Devriez-vous acheter les 3 actions à dividendes les plus rémunératrices du Dow Jones?

Investir dans des actions à dividendes élevés est une stratégie éprouvée pour générer des revenus et une appréciation potentielle du capital. Une approche populaire dans ce domaine est la stratégie des "Chiens du Dow".
Cette méthode consiste à sélectionner les actions à dividendes les plus rémunératrices du Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), visant à capitaliser sur leur sous-évaluation potentielle et leurs flux de revenus solides. Dans cet article, nous explorerons s'il est judicieux d'acheter aujourd'hui les trois actions à dividendes les plus rémunératrices du Dow.
Introduction à la stratégie des Chiens du Dow
La stratégie des Chiens du Dow implique de choisir les 10 actions à dividendes les plus rémunératrices du Dow Jones Industrial Average au début de chaque année et de les conserver pendant 12 mois. Cette stratégie repose sur le principe que ces actions à rendement élevé sont souvent sous-évaluées, et à mesure que leurs prix reviennent à la moyenne, les investisseurs peuvent bénéficier à la fois du revenu des dividendes et des gains en capital. Historiquement, cette approche a généré des rendements solides, ce qui en fait un choix populaire pour les investisseurs axés sur le revenu.
Opter pour les trois actions du Dow les plus rémunératrices au lieu de 10 est une légère variation sur le thème. Dans ce cas, vous vous concentrez sur les cas les plus extrêmes de baisses de prix stimulant les rendements. Si tout se passe bien, ces actions blue chip avec une dose supplémentaire de risque de marché devraient être prêtes pour des rendements à long terme fantastiques. De l'autre côté de la même pièce, les histoires de redressement échouent souvent, et ces actions à rendement élevé sont légitimement risquées.
Actions à dividendes les plus rémunératrices actuelles du Dow
À ce jour, les trois actions à dividendes les plus rémunératrices du Dow Jones sont :
- Le géant des télécommunications Verizon Communications (NYSE: VZ) avec un rendement de dividende de 6,7 %
- Le vétéran des sciences des matériaux Dow Inc. (NYSE: DOW) affichant un rendement de 5,1 %
- Le géant de l'énergie Chevron (NYSE: CVX) affichant un rendement de dividende de 4,2 %
Examinons de plus près chacune de ces entreprises et leurs perspectives de dividendes.
1. Verizon
Verizon a toujours été un favori des investisseurs en revenus. À travers les hauts et les bas, le rendement s'est maintenu autour de la ligne de 5 % depuis le milieu des années 1980. Mais il a rarement dépassé 6 %, et le rendement massif que vous voyez aujourd'hui peut indiquer de sérieux problèmes.
La croissance explosive des revenus des premières années des smartphones s'est transformée en une tendance stagnante, largement éclipsée par T-Mobile US. L'action de Verizon a mérité son prix bas et son rendement élevé à la dure, et je ne suis pas convaincu que l'entreprise puisse sortir de ce nid-de-poule de Wall Street.
2. Dow Inc.
J'avoue que les plastiques et les produits chimiques industriels ne sont pas exactement mon domaine de prédilection, mais à en juger par les résultats commerciaux récents de Dow, peut-être que c'est mieux ainsi. Les ventes et les flux de trésorerie disponibles de l'entreprise ont glissé au cours des deux dernières années, et pas qu'un peu. Lors de l'appel sur les résultats du premier trimestre d'avril, la direction a célébré la stabilité des prix et une augmentation de 1 % du volume de produits expédiés. Pourtant, les revenus ont chuté de 9 % d'une année sur l'autre, et les flux de trésorerie disponibles étaient négatifs.
Il y a un plan de redressement par réduction des coûts en place, mais vous ne devriez pas vous attendre à des résultats roses de sitôt. La date cible pour ce redressement est l'année 2030. Si le plan de redressement de Dow a du sens pour vous et que vous avez la patience de le voir se dérouler au cours des six prochaines années, vous pourriez vouloir posséder cette action à rendement élevé. Sinon, je préférerais aussi passer sur cette action.
3. Chevron
Et puis il y a Chevron, un autre pilier d'une industrie notoirement à rendement élevé. Comme Dow, l'entreprise a vu ses ventes et ses bénéfices en trésorerie diminuer ces dernières années. Une tentative de rachat avortée du rival plus petit Hess pèse sur l'action de Chevron, et le passage mondial de la combustion interne aux véhicules électriques n'aide pas non plus ce titan du pétrole.
Cependant, Chevron a investi dans des entreprises d'énergie alternative et s'est engagé à installer des chargeurs de véhicules électriques dans chaque station-service Chevron. Si vous ne pouvez pas les battre, pourquoi ne pas les rejoindre ? Et l'entreprise a certainement assez de réserves de trésorerie pour poursuivre une stratégie de systèmes d'énergie largement renouvelables. S'il y a un gagnant à long terme dans ce trio, je parierais sur Chevron aujourd'hui.
Avantages et inconvénients de cette stratégie
Avantages :
- Génération de revenus : les actions à dividendes élevés fournissent un flux de revenus régulier, ce qui peut être particulièrement attrayant dans des environnements de marché à faible taux d'intérêt.
- Sous-évaluation potentielle : la stratégie cible des actions du Dow qui pourraient être sous-évaluées, offrant des opportunités d'appréciation des prix à mesure qu'elles se remettent sur pied.
- Simplicité : la stratégie est simple et facile à mettre en œuvre. Si vous avez l'intention de suivre à la lettre la recette des Chiens du Dow, elle nécessite un rééquilibrage annuel, mais les règles sont simples, et cela ne prend qu'une minute.
Inconvénients :
- Réductions de dividendes : des rendements élevés peuvent parfois signaler une détresse financière, augmentant le risque de réductions de dividendes. Vous voyez, des rendements de dividendes super-élevés peuvent parfois être le signe de problèmes commerciaux sérieux.
- Risque de concentration : investir dans un petit nombre d'actions peut entraîner une volatilité et un risque plus élevés, même si la sélection ciblée provient d'un groupe d'entreprises de haute qualité.
- Conditions du marché : la stratégie peut sous-performer dans les marchés haussiers où les actions de croissance passionnantes ont tendance à éclipser les solides payeurs de dividendes.
Comparaison des performances
Historiquement, la stratégie des Chiens du Dow a relativement bien performé par rapport au marché plus large. Cependant, une méta-analyse des études sur les Chiens du Dow montre que cette stratégie a tendance à sous-performer une approche encore plus simple : acheter et conserver un tracker S&P 500, comme le Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT: VOO), avec les réinvestissements de dividendes activés.
Par exemple, les données des trackers Dogs Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF et Hennessy Total Return Investor soutiennent cette conclusion sur les périodes de 1, 3, 5, 8 et 11 ans.
L'ETF Invesco suit l'ensemble du Dow Jones Industrial Average, pondéré par le rendement de dividende. Le fonds Hennessy examine les 10 actions du Dow les plus rémunératrices mélangées à des bons du Trésor ultra-stables. Aucun n'est un match parfait pour l'idée des trois premiers dividendes du Dow, mais ils ont des années de résultats réels sur le marché. Malheureusement, ils ont sous-performé un simple tracker de marché dans presque tous les cadres temporels pluriannuels.
Conclusion : Est-ce que ça vaut le coup?
La stratégie des Chiens du Dow peut offrir un revenu élevé, mais il est important d'évaluer les risques. Verizon fait face à la stagnation et à la concurrence, Dow Inc. est en redressement à long terme, et Chevron navigue dans la transition vers les énergies renouvelables. Bien que leurs rendements élevés puissent être attractifs, ces défis ajoutent un risque significatif.
Une recherche approfondie et une compréhension claire de vos objectifs d'investissement sont essentielles avant de prendre cette décision. Si vous êtes à l'aise avec les risques et axé sur le revenu, les actions à dividendes les plus rémunératrices du Dow pourraient valoir la peine d'être considérées. Pour de nombreux investisseurs, la stabilité et la diversification d'un ETF S&P 500 comme le VOO de Vanguard pourraient être un choix plus raisonnable.
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Anders Bylund a des positions dans T-Mobile US et Vanguard S&P 500 ETF. Le Motley Fool a des positions dans et recommande Chevron et Vanguard S&P 500 ETF. Le Motley Fool recommande T-Mobile US et Verizon Communications. Le Motley Fool a une politique de divulgation.
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