Fusion SpaceX-xAI à 1 250 milliards de dollars vient de préparer le terrain pour une introduction en bourse historique. Voici ce que cela signifie pour les investisseurs.

Points clés
SpaceX devrait entrer en bourse prochainement, avec une valorisation de 1 750 milliards de dollars.
Même si les dépôts initiaux ont lieu aujourd'hui, il faudra des mois avant que les investisseurs n'obtiennent des informations concrètes.
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Les fans d'Elon Musk qui n'ont pas été ravis des performances récentes de leurs actions Tesla ont enfin de quoi se réjouir, et c'est une sacrée nouvelle : la plus grande introduction en bourse de tous les temps.
Ce n'est pas une exagération. Avec la société aérospatiale de Musk, SpaceX, acquérant officiellement la société d'IA de Musk, xAI, pour 1 250 milliards de dollars, les marchés se préparent à une introduction en bourse imminente de SpaceX, qui devrait valoriser l'entreprise à 1 750 milliards de dollars, ce qui en ferait la plus grande introduction en bourse de l'histoire.
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Mais ce chiffre pourrait être un peu trompeur. Voici ce que l'introduction en bourse signifie pour les fans de Musk, les actionnaires de Tesla et les investisseurs de tous types.
Quelle est l'ampleur ?
L'actuel détenteur du record de la plus grande introduction en bourse de tous les temps est la compagnie pétrolière nationale Saudi Aramco, qui n'est pas cotée aux bourses américaines. Lorsqu'elle est entrée en bourse en 2019, elle a levé 25,6 milliards de dollars lors de son introduction en bourse. Mais ne comparez pas ce chiffre à 1 750 milliards de dollars : le montant en dollars d'une introduction en bourse n'est pas la même chose que la capitalisation boursière de l'entreprise au moment de son introduction en bourse.
Chaque entreprise sur le point d'entrer en bourse a déjà des actionnaires : des initiés d'entreprise, des capital-risqueurs... en gros, toute personne qui a pris une participation dans l'entreprise en privé avant qu'elle n'entre en bourse, et leurs actions ne seront pas proposées à la vente. Au lieu de cela, le "montant" de l'introduction en bourse est la valeur totale en dollars des actions offertes à la vente au public, qui ne représentent qu'une petite fraction du nombre total d'actions en circulation.
Ainsi, même si la valorisation attendue de SpaceX au moment de son introduction en bourse est de 1 750 milliards de dollars, il n'y aura même pas 100 milliards de dollars d'actions disponibles. Les analystes s'attendent plutôt à ce que 40 à 80 milliards de dollars d'actions soient offertes, ce qui en ferait de loin la plus grande introduction en bourse de l'histoire. Mais nous ne le saurons pas avec certitude avant que l'introduction en bourse ne soit imminente.
Combien de temps devons-nous attendre ?
Les actions d'introduction en bourse n'apparaissent pas magiquement sur une bourse un jour. Cela prend des mois de planification.
La première étape de l'introduction en bourse de SpaceX impliquerait la soumission confidentielle d'un prospectus initial à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour examen. C'est l'étape que de nombreux investisseurs pensaient avoir eu lieu la semaine dernière, ou qui aura lieu cette semaine, maintenant que la fusion SpaceX-xAI est terminée. Cependant, la SEC peut formuler des commentaires qui nécessitent de nombreuses modifications dans un processus qui dure généralement environ trois mois. Ensuite, le prospectus deviendra public -- ce qui signifie que nous aurons un premier aperçu des états financiers de l'entreprise combinée -- dans un processus de plusieurs semaines connu sous le nom de "Roadshow".
Le prix officiel de l'introduction en bourse n'est généralement fixé que la veille de l'introduction en bourse elle-même, et la capitalisation boursière officielle de SpaceX ne sera connue qu'une fois le trading de l'introduction en bourse terminé et que nous pourrons tous voir combien d'actions sont vendues et à quel prix.
La bonne nouvelle pour les investisseurs est que nous avons amplement le temps de décider si nous pensons qu'il vaut la peine d'essayer d'acheter des actions SpaceX lors de sa date d'introduction en bourse. Et la taille de l'introduction en bourse signifie que nous n'avons même pas vraiment besoin de faire attention -- ce sera une grande nouvelle quand cela se produira.
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John Bromels détient des positions dans Tesla. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Tesla. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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