Faut-il acheter des actions Chewy avant le 25 mars ?

Points clés

Chewy (NYSE : CHWY), le plus grand détaillant en ligne pour animaux de compagnie aux États-Unis, annoncera ses résultats du quatrième trimestre et de l'exercice complet le 25 mars. Faut-il acheter ses actions — qui ont baissé de plus de 70 % au cours des cinq dernières années — avant qu'elle ne publie ces derniers chiffres ?

Source de l'image : Getty Images.

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Pourquoi les actions de Chewy ont-elles trébuché ces dernières années ?

Chewy a défié les animaleries physiques en vendant des produits en ligne, et elle a connu une croissance rapide au cours de l'exercice 2020 (qui s'est terminé en janvier 2021) alors que de plus en plus de propriétaires d'animaux restaient chez eux pendant la pandémie. Au cours de cette année-là, ses clients actifs ont augmenté de 43 %, ses ventes nettes par client actif ont augmenté de 3 %, et ses ventes nettes totales ont augmenté de 47 %. Mais comme de nombreux acteurs de niche de l'e-commerce, Chewy n'a pas pu maintenir cet élan après la fin de la pandémie.

Métrique

Exercice 2021

Exercice 2022

Exercice 2023

Exercice 2024

9 mois 2025

Croissance des clients actifs (en glissement annuel)

8 %

(1 %)

(2 %)

2 %

5 %

Croissance des ventes nettes par client actif (en glissement annuel)

16 %

8 %

8 %

4 %

5 %

Croissance des ventes nettes (en glissement annuel)

24 %

13 %

10 %

6 %

8 %

Source des données : Chewy. En glissement annuel = d'une année sur l'autre.

Alors que Chewy rattrapait son pic de croissance alimenté par la pandémie, l'inflation et d'autres vents contraires macroéconomiques ont freiné ses ventes de produits pour animaux de compagnie non essentiels. Elle a également été confrontée à une concurrence plus rude de la part d'Amazon, qui a considérablement élargi sa gamme de produits pour animaux de compagnie sous sa marque propre.

L'activité de Chewy se stabilise-t-elle ?

Au cours des deux dernières années, la croissance du chiffre d'affaires de Chewy s'est stabilisée à mesure qu'elle fidélisait davantage de clients grâce à ses abonnements récurrents Autoship, élargissait son portefeuille de produits de marque propre, vendait davantage de publicités intégrées sur sa place de marché et proposait davantage de plans d'assurance santé pour animaux. Elle a également ouvert plus de cliniques Vet Care et élargi son niveau Chewy+, qui offre la livraison gratuite, 5 % de récompenses sur la plupart des achats, des offres exclusives et d'autres avantages pour 79 $ par an.

Au troisième trimestre 2025, Chewy a généré 83,9 % de ses ventes nettes à partir de clients Autoship, contre 79,2 % au cours de l'exercice 2024. Elle n'a pas encore divulgué son nombre total d'abonnés Chewy+.

Lorsque Chewy publiera ses résultats du quatrième trimestre, les investisseurs devraient voir si ces métriques continuent de s'améliorer. Ils devraient également voir si sa marge d'excédent brut d'exploitation ajustée (EBITDA) — qui s'est élargie au cours des quatre dernières années — continue d'augmenter à mesure qu'elle réduit ses coûts tout en augmentant les ventes nettes par client. Si elle coche toutes ces cases, son activité pourrait se stabiliser — même si ses jours de forte croissance sont terminés.

(CARTE)

Faut-il acheter des actions Chewy avant le 25 mars ?

Pour 2025, les analystes s'attendent à ce que le chiffre d'affaires et l'EBITDA ajusté de Chewy augmentent respectivement de 6 % et 25 %. Pour 2026, ils s'attendent à ce que son chiffre d'affaires et son EBITDA ajusté augmentent respectivement de 7 % et 24 %, à mesure qu'elle continue d'étendre son écosystème de services de prise d'otages.

Avec une valeur d'entreprise de 8,9 milliards de dollars, Chewy semble sous-évaluée à seulement 9 fois l'EBITDA ajusté de l'année prochaine. Par conséquent, si vous vous attendez à ce que les métriques clés de Chewy continuent de s'améliorer au quatrième trimestre, alors il pourrait être un excellent moment pour accumuler ses actions impopulaires.

Faut-il acheter des actions Chewy dès maintenant ?

Avant d'acheter des actions Chewy, considérez ceci :

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Leo Sun détient des positions dans Amazon. The Motley Fool détient des positions et recommande Amazon et Chewy. The Motley Fool a une politique de divulgation.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.