Faut-il acheter la baisse dans l'action Ulta ?

<p>Les actions d'Ulta Beauty (ULTA) ont récemment subi des pressions après que le détaillant de produits de beauté a publié des résultats trimestriels légèrement inférieurs aux attentes de Wall Street et a donné des perspectives prudentes pour l'année à venir. La société a annoncé un BPA du quatrième trimestre d'environ 8,01 $ sur un chiffre d'affaires d'environ 3,9 milliards de dollars, mais le chiffre des bénéfices n'a pas atteint les estimations des analystes, tandis que les prévisions de la direction pour l'exercice 2026 sont également restées en deçà des attentes.</p>
<p>Les prévisions plus faibles, combinées aux préoccupations concernant la hausse des coûts d'exploitation, l'intensification de la concurrence et un environnement de consommation plus prudent, ont déclenché une forte vente de l'action et effacé ses gains antérieurs. Cependant, malgré la déception à court terme, de nombreux analystes restent constructifs quant aux perspectives à long terme d'Ulta, compte tenu de son solide portefeuille de marques, de sa clientèle fidèle et de son leadership dans la catégorie croissante des produits de beauté.</p>
<p>Analysons si cette baisse a créé un point d'entrée attractif, ou si elle est un signe avant-coureur d'un ralentissement de la croissance à venir.</p>
<p>À propos de l'action Ulta Beauty</p>
<p>Ulta Beauty est un détaillant spécialisé de premier plan dans le domaine de la beauté qui vend des cosmétiques, des produits de soins de la peau, des parfums, des produits de soins capillaires et des outils de beauté par le biais de son réseau de magasins national, de sa plateforme de commerce électronique et de ses services de salon en magasin. La société exploite des centaines de points de vente et propose des marques de beauté de prestige et de masse ainsi que ses propres marques de distributeur. Ulta Beauty est basée à Bolingbrook, Illinois, et est devenue l'une des plus grandes chaînes de vente au détail de produits de beauté. La société a une capitalisation boursière d'environ 23,8 milliards de dollars.</p>
<p>Les actions d'Ulta Beauty ont connu une volatilité notable en 2026 après une forte hausse au cours de l'année écoulée. Au cours des 52 dernières semaines, l'action a affiché un gain impressionnant de 47 %, reflétant une forte demande dans la catégorie des produits de beauté et la solide performance opérationnelle d'Ulta. Cependant, l'action a reculé en 2026, perdant environ 13,14 % depuis le début de l'année (YTD) alors que les investisseurs réévaluent les perspectives de croissance à court terme de la société.</p>
<p>La baisse la plus significative s'est produite suite à la dernière publication des résultats de la société, qui a déclenché une forte vente. Les actions d'Ulta ont chuté de 14,24 % dans les transactions après bourse le 12 mars suite aux résultats, les investisseurs réagissant à la déception des bénéfices et aux perspectives plus prudentes de la direction pour l'exercice 2026, y compris des attentes de ventes comparables plus faibles et une pression sur les marges. La baisse post-résultats a effacé une grande partie des gains antérieurs de l'action cette année et l'a ramenée bien en dessous de ses récents sommets de 714,97 $, atteints le 18 février. L'action a clôturé la dernière séance à 521,95 $.</p>
<p>L'action se négocie actuellement à 18,82 fois les bénéfices futurs, ce qui représente une prime par rapport aux pairs du secteur.</p>
<p>Performance financière mitigée</p>
<p>Ulta Beauty a publié ses résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2025 le 12 mars 2026, rapportant une forte croissance des ventes mais une certaine pression sur les marges en raison de coûts d'exploitation et d'investissements plus élevés. Pour le quatrième trimestre de l'exercice 2025, la société a généré des ventes nettes de 3,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 11,8 % d'une année sur l'autre (YOY) par rapport à 3,5 milliards de dollars au trimestre précédent, tandis que les ventes comparables ont augmenté de 5,8 %, grâce à une augmentation de 4,2 % du ticket moyen et à une augmentation de 1,6 % des transactions.</p>
<p>Cependant, la rentabilité a diminué à mesure que les dépenses augmentaient, avec un bénéfice par action (BPA) de 8,01 $, en baisse par rapport à 8,46 $ un an plus tôt, et légèrement inférieur aux estimations. Sa marge opérationnelle s'est contractée à 12,2 % contre 14,8 %, principalement en raison d'une augmentation des dépenses publicitaires, des investissements d'entreprise et de la rémunération incitative.</p>
<p>Pour l'ensemble de l'exercice 2025, Ulta Beauty a réalisé des ventes nettes de 12,4 milliards de dollars, soit une augmentation de 9,7 % en YOY, tandis que les ventes comparables ont augmenté de 5,4 %, soutenues par des tailles de tickets et une croissance des transactions plus élevées. Le BPA annuel a atteint 25,64 $, en légère hausse par rapport à 25,34 $ au cours de l'exercice 2024, bien que la rentabilité ait été affectée par la hausse des coûts d'exploitation, la marge opérationnelle passant de 13,9 % à 12,4 % au cours de l'année précédente.</p>
<p>En outre, Ulta Beauty a fourni des prévisions pour l'exercice 2026, prévoyant une croissance des ventes nettes de 6 % à 7 %, une croissance des ventes comparables de 2,5 % à 3,5 % et une croissance du résultat d'exploitation de 6 % à 9 %. La société s'attend à un BPA compris entre 28,05 $ et 28,55 $, tout en prévoyant des dépenses d'investissement d'environ 400 à 450 millions de dollars pour soutenir l'ouverture de nouveaux magasins, les initiatives numériques et les améliorations opérationnelles.</p>
<p>De plus, l'estimation du BPA consensuel de 28,43 $ pour l'exercice 2027 indique une augmentation de 10,49 % en YOY, avant de bondir de 11,8 % supplémentaires par an pour atteindre 31,66 $ au cours de l'exercice 2028.</p>
<p>Qu'attendent les analystes pour l'action Ulta Beauty ?</p>
<p>Malgré la réaction négative du marché à la publication des résultats, Ulta Beauty a vu sa note « Buy » réitérée par UBS avec un objectif de cours de 810 $ suite à ses résultats du quatrième trimestre.</p>
<p>De plus, Ulta Beauty a reçu une réaffirmation de sa note « Buy » de la part de D.A. Davidson, qui a également maintenu son objectif de cours de 650 $.</p>
<p>En revanche, Piper Sandler a abaissé son objectif de cours sur Ulta Beauty à 725 $ contre 775 $ mais a maintenu une note « Overweight », citant des préoccupations concernant les dépenses.</p>
<p>L'action Ulta Beauty a une note consensuelle globale de « Moderate Buy ». Sur les 26 analystes couvrant l'action, 15 recommandent un « Strong Buy », un donne un « Moderate Buy », neuf analystes restent prudents avec une note « Hold », et un a une note « Strong Sell ».</p>
<p>Alors que l'objectif de cours moyen des analystes de 711,64 $ suggère un potentiel de hausse de 37,2 %, l'objectif de cours le plus élevé d'UBS de 810 $ suggère un potentiel de hausse allant jusqu'à 56,2 %.</p>
<p>À la date de publication, Subhasree Kar n'avait pas de positions (directement ou indirectement) dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com</p>