Skillsoft (SKIL) Transcription de la conférence sur les résultats du T4 2026

Source de l'image : The Motley Fool.

Date

7 avril 2026, à 17h00 ET

Participants à l'appel

- Président exécutif et chef de la direction — Ronald Hovsepian

- Chef de la direction financière — John Frederick

- Vice-président, Relations avec les investisseurs — Nick Teves

Transcription complète de la conférence téléphonique

Nick Teves : Merci, opérateur. Bonjour et merci de vous joindre à nous pour discuter de nos résultats pour le quatrième trimestre clos le 31 janvier 2026. Avant de commencer, je tiens à vous rappeler que l'appel d'aujourd'hui contiendra des déclarations prospectives concernant les perspectives commerciales de l'entreprise et nos attentes qui constituent des déclarations prospectives au sens du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995, y compris les déclarations concernant les tendances financières et commerciales, nos performances commerciales et financières futures attendues, notre situation financière et nos perspectives de marché.

Ces déclarations prospectives et toutes les déclarations qui ne sont pas des faits historiques reflètent les croyances, attentes et hypothèses actuelles de la direction et, par conséquent, sont soumises à des risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent matériellement des conclusions, prévisions, estimations ou projections contenues dans les déclarations prospectives faites aujourd'hui. Pour une discussion sur les risques matériels et autres facteurs importants qui pourraient affecter nos résultats réels, nous vous renvoyons à notre formulaire 10-K le plus récent et aux autres documents que nous déposons auprès de la Securities and Exchange Commission. Nous n'assumons aucune obligation de mettre à jour les déclarations ou informations prospectives, qui sont valables à compter de leurs dates respectives.

Au cours de l'appel, sauf indication contraire, toutes les mesures financières que nous discutons, autres que les revenus, seront des mesures financières non conformes aux PCGR, qui ne sont pas préparées conformément aux principes comptables généralement reconnus. Par exemple, les auditeurs doivent être avertis que les références à des expressions telles que l'EBITDA ajusté et le flux de trésorerie disponible désignent des mesures financières non conformes aux PCGR. Les mesures financières non conformes aux PCGR ne doivent pas être considérées isolément ou comme un substitut aux mesures financières conformes aux PCGR.

La présentation des mesures financières les plus directement comparables déterminées conformément aux PCGR ainsi que les définitions, utilisations et rapprochements des mesures financières non conformes aux PCGR inclus dans le commentaire d'aujourd'hui avec les mesures financières conformes aux PCGR les plus directement comparables est incluse dans notre communiqué de presse sur les résultats, qui a été transmis à la SEC sous le formulaire 8-K et est disponible sur www.sec.gov et est également disponible sur notre site Web à l'adresse www.skillsoft.com. Après les remarques préparées d'aujourd'hui, Ron Hovsepian, président exécutif et chef de la direction de Skillsoft ; et John Frederick, chef de la direction financière de Skillsoft, seront disponibles pour une séance de questions-réponses. Sur ce, j'ai le plaisir de passer la parole à Ron.

Ronald Hovsepian : Merci, Nick, et bon après-midi. Merci à tous de vous joindre à nous aujourd'hui. Au cours des 18 derniers mois, nous avons mené deux efforts importants et liés chez Skillsoft. Premièrement, nous avons entrepris une transformation stratégique pour repositionner l'entreprise en fonction de l'évolution du marché. Deuxièmement, au cours de l'exercice 2026, nous avons réalisé des progrès opérationnels significatifs par rapport à cette stratégie tout en naviguant dans un environnement externe très difficile. Permettez-moi de commencer par la transformation stratégique. Nous avons commencé par une évaluation complète du marché, de l'évolution de la demande des clients et de la manière dont Skillsoft pouvait se différencier de manière durable. Ce travail a confirmé 3 atouts fondamentaux de l'entreprise : notre contenu, notre plateforme et nos données.

Ces atouts nous donnent une base crédible pour évoluer d'une entreprise d'apprentissage traditionnelle vers une plateforme de compétences native en IA conçue pour les besoins de l'entreprise. À partir de là, nous avons mis en place un plan de transformation clair et appliqué une priorisation plus rigoureuse avec une plus grande discipline dans l'allocation du capital. En utilisant cette même discipline, nous avons réduit les coûts bruts d'environ 45 millions de dollars et réinvesti environ la moitié dans des domaines qui, selon nous, seraient les plus importants pour la création de valeur à long terme, principalement les capacités de mise sur le marché et l'innovation de produits axée sur l'IA. L'exercice 2026 a été axé sur la mise en œuvre de cette stratégie. Et je tiens à être clair sur le contexte. Nous avons progressé tout en opérant dans un contexte d'incertitude macroéconomique et géopolitique importante.

Plus tôt cette année, les réservations ont été affectées par des décrets présidentiels, des actions liées au DOGE et des perturbations plus larges dans certaines parties du marché gouvernemental. Au fur et à mesure que l'année progressait, cette incertitude a été aggravée par une instabilité géopolitique mondiale supplémentaire et un environnement de dépenses d'entreprise plus prudent. Malgré cela, nous avons réalisé des progrès opérationnels substantiels. Nous avons fait avancer notre feuille de route produit, y compris la sortie d'une version améliorée de CAISY, notre offre de simulation IA. Nous avons annoncé notre nouvelle plateforme native en IA en septembre, et nous l'avons mise à la disposition générale en février.

Depuis son lancement, nous avons acquis 15 clients payants, et nous utilisons également la plateforme en interne dans nos propres opérations, ce qui nous aide à affiner l'expérience et à accélérer l'apprentissage du marché tout en devenant plus efficaces en tant qu'entreprise. Dans le même temps, nous continuons à simplifier et à nous concentrer sur l'entreprise. Nous avons encore rationalisé la structure des coûts, amélioré l'efficacité et maintenu la priorisation et une allocation de capital disciplinée, avec pour résultat la génération d'un flux de trésorerie disponible positif. Tout aussi important, l'exercice 2026 a démontré la durabilité financière de l'entreprise, car nous avons opéré avec discipline et continué à financer notre transformation dans un environnement très incertain.

Cette même discipline nous a également amenés à initier un examen stratégique de Global Knowledge, qui est toujours en cours, alors que nous continuons à concentrer le capital et l'attention de la direction sur les domaines du portefeuille présentant les plus fortes caractéristiques de croissance, de marge et de flux de trésorerie, en particulier TDS. Alors que nous sommes ici aujourd'hui, je pense qu'il y a 3 choses qui comptent le plus. Premièrement, la transformation stratégique était nécessaire avec la perturbation de l'IA. Et cette transformation est bien engagée alors que nous repositionnons l'entreprise autour d'un modèle de plateforme de compétences native en IA et activée par l'IA. Et ce positionnement résonne de plus en plus auprès des clients. Deuxièmement, au cours de l'exercice 2026, nous avons réalisé des progrès opérationnels substantiels.

Nous avons amélioré la concentration, fait progresser la plateforme, rendu la base de coûts plus légère et plus ciblée, renforcé la discipline d'exécution et généré un flux de trésorerie disponible positif, tout en continuant à gérer une perturbation significative du marché. Troisièmement, nous commençons à voir des preuves que ce travail porte ses fruits. Notre plateforme gagne des clients. Nos capacités d'IA connaissent un fort engagement, et nous pensons que notre activité TDS Enterprise a atteint un point d'inflexion de revenus. Lorsque nous regardons le marché, de nombreuses entreprises parlent de compétences et beaucoup d'entre elles parlent d'IA. Ce qui, selon nous, différencie Skillsoft, c'est notre capacité à réunir le contenu, la plateforme, les données et l'IA d'une manière utilisable, gouvernée et évolutive pour l'entreprise.

Notre différenciation repose sur 3 éléments. Premièrement, notre intelligence des compétences. Nous avons un corpus profond et structuré de données d'apprentissage d'entreprise cartographiées sur les rôles, les domaines et les cas d'utilisation pertinents pour l'emploi, ce qui nous donne une base significative pour le développement basé sur les compétences. Deuxièmement, l'intégration du contenu, de la plateforme et des données. Nous n'offrons pas une solution ponctuelle étroite. Nous fournissons un système intégré qui peut aider les clients à passer de l'activité d'apprentissage à la capacité de la main-d'œuvre et à des résultats mesurables. Troisièmement, notre capacité à opérationnaliser l'IA dans les environnements d'entreprise. Les clients ne recherchent pas l'IA comme une fonctionnalité isolée.

Ils recherchent des partenaires de confiance qui peuvent les aider à appliquer l'IA de manière sécurisée, responsable et de manière à améliorer la préparation de la main-d'œuvre de manière mesurable. Tout cela est délivré via notre plateforme Percipio de Skillsoft, native en IA (sic) [Skillsoft], qui réunit le contenu d'apprentissage, les données de compétences et la mesure dans un système unifié. Elle peut servir de façade pour une relation avec l'apprenant ou de backend pour le processus de gestion des compétences, offrant aux clients une flexibilité quant à la manière de la déployer dans leurs environnements d'entreprise. C'est exactement ce que nous constatons sur le marché. Une préoccupation que nous entendons parfois est de savoir si l'IA pourrait réduire la pertinence de catégories comme la nôtre. Ce que nous constatons suggère le contraire.

L'IA augmente l'urgence de la préparation de la main-d'œuvre. Elle élargit l'écart de compétences plus rapidement que de nombreuses organisations ne peuvent le combler et stimule la demande de solutions qui peuvent se traduire par une véritable exécution des rôles basée sur l'IA. Ce n'est pas seulement conceptuel, cela se reflète dans le comportement des clients, dans l'utilisation de la plateforme et dans les décisions d'achat. Par exemple, l'un des plus grands fournisseurs de télécommunications de Singapour a sélectionné Skillsoft via un processus d'appel d'offres compétitif pour soutenir un mandat de transformation de la main-d'œuvre dirigé par l'IA, et non simplement pour étendre une relation de contenu. Sur l'ensemble de la base d'utilisateurs de l'organisation, Skillsoft aide à soutenir la refonte des rôles, à développer les capacités d'IA et à intégrer l'apprentissage dans le flux de travail.

Les premières activations comprennent l'apprentissage basé sur des personas pour une académie d'IA interne et des pilotes autour de la refonte des emplois augmentée par l'IA. Nous avons constaté quelque chose de similaire avec une grande organisation mondiale de soins de santé, qui a conclu un partenariat pluriannuel avec Skillsoft pour aider à opérationnaliser un modèle opérationnel axé sur l'IA. Ils utilisent Skillsoft pour traduire les avancées de l'IA en capacités spécifiques aux rôles et passer d'approches d'apprentissage fragmentées à un modèle de compétences plus centralisé et aligné sur les objectifs commerciaux. Nous constatons également des signaux forts dans nos propres données d'engagement. Les complétions de benchmarks de compétences en IA ont augmenté de 994 % d'une année sur l'autre. Les complétions de contenu IA ont augmenté de 261 % d'une année sur l'autre. Les complétions de parcours IA ont augmenté de 222 % d'une année sur l'autre. Les apprenants CAISY ont augmenté de 146 % d'une année sur l'autre et les lancements ou engagements CAISY ont augmenté de 341 % d'une année sur l'autre.

Pour nous, cela est important car cela reflète un comportement actif et à grande échelle directement lié à la transformation de la main-d'œuvre. Cela suggère que l'IA ne remplace pas le besoin de développement des compétences, elle l'augmente. Et à mesure que les entreprises progressent plus rapidement dans l'IA, elles prennent également conscience des risques liés à l'action sans capacité de main-d'œuvre vérifiée. L'IA sans compétences démontrables peut créer un risque commercial réel, y compris de mauvaises décisions, une exposition à la conformité et une productivité réduite. C'est la raison pour laquelle les acheteurs se concentrent de plus en plus sur le ROI, les résultats mesurables et les plateformes fiables qui peuvent soutenir l'exécution de l'entreprise à grande échelle. Donc, quand je prends du recul, je décrirais l'exercice 26 comme suit.

Ce fut une année de progrès stratégiques et opérationnels significatifs dans un environnement très incertain. Nous avons continué à transformer l'entreprise. Nous avons fait progresser notre plateforme native en IA et nos capacités d'IA plus larges. Nous avons affiné le modèle opérationnel. Nous avons démontré une durabilité financière, nous avons amélioré la discipline d'exécution et nous avons commencé à voir des preuves claires de l'engouement sur le marché. Il reste encore du travail à faire, mais la direction est de plus en plus claire. Nous construisons une entreprise plus ciblée, une plateforme native en IA plus différenciée sur un marché où le besoin de transformation de la main-d'œuvre basée sur les compétences est croissant, et cette demande continue de croître. Nous pensons que Skillsoft est de mieux en mieux positionnée pour traduire ce changement de marché en croissance durable.

Sur ce, je vais passer la parole à John pour qu'il détaille nos résultats financiers. John ?

John Frederick : Merci, Ron, et bon après-midi à tous. Pour rappel, et comme indiqué au début de l'appel, conformément aux trimestres précédents, cette section couvre les mesures non conformes aux PCGR, sauf indication contraire. Au milieu de l'exercice 2025, nous avons présenté notre feuille de route stratégique et financière à la communauté financière. Pour les exercices 2025 à 2026, nos objectifs financiers déclarés étaient : premièrement, une réduction des dépenses annualisées de 45 millions de dollars au cours de l'exercice 2025. Ceci a été réalisé. Deuxièmement, une expansion des marges au cours des exercices 2025 et 2026. Ceci a également été réalisé. Troisièmement, un retour à la croissance du chiffre d'affaires au cours de l'exercice 2026. Ceci a été réalisé pour TDS Enterprise, mais pas pour Learner ni pour GK, ce qui a éclairé les décisions concernant les 2 dernières entreprises.

Et enfin, quatrièmement, une génération de flux de trésorerie disponible positive au cours de l'exercice 2026. Ceci a été réalisé pour l'exercice 2025 et pour l'exercice 2026. Bien que la perturbation macroéconomique et les retards opérationnels mineurs aient affecté les réservations et les revenus au cours de l'exercice 2026, l'entreprise a atteint ses objectifs structurels de réduction des coûts, d'expansion des marges et de génération de trésorerie, validant ainsi que la stratégie de transformation présentée lors de la Journée des investisseurs est en bonne voie. Passons maintenant aux résultats. Le chiffre d'affaires de TDS s'est élevé à 102,6 millions de dollars pour le quatrième trimestre, pratiquement stable d'une année sur l'autre, la croissance de notre activité Solutions d'entreprise compensant un frein continu de notre produit B2C pour apprenants. Le chiffre d'affaires de Global Knowledge, s'élevant à 28 millions de dollars au cours du trimestre, a diminué d'environ 2,9 millions de dollars, soit 9,4 %, par rapport à l'année précédente.

Les tendances que nous avons observées plus tôt dans l'année concernant la demande et la formation dispensée par des instructeurs se sont poursuivies. Le chiffre d'affaires total de 130,7 millions de dollars au quatrième trimestre a diminué de 3,1 millions de dollars, soit 2,3 %, par rapport à l'année précédente. Notre taux de rétention en dollars (DRR) sur 12 mois glissants pour TDS, au quatrième trimestre, était de 98 % contre 105 % au trimestre précédent. La rétention des clients s'est améliorée d'une année sur l'autre, tandis que les taux de mise à niveau des clients ont davantage diminué, reflétant une période de comparaison annuelle difficile. À l'avenir, nous pensons que le lancement de la nouvelle plateforme devrait nous permettre de revenir aux taux de mise à niveau historiques et au-delà. Je vais maintenant vous présenter nos mesures de dépenses, qui, dans l'ensemble, continuent de s'améliorer d'une année sur l'autre.

Le coût des revenus s'est élevé à 34,2 millions de dollars au quatrième trimestre, soit 26 % du chiffre d'affaires, en hausse de 2,5 % par rapport à l'année précédente, reflétant des dépenses plus élevées en laboratoires et certifications résultant d'une utilisation plus élevée par les clients. Nous avons modifié la manière dont nous structurons certains de ces accords pour éviter ces dépassements à l'avenir. Les dépenses de contenu et de développement logiciel, s'élevant à 12,8 millions de dollars au cours du trimestre, soit 10 % du chiffre d'affaires, ont diminué d'environ 5 % par rapport à l'année précédente. Ces améliorations reflètent largement les gains de productivité résultant de l'utilisation de l'IA et d'une concentration plus rigoureuse. Les dépenses de vente et de marketing, s'élevant à 37,5 millions de dollars au quatrième trimestre, soit 29 % du chiffre d'affaires, ont diminué d'environ 5,6 % par rapport à l'année précédente, principalement en raison de la réduction des dépenses de programmes, reflétant notre effort en matière de discipline d'allocation du capital.

Les frais généraux et administratifs se sont élevés à 15 millions de dollars au quatrième trimestre, soit 11 % du chiffre d'affaires, en baisse d'environ 13 % par rapport à l'année précédente, reflétant une réduction des effectifs et des dépenses auprès des fournisseurs, poursuivant notre effort pour une structure de coûts plus légère et plus efficace. Une fois que nous aurons terminé le processus d'examen stratégique de GK, nous pensons pouvoir rationaliser davantage la structure des coûts. Les dépenses d'exploitation totales se sont élevées à 99,5 millions de dollars au quatrième trimestre, soit 76 % du chiffre d'affaires, et ont diminué de 4,3 millions de dollars, soit 4,2 %, par rapport à l'année précédente. L'EBITDA ajusté de 31,2 millions de dollars a augmenté d'environ 4 % par rapport aux 29,9 millions de dollars de l'année dernière, la marge d'EBITDA ajusté en pourcentage du chiffre d'affaires pour le trimestre étant de