Le PDG de Progyny détaille les tendances d'utilisation, les prévisions et le lancement de Progyny Select entièrement assuré lors d'une conférence

Utilisation, pas de vies éligibles : Anevski a déclaré que Progyny se concentre sur l'utilisation réelle des avantages plutôt que sur les fluctuations du nombre de vies éligibles, notant que l'utilisation est restée stable historiquement autour de ~1,03 %–1,09 %.
Lancement de Progyny Select et contrôles des risques : Le produit entièrement assuré pour les petits groupes sera vendu par l'intermédiaire de courtiers/PEO avec une commercialisation actuelle mais devrait être lancé en 2027, et est souscrit avec des garde-fous (couverture FIV uniquement, exclusion de la congélation d'ovules élective, plafonds à vie et réajustement annuel des prix) pour gérer le risque d'utilisation.
Prévisions et calendrier des revenus : Progyny utilise l'historique des clients, les tendances du secteur et « où se trouvent les membres dans leur parcours de fertilité » pour prédire l'utilisation, les consultations du premier trimestre entraînant généralement une activité de traitement à revenus plus élevés aux deuxième, troisième et quatrième trimestres à mesure que les prélèvements et les transferts se produisent.
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Progyny (NASDAQ:PGNY) Le PDG Pete Anevski a expliqué comment l'entreprise envisage les tendances d'utilisation, les prévisions et le lancement de son nouveau produit entièrement assuré lors d'une discussion informelle animée par Scott Schoenhaus, analyste en technologie de la santé chez KeyBanc. La discussion a suivi le rapport sur les résultats du quatrième trimestre de l'entreprise et est intervenue alors que Progyny заверш sa saison de vente et commençait à lancer une nouvelle cohorte de clients.
Mise à jour sur les vies éligibles et pourquoi Progyny se concentre sur l'utilisation
Schoenhaus a posé des questions sur une baisse signalée d'environ 400 000 vies éligibles par rapport à environ 90 jours auparavant, qu'il a qualifiée de liée à des finalisations administratives ou à des corrections de certains clients employeurs. Anevski a déclaré que le changement reflétait la manière dont différents clients signalent les décomptes d'éligibilité à différentes fréquences, généralement au moins trimestrielles.
Anevski a souligné que Progyny ne gère pas l'entreprise en fonction du nombre de vies éligibles comme métrique principale, la décrivant comme un « résultat » plutôt qu'un « intrant ». Au lieu de cela, il a déclaré que l'entreprise se concentre sur l'utilisation réelle de l'avantage et les tendances d'utilisation au sein de la base existante. Il a également noté que l'utilisation est restée dans une fourchette historique étroite – citant environ 1,03 % à 1,08 % (et jusqu'à environ 1,09 %) – et a déclaré que cette stabilité est une raison clé pour laquelle l'entreprise n'insiste pas sur les décomptes d'éligibilité signalés autant que les observateurs externes pourraient le faire.
Comment les nouvelles cohortes de clients se traduisent par le calendrier des revenus
La conversation a également abordé la manière dont l'utilisation d'une nouvelle cohorte se traduit par des traitements de fertilité à revenus plus élevés au fil du temps. Anevski a encadré la dynamique dans le contexte des coupures de rapports trimestriels, affirmant que la plus petite partie des personnes commence à la fois par une consultation initiale et commence un traitement au cours du premier trimestre. Il a décrit le premier trimestre comme ayant la plus grande proportion de personnes commençant leur parcours de fertilité, mais a déclaré que la plupart des activités de traitement ont tendance à apparaître lors des trimestres suivants.
Selon Anevski, l'utilisation des consultations du premier trimestre devient généralement plus significative du deuxième au quatrième trimestre. Il a expliqué que les membres peuvent commencer un cycle de prélèvement au deuxième trimestre et terminer un transfert au troisième ou quatrième trimestre en fonction de leur calendrier personnel. Il a ajouté que certaines personnes peuvent effectuer plus d'un prélèvement avant un transfert, et a déclaré que la moyenne est d'environ 1,8 prélèvements par naissance vivante, tout en avertissant de ne pas le tenir à la lettre.
Méthodologie de prévision : historique des clients, données du secteur et signaux du parcours
Interrogé sur les intrants qui éclairent les attentes de revenus et d'utilisation de Progyny en début d'année, Anevski a déclaré que l'entreprise s'appuie sur des années de données de clients existants et sur des modèles au niveau du secteur pour les nouveaux clients. Il a déclaré que l'approche de prévision de Progyny prend en compte le secteur d'activité du client et la performance de ces employeurs par rapport à leur secteur, ainsi que ce que Progyny observe généralement du comportement des clients de première année dans ces catégories.
Il a également déclaré que l'algorithme de l'entreprise prend en compte où se trouvent les individus dans leur parcours de fertilité, notamment :
Quelle proportion de la population effectue une consultation initiale par rapport à un début de traitement
Si les cycles sont allongés en fonction du calendrier des rendez-vous prévus (y compris dans les trimestres ultérieurs)
Considérations de saisonnalité et de calendrier, telles que les jours fériés et les facteurs de planification personnels
Anevski a déclaré que la méthodologie a généralement été un bon prédicteur au fil du temps, tout en reconnaissant 2024 comme une année « unique » au cours de laquelle Progyny a connu une baisse d'utilisation au milieu de l'année qui a commencé à se redresser à la fin de l'année. Il a déclaré que les « meilleures estimations » de l'entreprise étaient que l'environnement politique avait influencé ce schéma. Il a ajouté que l'entreprise continue d'affiner ses prévisions à mesure qu'elle accumule davantage de données de cohortes chaque année.
Progyny Select : plan de mise sur le marché, souscription et garde-fous de risque
Une partie importante de la discussion s'est concentrée sur Progyny Select, l'offre entièrement assurée de l'entreprise destinée aux petits employeurs. Anevski a décrit la stratégie de mise sur le marché comme étant acheminée par les mêmes canaux de distribution que les petits groupes utilisent déjà pour acheter des plans médicaux financés par des primes – courtiers et consultants liés à des agences générales, des organisations d'employeurs professionnels (PEO) et des relations avec les payeurs.
Il a déclaré que l'effort à court terme se concentre sur l'inscription des distributeurs et la formation des courtiers afin qu'ils soient prêts pour la fenêtre de vente la plus importante : la saison de renouvellement du quatrième trimestre pour les plans de petits groupes, qui sont généralement renouvelés annuellement. Bien que le produit soit lancé maintenant d'un point de vue commercialisation, Schoenhaus a noté – et Anevski a convenu – que l'entreprise s'attend à ce que le produit soit opérationnel en 2027, date à laquelle il commencerait à générer des revenus.
Concernant les coûts, Anevski a déclaré que le modèle est largement basé sur des commissions, les commissions étant payées au fur et à mesure que les revenus arrivent. Il a ajouté qu'il y a un certain investissement initial lié à la force de vente et au personnel de soutien de l'entreprise travaillant avec les distributeurs et la formation, et a déclaré que ces dépenses sont déjà intégrées dans les prévisions. Il a déclaré qu'aucune dépense variable n'est attendue cette année liée au produit.
Concernant la souscription et les risques, Anevski a déclaré que Progyny dispose d'années de données, y compris de l'expérience avec des clients plus petits, qu'elle utilisera pour souscrire le produit. Il a également décrit les caractéristiques de conception destinées à gérer le risque d'utilisation, notamment :
Cibler les petits employeurs plutôt que la population ASO plus large que Progyny dessert aujourd'hui
Couvrir uniquement la FIV et exclure la congélation d'ovules élective, ce qui, selon lui, améliore la prévisibilité
Inclure des garde-fous de gestion de l'utilisation et des plafonds de dépenses à vie pour les demandeurs de prestations coûteuses
Anevski a soutenu qu'une fois que le pool de risques entièrement assuré atteindra « des centaines de milliers de vies », il devrait se comporter davantage comme le portefeuille d'activités plus large de Progyny, bien qu'il ait reconnu que les performances initiales pourraient fluctuer pendant que le pool est plus petit. Il a également souligné les dynamiques de réajustement annuel des prix, affirmant que les primes peuvent être ajustées chaque année en fonction de l'expérience, de manière similaire aux plans médicaux plus larges.
Interrogé sur la possibilité que l'activité entièrement assurée devienne créatrice de marge au fil du temps, Anevski a déclaré que le potentiel existe, mais a souligné que l'entreprise fixerait ses prix en tenant compte de ce que le marché peut supporter tout en maintenant la prime incrémentielle relativement faible par rapport aux dépenses globales de l'employeur en matière de soins médicaux et de pharmacie. Il a également souligné que les avantages en matière de fertilité sont particulièrement pertinents pour les employés dans la « tranche d'âge de 30 à 42 ans », les décrivant comme un segment important de la main-d'œuvre.
TrumpRx, investissements en IA et concurrence
Schoenhaus a posé des questions sur « TrumpRx » et sur la possibilité que les employeurs se tournent vers le paiement en espèces ou les subventions pour les employés. Anevski a déclaré que les médicaments pour la fertilité inclus dans TrumpRx ne couvrent pas tous les médicaments requis pour un cycle de fertilité. Il a également qualifié TrumpRx d'extension des programmes d'aide aux patients qui ne sont pas disponibles pour les personnes qui ont une couverture, y compris le remboursement, notant que les factures peuvent indiquer que l'avantage n'est pas disponible si quelqu'un est remboursé. Il a déclaré que les programmes d'aide aux patients existent depuis longtemps et que l'annonce de TrumpRx a principalement « mis en lumière » ces programmes, ajoutant que Progyny ne s'attend pas à un impact et n'en a pas encore vu.
Concernant la technologie, Anevski a déclaré que Progyny réalise des investissements en IA, en données et en technologie destinés à améliorer les services pour toutes les parties prenantes – équipes internes, prestataires, clients employeurs et patients. Il a cité des opportunités de réduire les « devoirs » et les frictions pour les patients dans leur parcours de fertilité, d'automatiser les tâches manuelles et de fournir des recommandations « d'action suivante » basées sur les données. Il a également déclaré que la technologie peut soutenir les partenariats avec les prestataires et potentiellement réduire les coûts pour les prestataires, ce qui pourrait renforcer la position de négociation de Progyny au fil du temps.
Enfin, en discutant de la concurrence, Anevski a déclaré que la saison de vente la plus récente n'a pas semblé plus compétitive que les saisons précédentes. Il a déclaré que Progyny continue de gagner « la majorité du temps » face à ses concurrents réunis. Il a également noté que certains concurrents ont rencontré des difficultés, y compris un petit concurrent qui a fait faillite au cours de l'année précédente, et a déclaré que les pressions de financement et de consommation de trésorerie parmi les concurrents ont créé du « bruit ». Dans l'ensemble, il a déclaré que Progyny estime que la concurrence n'est pas pire – et dans certains domaines « un peu moins » – et que l'entreprise continue d'investir dans son offre pour élargir son avantage concurrentiel.
À propos de Progyny (NASDAQ:PGNY)
Progyny, Inc est une société de gestion des avantages en matière de fertilité basée à New York qui s'associe à des employeurs et à des régimes d'assurance maladie pour concevoir et administrer des programmes complets de construction familiale. La plateforme de santé numérique de l'entreprise intègre une expertise clinique, des outils de soutien aux patients et une analyse de données pour aider les membres à naviguer dans les traitements de fertilité, de la fécondation in vitro (FIV) à la congélation d'ovules, en passant par la gestation pour autrui et l'adoption. En se concentrant sur les soins basés sur les résultats, Progyny vise à améliorer les taux de réussite tout en maîtrisant les coûts pour ses clients.
Le cœur de l'offre de Progyny est son avantage propriétaire Smart Cycle®, qui regroupe le soutien clinique, émotionnel et logistique en un seul forfait.