de taux promotionnels peut-être dans les 3 % et quelques et 4 % bas. Y êtes-vous confronté ? Et quelles sont vos réflexions sur les perspectives de coûts des dépôts maintenant qu'il semble que nous n'obtenions pas beaucoup, voire pas du tout, de baisses de taux ?

John McCaffery : Même au T1, nous avons continué à baisser les coûts des dépôts suite à la baisse des taux de décembre. Nous ne parlons pas d'augmenter nos promotions sur les CD. Dans les nouveaux marchés, je pense qu'ils sont un peu plus compétitifs que ce à quoi nous sommes habitués ici en Pennsylvanie du Nord-Est, mais nous ne constatons pas encore de pression concurrentielle sur les prix des dépôts dans nos marchés.

James Donnelly : Oui, Matt. Nous voyons des choses sporadiques. Si vous creusez pour comprendre pourquoi ils le font, ce sont des gens avec des ratios prêt/dépôt très élevés ou simplement des stratégies commerciales intéressantes parfois. Mais nous constatons que nous sommes compétitifs avec nos taux actuels, et nous ne voyons pas beaucoup de pression à la hausse. Je vois encore des concurrents baisser leurs taux.

Analyste : Compris. Combien de marge supplémentaire pensez-vous qu'il y a pour réduire les coûts des dépôts ? Je regarde le coût de vos CD ce trimestre qui frôle les 3,6 %. Le taux moyen des échéances est-il toujours dans la fourchette de 3,30 % avec une certaine baisse ?

John McCaffery : La plupart de cela est simplement le résultat du roulement de nos promotions que nous avons proposées. Et il y a une volonté de réduire nos CD à moins de 40 % des dépôts totaux. Nous espérons que cela nous donnera plus de leviers pour agir à l'avenir. Nous avons eu seulement quelques points de base de baisse dans certaines catégories de dépôts, juste 1 point de base au total. Je veux avoir une meilleure idée du portefeuille complet maintenant que nous avons les dépôts dans un seul système. Nous avons terminé la conversion principale le 5 avril, donc l'obtention de ces données est en cours. Nous ne constatons pas de pression à la baisse sur les taux de prêt au niveau qui pourrait être observé ailleurs dans le Nord-Est.

Je pense que notre capacité à réduire les dépôts sera plus faible qu'elle ne l'a été. Elle est là, mais ce sera une quantité plus faible.

Analyste : Et puis, du côté des prêts, la même question sur les conditions concurrentielles. Quels sont les rendements des nouvelles originations dans le pipeline actuellement, et à quoi ressemble le pipeline ?

John McCaffery : Le pipeline est très sain et l'a été. En regardant les 30, 60, 90 prochains jours, nous sommes en avance sur notre pipeline général. La qualité est très bonne. La tarification est conforme à nos attentes. Les clôtures que nous venons d'avoir ont atteint en moyenne 7,05 % pour les 18 dernières que nous avons enregistrées. La plupart des taux qui arrivent sont encore plus élevés que le rendement du portefeuille, nous pensons donc qu'il y a encore une marge d'expansion.

Analyste : Donc, il semble que les coûts des dépôts soient stables à légèrement en baisse, et qu'il y ait toujours une repréciation à la hausse du côté des prêts. Comment pensez-vous que la marge va se stabiliser au fur et à mesure que nous avançons dans l'année ?

John McCaffery : Je pense que nous avons encore une marge d'expansion quelque peu. Je ne la mettrais pas à ce que nous avons connu au premier trimestre, compte tenu des différentes entrées et sorties financières avec l'acquisition. Si nous pouvons obtenir encore, disons, 3 à 5 points de base