L'action Okta est en baisse de 20 % en 2026. Peut-elle survivre à l'apocalypse logicielle ?

<p>L'entreprise de gestion d'identité et d'accès Okta (OKTA) a chuté de 6,4 % en intraday le 23 février, après une baisse de 9,2 % le 20 février, suite à la sortie par la société d'intelligence artificielle (IA) Anthropic d'un nouvel outil de sécurité pour son modèle Claude. Le laboratoire d'IA a déclaré que le service peut analyser le code logiciel pour détecter les failles de sécurité et recommander des correctifs.</p>
<p>Les entreprises de logiciels sont sous le feu des critiques, avec la crainte d'une « apocalypse logicielle », l'IA menaçant de remplacer leur utilisation. Avec une action en baisse de 20 % cette année, Okta peut-elle sortir triomphante de cette tempête ?</p>
<p>Basée à San Francisco, en Californie, Okta opère en tant que leader dans la gestion d'identité et d'accès. Elle fournit une plateforme basée sur le cloud qui connecte en toute sécurité les personnes à la technologie grâce à des services essentiels tels que l'authentification unique, l'authentification multifacteur et la gestion du cycle de vie des utilisateurs.</p>
<p>En tant que fournisseur SaaS, Okta répond aux besoins d'identité des employés et des clients, agissant comme un hub neutre qui s'intègre à des milliers d'applications pour permettre un contrôle d'accès transparent dans les environnements cloud, sur site et hybrides. Depuis sa base mondiale, l'entreprise soutient des opérations dans le monde entier, permettant des expériences numériques sécurisées pour les organisations partout dans le monde. La capitalisation boursière de l'entreprise s'élève à 12,6 milliards de dollars.</p>
<p>Le ralentissement de la croissance a suscité des inquiétudes chez les investisseurs, avec une expansion plus lente des abonnements et des prévisions de revenus restants actuels (cRPO) moroses. Au cours des 52 dernières semaines, l'action Okta a baissé de 19,66 %, tandis qu'elle est en baisse de 16,99 % depuis le début de l'année (YTD). Elle a atteint un plus bas sur 52 semaines de 68,77 $ le 23 février en raison des craintes liées à l'IA, mais a augmenté de 4,73 % par rapport à ce niveau.</p>
<p>Sur une base ajustée des prévisions, le ratio cours/bénéfice d'Okta de 20,67x est inférieur à la moyenne de l'industrie de 22,41x. Son RSI sur 14 jours est de 31,77, indiquant qu'il approche de la zone de survente.</p>
<p>Okta a dépassé les attentes du troisième trimestre avec de fortes hausses de revenus et de bénéfices</p>
<p>Okta a annoncé des résultats du troisième trimestre meilleurs que prévu pour l'exercice 2026 (trimestre clos le 31 octobre 2025). Le revenu d'abonnement de l'entreprise a augmenté de 11,2 % d'une année sur l'autre (YOY) pour atteindre 724 millions de dollars, entraînant une augmentation de 11,6 % du revenu total à 742 millions de dollars. Ce chiffre était également supérieur aux 730 millions de dollars attendus par les analystes de Wall Street.</p>
<p>Au troisième trimestre, les clients ayant une valeur de contrat annuelle supérieure à 100 000 $ ont dépassé les 5 000. Son cRPO a augmenté de 13 % YOY, ce qui est important car il est fortement corrélé aux revenus d'abonnement futurs. Cependant, le taux de rétention net basé sur les dollars d'Okta sur 12 mois est en baisse, bien qu'il reste à 106 % au T3.</p>
<p>La croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires s'est également traduite par des gains au niveau du résultat net. La marge opérationnelle non GAAP d'Okta est passée de 21 % à 24 % par an. Son BPA non GAAP était de 0,82 $, en hausse de 22,4 % YOY et supérieur aux 0,75 $ attendus par les analystes.</p>
<p>Les analystes de Wall Street sont optimistes quant aux bénéfices futurs d'Okta. Ils s'attendent à ce que le BPA de l'entreprise augmente de 16 % YOY pour atteindre 0,29 $ au quatrième trimestre de l'exercice 2026 (qui sera publié le 4 mars, après la clôture du marché). Pour l'exercice 2026, le BPA devrait augmenter de 210 % par an pour atteindre 1,24 $, suivi d'une croissance de 16,9 % pour atteindre 1,45 $ au cours de l'exercice 2027.</p>
<p>Que pensent les analystes de l'action Okta ?</p>
<p>Okta a récemment reçu des réaffirmations de notations, ainsi que des changements d'objectifs de cours. Ce mois-ci, les analystes de Mizuho ont maintenu une note « Outperform » sur l'action mais ont abaissé l'objectif de cours de 110 $ à 100 $, citant la compression des multiples dans le secteur. Les analystes voient des « investissements exceptionnellement attractifs dans les logiciels » pour les investisseurs prêts à être patients, malgré les sentiments baissiers entourant le secteur.</p>
<p>Le même jour, l'analyste de Truist Junaid Siddiqui a maintenu une note « Buy » sur Okta mais a abaissé l'objectif de cours de la société de 125 $ à 115 $, dans le cadre de la vision plus large de Truist sur le secteur des logiciels. Il y aura probablement une démarcation entre les entreprises qui survivront à la tempête de l'IA et celles qui sont menacées. Partageant le même sentiment, l'analyste de Keybanc Eric Heath a maintenu une note « Overweight » tout en abaissant l'objectif de cours de 130 $ à 115 $.</p>
<p>Un peu plus optimistes, le mois dernier, les analystes de Stephens ont relevé l'action de « Equal Weight » à « Overweight », tout en augmentant l'objectif de cours de 97 $ à 120 $. La société de recherche a souligné des perspectives de croissance favorables pour la sécurité des identités, alimentées par des tendances durables telles que l'IA et l'adoption du cloud, qui élèvent l'identité au rang de priorité stratégique clé et signalent une plus grande confiance dans l'inflexion de croissance d'Okta.</p>
<p>Okta est toujours favorisée à Wall Street, les analystes lui attribuant une note consensuelle globale de « Moderate Buy ». Sur les 41 analystes couvrant l'action, une majorité de 25 analystes l'ont notée « Strong Buy », deux analystes suggèrent un « Moderate Buy », tandis que 12 analystes jouent la prudence avec une note « Hold », un analyste a donné un « Moderate Sell », et un analyste suggère « Strong Sell ». L'objectif de cours consensuel de 111,65 $ représente un potentiel de hausse de 55,3 % par rapport aux niveaux actuels. De plus, l'objectif de cours le plus élevé de la rue, 145 $, indique un potentiel de hausse de 102,6 %.</p>
<p>Points clés à retenir</p>
<p>Bien que la baisse des valeurs logicielles ait préoccupé le marché, il est peu probable que l'utilisation des logiciels disparaisse. En fait, concernant la menace que le nouvel outil d'Anthropic fait peser sur les entreprises de cybersécurité, les analystes de Bank of America estiment que l'IA peut améliorer l'efficacité dans des flux de travail ciblés, tels que l'analyse de code. Mais elle manque actuellement de la visibilité, du contrôle et de la fiabilité nécessaires pour supplanter les plateformes de sécurité complètes de bout en bout. Bien qu'une légère décélération soit attendue, les fondamentaux d'Okta ne montrent pas nécessairement de signes d'alarme immédiats. Par conséquent, l'action pourrait encore mériter d'être surveillée.</p>
<p>À la date de publication, Anushka Dutta n'avait pas de positions (directement ou indirectement) dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com</p>