Oracle brûle de l'argent dans la poursuite de la "croissance hyper. L'action de croissance de l'IA est-elle quand même un achat ?

<p>Il y avait beaucoup de points positifs à retenir des derniers résultats trimestriels d'Oracle (NYSE: ORCL) et de ses prévisions pour la prochaine année fiscale.</p>
<p>L'action Oracle a bondi en réponse à la publication des résultats, mais reste en baisse de 20% depuis le début de l'année à l'heure où nous écrivons ces lignes, sous-performant largement le déclin de 3,3% du secteur technologique et la baisse de 2% du S&amp;P 500.</p>
<p>L'IA créera-t-elle le premier trillionnaire au monde ? Notre équipe vient de publier un rapport sur la seule entreprise peu connue, qualifiée de "Monopole Indispensable", fournissant la technologie critique dont Nvidia et Intel ont tous deux besoin. <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&amp;impression=6dcf23da-3b17-4e03-af5e-29e267374365&amp;url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fa-sa-ai-boom-nvidias%3Faid%3D10891%26source%3Disaediica0000069%26ftm_cam%3Dsa-ai-boom%26ftm_veh%3Dtop_incontent_pitch_feed_yahoo%26ftm_pit%3D18914&amp;utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=6b7e3dfe-2339-40ad-a504-86fe6b92536c">Continuer »</a></p>
<p>Voici pourquoi Oracle reste en mode "à prouver" pour les investisseurs alors qu'elle brûle du cash à un rythme effréné, et quelques éclaircissements sur la question de savoir si la <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/types-of-stocks/growth-stocks/?utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=6b7e3dfe-2339-40ad-a504-86fe6b92536c">growth stock</a> vaut la peine d'être achetée malgré ses risques flagrants.</p>
<h2>Le coût de l'hypercroissance</h2>
<p>L'action Oracle a atteint un sommet historique en septembre dernier après avoir annoncé une feuille de route détaillée pour une croissance exponentielle de l'intelligence artificielle (IA) dirigée par Oracle Cloud Infrastructure (OCI). Mais pour y parvenir, Oracle doit contracter une dette importante, car son segment de logiciels de base de données et de gestion de données <a href="https://www.fool.com/investing/2026/02/26/3-red-flags-investors-buy-oracle-stock/?utm_source=yahoo-host-full&amp;utm_medium=feed&amp;utm_campaign=article&amp;referring_guid=6b7e3dfe-2339-40ad-a504-86fe6b92536c">ne génère pas suffisamment de flux de trésorerie</a> pour couvrir les coûts.</p>
<p>Alors que les investisseurs digéraient les conséquences de cette dette, Oracle a connu une vente massive au cours des six derniers mois. Et la consommation de trésorerie n'a fait qu'empirer -- Oracle rapportant un flux de trésorerie disponible (FCF) négatif stupéfiant de 43,8 milliards de dollars au cours des trois premiers trimestres de l'exercice 2026, contre un FCF positif de 26,2 milliards de dollars à l'exercice 2025.</p>
<p>Clay Magouyrk, co-PDG d'Oracle et responsable de l'OCI, a abordé la consommation de trésorerie lors de la conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre de l'exercice 2026 :</p>
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<p>La raison pour laquelle nous ne sommes pas encore plus rentables, malgré le fait que nous continuons à augmenter le BPA [bénéfice par action], etc., est que nous avons tellement de choses en construction en même temps, et nous avons certaines dépenses pour ces choses. Maintenant, nous sommes très bons dans ce domaine. Nous sommes très, très bons pour minimiser le temps pendant lequel cette construction se déroule. Nous sommes très, très bons pour réduire ces coûts pendant cette période. Mais ils ne sont pas nuls. Et donc, alors que notre entreprise traverse cette phase d'hypercroissance, c'est le seul frein à la rentabilité. Mais, heureusement, nous sommes très bons et nous nous améliorons dans la fourniture de cette capacité. Cette capacité, lorsque nous la fournissons, est déjà entièrement contractée à un taux très rentable. Donc, lorsque vous combinez ces éléments, nous sommes extrêmement confiants à la fois dans la capacité que nous avons fournie et dans l'augmentation continue de la rentabilité de notre activité IA.</p>
</blockquote>
<p>Les coûts globaux d'Oracle diminuent à mesure qu'elle améliore l'exploitation de ses centres de données grâce à des coûts de réseau, de matériel et d'électricité plus bas. Mais ses dépenses restent un problème.</p>