Prédiction : Cette action technologique délaissée surperformera le S&P 500 d'ici 2027

Points Clés

Tous les microprocesseurs n'ont pas été entièrement conçus par la société vendant ce silicium.

Les développeurs de chaque aspect, composant ou élément d'un processeur sont rémunérés d'une manière ou d'une autre.

L'avènement de l'intelligence artificielle nécessite des semi-conducteurs économes en énergie qui ne sont pas toujours faciles à concevoir en interne.

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La semaine dernière, le PDG d'Amazon, Andy Jassy, a quelque peu surpris les investisseurs. Étendant le travail de développement technologique déjà effectué par l'entreprise pour servir ses clients du cloud informatique, dans sa récente lettre annuelle aux actionnaires, Jassy a évoqué la possibilité de vendre directement ses puces d'intelligence artificielle (IA) maison à des tiers, ce qui pourrait rivaliser avec le leader de l'industrie, Nvidia.

Il ne s'agit que d'une idée, bien sûr. Cela ne s'est pas encore produit. Et peut-être ne se produira jamais.

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Si cela devait se produire, il existe un bénéficiaire indirect et souvent négligé de la nouvelle opportunité d'Amazon. Il s'agit d'Arm Holdings (NASDAQ : ARM), qui a largement conçu plusieurs des puces de traitement de l'entreprise.

Qu'est-ce qu'Arm ?

Il est souvent classé comme une société de semi-conducteurs, et ce n'est pas un hasard. Arm n'est pas un fabricant de puces, cependant (à l'exception de ce qu'il est maintenant techniquement, — en fait, plus sur ce sujet dans un instant). Plutôt, Arm Holdings conçoit l'architecture des puces, puis accorde cette expertise à des développeurs ou utilisateurs tiers, et collecte des frais de licence et/ou des royalties sur cette propriété intellectuelle.

Amazon est l'un de ces licenciés. Bien que ses puces Trainium et Nitro aient été entièrement conçues en interne par Annapurna Labs, filiale à 100 % d'Amazon, ses processeurs Graviton sont basés sur Arm. Amazon paie pour utiliser cette expertise, et s'il vend ce silicium, il devra presque certainement verser une part des revenus à Arm.

Ce n'est pas seulement Amazon. Les processeurs Axiom de Google, la filiale phare d'Alphabet, sont également basés sur Arm, comme les puces Snapdragon de Qualcomm et celles d'Apple pour les iPhone, entre autres.

Toutes ces entreprises recherchent la même chose : beaucoup de puissance de calcul avec une consommation d'énergie minimale. La technologie Arm offre exactement cela.

Forte croissance à venir

Il est important de noter qu'il n'est pas le seul schéma d'architecture de traitement disponible. Rappelez-vous que les impressionnantes puces Trainium d'Amazon ont été conçues par Annapurna Labs. Les processeurs Tensor de Google sont également largement construits en interne.

De manière générale, la demande de licences de la propriété intellectuelle d'Arm augmente beaucoup plus que la plupart des investisseurs ne le réalisent. Les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires de l'entreprise double presque au cours des trois prochaines années, puis double à nouveau d'ici 2030, triplant ainsi son bénéfice net en conséquence, car des entreprises comme Amazon se transforment en vendeurs de matériel.

Voyez, les marges dans le domaine des licences de propriété intellectuelle sont très élevées.

Bien sûr, tout comme Amazon et Alphabet se détournent de la dépendance à l'architecture de puce d'Arm, il y a à peine un mois Arm Holdings a confirmé qu'elle étendait son activité au-delà de la simple licence pour inclure la fabrication et la vente directe de ses propres puces. Bien qu'elle ne soit probablement pas encore prête à s'y mesurer directement avec Nvidia, elle a déjà conclu un accord avec la société mère de Facebook, Meta Platforms, et plusieurs autres prospects manifestent leur intérêt pour cette nouvelle option de traitement.

Il est encore temps de s'y mettre

Il semble que certains investisseurs commencent à voir les liens. Ce qui était autrefois un repli de plus de 40 % par rapport au pic de prix d'octobre a depuis été ramené à un recul de seulement 16 %.

Cependant, il reste beaucoup de marge pour que cette action continue de monter. Même si l'intelligence artificielle n'est pas tout à fait le panacée qu'elle était censée être, il est clair que le monde aura toujours besoin de nombreuses puces de traitement économes en énergie d'Arm dans un avenir prévisible.

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*James Brumley détient des participations dans Alphabet. Motley Fool détient et recommande Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Nvidia et Qualcomm et est courtier dans les actions Apple. Motley Fool a une politique de divulgation. *

Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne constituent pas nécessairement les points de vue de Nasdaq, Inc.