Prédiction : Le « Creux de la désillusion » créera la meilleure opportunité d'achat pour les actions d'intelligence artificielle (IA) en 2026

Ces dernières semaines ont été difficiles pour le marché en général. Mais elles ont été carrément misérables pour la plupart des actions d'intelligence artificielle (IA). Les actions de Microsoft ont chuté de plus de 20 % par rapport à leur pic de l'année dernière, tandis que celles de Broadcom ont baissé de plus de 10 %. Les actions d'Oracle (NYSE : ORCL) ont été divisées par deux en raison des préoccupations concernant l'augmentation des dépenses d'infrastructure d'IA qui pourraient ou non porter leurs fruits.
Qu'est-ce qui se passe ? En termes simples, les investisseurs ont été réveillés par le coût et la valeur de l'IA. Elle ne correspond pas au battage médiatique. Les principaux titres de la technologie sont revalorisés pour refléter cette réalité.
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Mais n'abandonnez pas encore la révolution de l'IA. Vous devriez considérer cette accalmie comme une opportunité d'achat à long terme, en fait. Ce vent contraire n'est que la prochaine étape prévisible d'un cycle psychologique que la plupart des investisseurs ont vu maintes et maintes fois.
L'étape particulière dans laquelle se trouve actuellement l'IA – appelée le « creux de la désillusion » – précède de manière fiable une reprise qui est haussière pour la plupart des meilleures actions de toute industrie.
Le cycle de l'enthousiasme de Gartner
Gartner, société d'études de marché et de conseil en technologie, a reconnu et formalisé ce que l'on connaît maintenant sous le nom de cycle de l'enthousiasme de Gartner. Il se compose de cinq étapes que la plupart des nouvelles technologies font traverser à leurs entreprises sous-jacentes (ainsi qu'à leurs actions). Les cinq étapes séquentielles, du début à la fin, sont :
Déclencheur d'innovation : Une nouvelle technologie est développée, et elle fonctionne, même s'il n'y a pas d'utilisation commerciale claire pour elle.
Pic des attentes démesurées : Le besoin de la technologie en question commence à devenir clair, générant beaucoup d'enthousiasme – et d'investissement.
Creux de la désillusion : Il s'avère que, bien que la technologie ait sa place, il y a évidemment moins d'opportunités immédiates que ce que le battage médiatique initial laissait entendre. Certaines entreprises liées commencent à faiblir.
Pente de l'illumination : Le coût de la technologie diminue, sa fonctionnalité et son objectif augmentent, et les entreprises restantes commencent à en faire une entreprise pratique et commercialisable.
Plateau de productivité : L'industrie se stabilise à mesure que la technologie sous-jacente devient courante. Les acteurs non rentables se sont retirés, laissant les acteurs viables en place.
Et qu'ils s'en rendent compte ou non, les investisseurs chevronnés ont vu ce cycle se dérouler de nombreuses, nombreuses fois. La réalité virtuelle, les panneaux solaires, le protocole de voix sur Internet (VoIP), les imprimantes 3D et la reconnaissance vocale ne sont que quelques-unes des technologies qui faisaient fureur dans leur enfance. Puis le battage médiatique s'est calmé lorsque la réalité s'est imposée. Maintenant, toutes ces technologies sont discrètement la base d'entreprises viables.
Le grand-mère de tous les exemples d'une industrie traversant le cycle de l'enthousiasme de Gartner, bien sûr, est l'explosion des dot-com à la fin des années 1990, suivie du krach des dot-com de 2000. Beaucoup de ces entreprises n'existent plus. Les survivants, cependant, sont les piliers de l'Internet.
Les meilleurs des meilleurs paris
Présenté et expliqué ainsi, il devient clair que l'IA est en effet en plein creux de la désillusion. Il ne fait aucun doute que le monde utilisera l'IA à l'avenir. Cependant, il est également indéniable qu'elle n'a pas démontré de valeur réelle partout où elle était censée le faire – la « désillusion ».
Les résultats d'une récente enquête du National Bureau of Economic Research remettent les choses en perspective, indiquant que plus de 80 % des 6 000 directeurs financiers et directeurs généraux interrogés ont déclaré que l'IA n'avait aucun impact net positif sur la productivité des employés. Pourquoi continuer à y investir si cela n'a pas d'importance ?
Il y a une raison, cependant. C'est ce qui suit sur la liste de Gartner : la pente de l'illumination, lorsque ces directeurs financiers et ces directeurs généraux commencent à réaliser à quoi l'IA n'est pas bonne, et à quoi elle est bonne. La plupart des employés de bureau n'ont probablement pas besoin d'accéder à leur propre assistant numérique. Mais l'intelligence artificielle est sans doute idéalement adaptée aux tâches telles que la cybersécurité, la prévision et la création ou l'édition d'images numériques.
Dans cette optique, quelles sont les actions d'IA que les investisseurs devraient acheter avant la phase imminente d'illumination ? L'Oracle susmentionné en est sans doute une. Bien que l'entreprise ait été principalement un fournisseur de bases de données accessibles à distance pendant la majeure partie de son existence, son passage à servir spécifiquement le marché de l'IA est prometteur. Sur la base des activités déjà conclues, la direction s'attend à ce que ses revenus d'infrastructure d'IA passent de 18 milliards de dollars cette année à 144 milliards de dollars en 2030. C'est près de trois fois le chiffre d'affaires total qu'Oracle a déclaré pour le dernier exercice fiscal.
Alphabet (NASDAQ : GOOG) (NASDAQ : GOOGL) est un autre nom d'IA à considérer pour un achat ici. Cette action a été l'une des rares à (principalement) défier le vent contraire baissier résultant de la chute de la technologie dans le creux de la désillusion.
L'intelligence artificielle n'est même pas proche d'être la plus grande activité d'Alphabet, pour mémoire. Il s'agit toujours du moteur de recherche Google, et de tous ses centres de profit auxiliaires comme Gmail ou Google Docs. La branche de cloud computing où l'activité IA de l'entreprise est reflétée ne représentait que 15 % des revenus et des bénéfices d'exploitation de l'année dernière.
Cependant, l'unité cloud d'Alphabet est le segment à la croissance la plus rapide de l'entreprise, grâce à l'IA. Et l'entreprise est sans doute mieux positionnée que toute autre pour capter la croissance qui attend l'intelligence artificielle maintenant que le monde est disposé et capable de l'utiliser de manière sensée.
Par exemple, bien que ChatGPT reste de loin le chatbot le plus utilisé au monde alimenté par l'IA, Statcounter rapporte que Gemini de Google est celui qui gagne le plus de terrain sur le leader du marché, en grande partie grâce à ses capacités axées sur l'entreprise. Dans le même temps, Google Docs continue de remplacer Microsoft Office comme plateforme logicielle de productivité de référence. Google Cloud surpasse tous ses concurrents dans le domaine du cloud computing, selon les chiffres de Synergy Research Group.
Cette portée de plus en plus profonde dans le monde des affaires positionne bien Alphabet pour capitaliser sur la pente imminente de l'illumination, qui est susceptible d'être beaucoup plus axée sur les clients institutionnels et d'entreprise que Google dessert déjà.
On peut également arguer qu'Alphabet rendra incroyablement facile pour les institutions d'utiliser l'informatique quantique lorsque cette technologie sera prête pour la commercialisation.
Ou si vous cherchez quelque chose d'un peu moins connu, Recursion Pharmaceuticals (NASDAQ : RXRX) utilise l'intelligence artificielle pour découvrir et développer virtuellement de nouveaux médicaments, tandis qu'UiPath (NYSE : PATH) se spécialise dans l'automatisation des flux de travail informatisés. Les deux méritent au moins d'être ajoutés à votre liste de surveillance à long terme.
Le seul nom d'IA qui ne vaut probablement pas la peine d'être acheté ici dans le creux de la désillusion ? Étonnamment, c'est Microsoft, mentionné précédemment. Bien qu'il s'agisse toujours d'une puissance, il ne démontre pas de supériorité dans aucun aspect ou segment de l'activité IA – du moins pas encore. Mais être dominant est un ingrédient clé pour une action performante dans n'importe quelle industrie.
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James Brumley détient des positions dans Alphabet. The Motley Fool détient des positions et recommande Alphabet, Microsoft, Oracle et UiPath. The Motley Fool recommande Broadcom et Gartner. The Motley Fool a une politique de divulgation.