SoFi Technologies vs. Upstart : Quelle action fintech est le meilleur achat à long terme ?

Points Clés

Même si sa croissance et ses bénéfices ont été impressionnants, SoFi vient d'être confrontée à des allégations selon lesquelles elle signale des finances trompeuses.

Upstart fonctionne exceptionnellement bien lorsque les taux d'intérêt baissent, validant l'argument selon lequel c'est une entreprise très cyclique.

La meilleure option à long terme est l'action de la fintech qui présente des gains financiers constants.

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Bien que nous soyons encore seulement au premier semestre d'avril, il s'agit d'une année 2026 volatile pour les investisseurs. Le marché continue de digérer la faiblesse de la consommation, les conflits géopolitiques, les pressions inflationnistes et l'incertitude économique générale. C'est beaucoup à prendre en compte.

Au milieu de ce contexte, les actions de la fintech ont été écrasées. Les actions de SoFi Technologies (NASDAQ : SOFI) sont en baisse de 38 % en 2026 (au 9 avril). Les investisseurs dans Upstart (NASDAQ : UPST), un autre innovateur, sont confrontés à une baisse de 37 % cette année.

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Il est temps de commencer à réfléchir aux cinq prochaines années et au-delà. Parmi ces actions, laquelle est la meilleure option à long terme ?

Malgré des performances solides, SoFi est confrontée à un rapport court notable

Muddy Waters, une société de recherche et d'investissement, a annoncé en mars qu'elle détenait une position courte sur les actions de SoFi. La société a déclaré que SoFi engage en ingénierie financière qui gonfle ses bénéfices, sous-estime les pertes sur prêts et dettes et incite l'équipe de direction à diluer les actionnaires existants.

SoFi, qui prendra des mesures légales contre Muddy Waters, ne convient pas aux allégations. Le PDG Anthony Noto a acheté 500 000 actions après la publication du rapport. Et le fait que SoFi soit une banque signifie qu'elle est déjà l'une des entreprises les plus réglementées et les plus surveillées. Je ne pense pas que les investisseurs aient à s'inquiéter pour le moment.

Cependant, cela peut détourner l'attention de la performance fondamentale impressionnante de SoFi. La croissance de l'entreprise, indiquée par une augmentation ajustée du chiffre d'affaires de 38 % en 2025 et une augmentation prévue de 30 % en 2026, a été notable. La base de clientèle de SoFi, désormais de 13,7 millions de membres, a augmenté de 161 % au cours des trois dernières années.

Lorsque vous ciblez un groupe de consommateurs plus jeune et plus fort en revenu avec une innovation constante et une expérience utilisateur exceptionnelle, il est logique que SoFi ait été si performant. Récemment, l'entreprise s'est orientée vers les projets de cryptomonnaies et de blockchain, par exemple.

SoFi devient également plus solide d'un point de vue financier. Sa première année de rentabilité selon les principes comptables généralement acceptés (GAAP) était en 2024. Les bénéfices nets ajustés ont augmenté de 112 % l'année dernière. Et il est prévu qu'il s'élève de 72 % en 2026.

La plateforme d'IA d'Upstart exploite des capacités d'IA

Les opérations d'Upstart sont centrées sur sa plateforme de prêt d'IA, qui analyse plus de 2 500 variables uniques pour évaluer les risques de crédit, en renonçant complètement au modèle de notation FICO traditionnel. La technologie d'Upstart profite à plus de 100 de ses partenaires de prêt, car ils peuvent accorder du crédit à une part plus importante de la population. Upstart perçoit des frais en conséquence.

Malgré sa stratégie disruptive, le principal revers de cette entreprise est son caractère cyclique. Lorsque les taux d'intérêt diminuaient et étaient bas, comme ce fut le cas en 2020 et 2021, elle a fonctionné très bien et le chiffre d'affaires a augmenté.

Mais lorsque les taux d'intérêt ont augmenté, comme en 2022 et 2023, Upstart a signalé une diminution des volumes de prêts et du chiffre d'affaires, avec des pertes nettes importantes. Peut-être qu'à un environnement plus stable, ce qui n'a pas été le cas au cours des cinq dernières années, Upstart peut produire des résultats financiers plus constants. Pour ce qui est de l'intérêt, l'équipe de direction prévoit une croissance du chiffre d'affaires de 40 % en 2026, ce qui est encourageant.

Upstart a récemment annoncé son intention de demander une licence bancaire nationale, ce qui lui permettrait d'accepter des dépôts qu'elle pourrait utiliser pour financer ses propres prêts. Cela rapprocherait Upstart d'un opérateur traditionnel, ce qui aggraverait les inquiétudes concernant la cyclicalité.

Néanmoins, le marché a de grandes attentes. Les analystes de vente au détail estiment que les bénéfices par action ajustés d'Upstart augmenteront à un taux composé de 31 % entre 2025 et 2028.

Le gagnant a les atouts d'un modèle économique durable

En intégrant l'IA dans le processus de prêt, Upstart est vraiment une histoire passionnante. Cependant, le fait que ses opérations soient si cycliques est un signal d'alarme majeur. Il a encore beaucoup à prouver. Par conséquent, ce n'est pas la meilleure option à long terme.

Le gagnant de ce débat est SoFi, même si elle sera soumise à un examen minutieux en raison des allégations énoncées dans le rapport court. La banque numérique affiche une croissance impressionnante. Ses bénéfices augmentent. Et maintenant que les actions se négocient à 50 % en dessous de leur plus haut, les investisseurs peuvent acheter à un ratio cours-bénéfice avant lequel de 27,8 est plus raisonnable.

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Neil Patel has no position in any of the stocks mentioned. The Motley Fool has positions in and recommends Upstart. The Motley Fool has a disclosure policy.

Les points de vue et opinions exprimés ici sont les points de vue et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.