Prix du pétrole en hausse, suscitant des inquiétudes sur le marché

Dans cet épisode de Motley Fool Money, les collaborateurs de Motley Fool Jon Quast, Matt Frankel et Rachel Warren discutent :
- L'augmentation rapide du prix du pétrole et les inquiétudes sur le marché.
- Le réaménagement du S&P 500.
- Les tendances de l'IA et des centres de données.
- La forte augmentation de l'action Hims & Hers.
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Ce podcast a été enregistré le 9 mars 2026.
Jon Quast : La hausse des prix du pétrole suscite des inquiétudes sur le marché. C'est Motley Fool Money. Bienvenue à Motley Fool Money avec l'équipe Hidden Gems. Je suis Jon Quast, rejoint aujourd'hui par les collaborateurs de Fool Rachel Warren et Matt Frankel. Au programme aujourd'hui, nous allons parler de certains changements qui se produisent dans le S&P 500, ainsi que de certaines nouvelles apparemment importantes pour l'action Hims & Hers. Mais avant cela, commençons par les grandes nouvelles du week-end. Les prix du pétrole ont grimpé à plus de 100 $ le baril. Pour mettre les choses en perspective, il n'a pas dépassé 100 $ depuis 2022. Il a commencé l'année en dessous de 60 $ le baril. C'est une forte augmentation. C'est en fait l'une des augmentations les plus rapides de l'histoire, et cela inquiète certains investisseurs. Je regardais l'indice de la peur et de la cupidité juste ce matin, et il atteint des niveaux de peur extrêmes. Je pense que certains investisseurs pourraient dire : ça va coûter plus cher de faire le plein de ma voiture, peut-être la prochaine fois que j'irai faire le plein d'essence. Mais qu'est-ce qui, selon vous, dans ces prix élevés du pétrole a vraiment changé ma vie, qui a vraiment un impact sur les choses ? Pourquoi les investisseurs paniquent-ils ce matin ?
Rachel Warren : Il y a généralement quelques raisons pour lesquelles nous voyons les investisseurs, et par conséquent, le marché montre des signes de panique lorsqu'il y a une forte augmentation des prix du pétrole. L'une des principales raisons est que la plupart des entreprises sont essentiellement des consommatrices d'énergie. Des prix du pétrole plus élevés augmentent le coût des choses comme la fabrication, l'expédition, voire l'alimentation des énormes centres de données d'IA qui stimulent actuellement l'essor de la technologie. Ensuite, bien sûr, il y a l'inquiétude que si c'est une tendance durable, cela pourrait faire baisser les dépenses d'une entreprise. Il y a l'inquiétude que certaines entreprises pourraient avoir du mal à augmenter leurs propres prix assez rapidement. Cela pourrait exercer une pression sur les bénéfices. Pour l'instant, ce risque est en grande partie perçu. Nous constatons que cela fait baisser les prix des actions dans un certain nombre de secteurs. Il y a un autre élément à prendre en compte, également. Le pétrole peut être un moteur majeur de l'inflation. Nous avons vu le brut franchir la barre psychologique de 100 $ le baril. Je pense qu'il y a une certaine inquiétude que si c'est une tendance durable, cela pourrait mettre la Fed dans une impasse. Pourrait-elle devoir cesser de réduire les taux d'intérêt ou même commencer à les augmenter à nouveau pour freiner la hausse des prix ? C'est quelque chose que les investisseurs détestent. Et je pense que la dernière chose est que lorsque les gens doivent payer plus cher à la pompe, ils ont tendance à avoir moins de revenus discrétionnaires à dépenser dans d'autres choses. Cela peut affecter un large éventail d'entreprises qui font face à ces dépenses discrétionnaires. Mais il est encore tôt, et je pense que c'est très important à garder à l'esprit ici.
Matt Frankel : Ce que Rachel décrit est essentiellement de la stagflation, les prix augmentant dans tous les domaines, mais cela nuit à la croissance économique en même temps. Il n'est pas surprenant de voir le pétrole grimper comme ça. En fait, j'ai été surpris qu'il n'ait pas grimpé encore plus haut la semaine dernière. Il s'agit littéralement de la plus grande perturbation de l'offre pétrolière de l'histoire. Environ 20 % de l'offre pétrolière ont été perturbés pendant environ neuf jours. C'est significativement pire que le record précédent. Par coïncidence, cela s'est produit il y a longtemps, en 1956, l'année de naissance de mon père. Contrairement aux situations précédentes, il n'y a pas de capacité excédentaire disponible pour aider à atténuer le problème. Juste en raison de l'endroit où se trouve cette guerre, l'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis sont les deux principaux détenteurs de capacité excédentaire pour aider aux problèmes d'approvisionnement, et les deux sont essentiellement coupés du marché pétrolier mondial pour le moment. Il ne s'agit pas seulement de la coupure de l'offre. Cela a fait doubler les prix du pétrole en 2026, sur la base du pic nocturne d'environ 120 $ le baril. C'est la peur que cela durera beaucoup plus longtemps que ce que les gens s'attendaient initialement. Nous ne voyons pas encore de contraintes d'approvisionnement importantes. Vous ne voyez pas les stations-service manquer d'essence ou quoi que ce soit comme ça, mais cela pourrait empirer.
Rachel a soulevé quelques points très pertinents. Je pense que la peur que les consommateurs soient encore plus serrés qu'ils ne le sont déjà est l'une des principales raisons pour lesquelles nous voyons les investisseurs paniquer. Les entreprises qui se spécialisent dans les bas prix, comme Walmart, se portent bien. Et devoir dépenser 40 %, 50 %, 60 % de plus en carburant et autres coûts énergétiques pourrait être un point de bascule. C'est la grande peur en ce moment. Pour l'instant, sur le marché américain, l'essence a augmenté de 15 % au cours de la semaine dernière. Je ne sais pas ce que c'est en hausse là où se trouve Rachel. Mais je ne serais pas surpris que cela empire. Je pense que c'est plus cher là-bas normalement.
Rachel Warren : Nous constatons des pics, et cela se fait vraiment sentir dans un certain nombre de secteurs, ce qui est quelque chose que je pense que les consommateurs ressentent de près.
Jon Quast : C'est tellement intéressant. En y réfléchissant, je ne suis pas un grand suiveur de l'industrie pétrolière. Personnellement, je ne pense pas que l'un de vous deux le suive beaucoup plus que certains, mais pas autant que d'autres qui se concentrent vraiment sur cet espace. Je réfléchis simplement à cette vue d'ensemble. Rachel, vous parlez de ce que cela impacte. Matt, vous en parlez aussi. En zoomant, je pense à la façon dont nous investissons en tant que Fools. Nous détenons des actions pendant au moins cinq ans, et nous les détenons malgré la volatilité du marché. Ce sont de grandes valeurs que nous avons en tant que communauté d'investissement. Mais, Matt, vous venez de mentionner qu'il s'agit de la plus grande perturbation de la chaîne d'approvisionnement de l'histoire. À mon avis, il est naïf d'appliquer les principes de Fool à cette situation lorsqu'elle est historique. Je veux dire, pourquoi ne pas simplement lever les mains ici face à la situation ? Pourquoi est-il toujours judicieux de conserver nos actions malgré la volatilité du marché alors qu'il s'agit de quelque chose de sans précédent ?
Matt Frankel : Je ne veux pas insulter qui que ce soit qui est haussier sur le pétrole, mais c'est l'une des raisons pour lesquelles je ne possède aucune action pétrolière. C'est l'un des secteurs qui est vraiment sujet à la volatilité qui est complètement hors de leur contrôle. Vous pouvez bien gérer votre entreprise, mais vous êtes à la merci de choses comme ça. Les grands opérateurs continueront d'être de grands opérateurs. Il n'est pas nécessaire de paniquer et de vendre Chevron, par exemple. En fait, lorsque j'ai vérifié juste avant que nous n'enregistrions cela, Exxon et Chevron sont deux des seules actions qui sont en hausse sur ma liste de suivi aujourd'hui. Je suis plus préoccupé par les effets secondaires. Je ne pense pas que nous allons connaître un krach boursier à cause de cela. Mais les actions qui dépendent des dépenses discrétionnaires pourraient commencer à subir une pression si toutes ces peurs économiques et ces augmentations de prix commencent vraiment à se concrétiser. Ce sont les moments où il est le plus judicieux d'appliquer ce principe de conservation des actions malgré la volatilité du marché. Demandez à quiconque a paniqué et vendu au début de la pandémie de COVID parce qu'il avait peur que les choses empirent. Ils avaient raison, les choses se sont aggravées. Mais même après le récent repli du marché, le S&P a plus que doublé de son sommet historique avant la pandémie de COVID. Donc ceux qui ont paniqué et vendu ont manqué cela. C'est là que ces principes sont les plus judicieux.
Rachel Warren : Maintenir cet horizon d'investissement à long terme pendant ce que nous voyons actuellement, ainsi que d'autres périodes de forte volatilité. Ce n'est pas naïf, mais je pense qu'il est également important de souligner qu'en tant que petits investisseurs, c'est un avantage statistique, et je pense que c'est quelque chose qui est vraiment important à garder à l'esprit. Nous voyons ce qui se passe avec les actions énergétiques en ce moment. Il s'agit d'une volatilité axée sur les événements. Cela frappe les marchés rapidement. Les entreprises ayant les modes les plus solides, les bilans les plus sains, finiront par s'adapter. Si vous regardez le marché dans son ensemble et que vous voyez cette volatilité affecter les actions que vous possédez, je pense qu'il est important de se rappeler qu'à ce moment-là, lorsque vous vendez une action gagnante à cause d'une augmentation temporaire du pétrole brut, par exemple, qui exerce une pression à la baisse sur les différents secteurs, vous ne vous débarrassez pas simplement d'un repli. Vous encourez le risque d'investissement de manquer ce rebond éventuel. Je pense qu'il est important de nous rappeler que les grandes entreprises sont conçues pour survivre aux cycles du marché. Différents cycles du marché sont inévitables, et le pouvoir de composition de ces entreprises peut généralement largement dépasser même un vent de face d'un an en termes de coûts d'entrée qui exercent une pression sur les entreprises.
Je pense, évidemment, qu'il y a eu certaines inquiétudes quant à un repli du marché ou à un krach. Je ne pense pas que nous en soyons là. Mais je vais aussi noter qu'en tant qu'investisseur de détail à long terme, cela peut être notre meilleur ami. Lorsque nous voyons des actions en baisse, et gardez à l'esprit que lors de ces déclencheurs externes comme la hausse des prix du pétrole, le marché a tendance à ne pas faire de discrimination. Il a tendance à punir les actions en difficulté et les machines de composition de la même manière. Cela peut vraiment, je pense, créer une fenêtre rare pour récolter de la valeur dans des entreprises vraiment robustes, à des valorisations déprimées. Je pense que s'en tenir à nos principes d'investissement à long terme peut nous empêcher de prendre des décisions émotionnelles au bas d'un cycle. C'est aussi là que la plupart de la richesse des détaillants est perdue. Les décisions émotionnelles sont prises au bas du cycle.
Jon Quast : Le regretté Charlie Munger disait autrefois que la première règle de la composition est de ne jamais l'interrompre inutilement. Cela semble être une bonne chose à retenir ici. Après la pause, ils réorganisent à nouveau le S&P 500. Vous écoutez Motley Fool Money.
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Jon Quast : Bienvenue à Motley Fool Money avec l'équipe Hidden Gems. Le S&P 500, lorsque nous parlons du marché, nous parlons vraiment d'un indice. Parfois, c'est le Nasdaq, parfois le Dow Jones. Mais la plupart du temps, pour moi, c'est le S&P 500. Il s'agit d'une collection, pour ainsi dire, d'environ 500 des plus grandes entreprises américaines rentables. La liste change constamment. Après la clôture de la bourse vendredi, le comité de sélection a annoncé quatre changements dans la liste. Match Group, Molina Healthcare, Lamb Weston et Paycom sont tous exclus, et Vertiv, Lumentum, Coherent et EchoStar sont désormais inclus. Rachel, en examinant cette liste, y a-t-il des entreprises dont vous êtes désolé de ne pas voir quitter le S&P 500, ou y a-t-il des nouveaux venus que vous appréciez vraiment ?
Rachel Warren : Je pense qu'il est important de noter que les quatre entreprises qui quittent l'indice ont toutes sous-performé le marché au cours de l'année écoulée. Elles ont constamment négocié dans le rouge, même lorsque le marché plus large s'est redressé. Je pense que Match Group a probablement attiré l'attention. Il s'agissait autrefois d'un favori de la croissance, mais ils ont vraiment eu du mal. Tinder, qui est bien sûr leur produit phare, a vu ses utilisateurs mensuels décliner pendant plusieurs trimestres. Match Group passe au S&P Small Cap 600. Je pense que c'est un exemple d'un favori de la croissance autrefois orienté vers la croissance qui est confronté à un redressement qui prend beaucoup plus de temps que ne l'espéraient les investisseurs. Mais en passant à la liste des nouveaux venus, c'était vraiment intéressant. Je pense que le comité de sélection a fait un nettoyage très net pour l'IA et les infrastructures de connectivité avec ces ajouts, qui sont tous en hausse de plus de 100 % au cours de l'année écoulée, ils ont donc été des acteurs très performants sur le marché.
Vous regardez Vertiv Holdings, par exemple. Il s'agit d'une entreprise qui détient un monopole quasi total sur le refroidissement liquide et les systèmes d'alimentation à haute densité pour les centres de données. Ils ont de fortes taux de croissance organique. Ils ont récemment amélioré leur notation de crédit de qualité de placement. Vous avez Lumentum et Coherent, ils sont des leaders en photonique, qui est un marché qui est vraiment en plein essor en raison du roulement de transceiver 1.60. En gros, il s'agit d'une transition majeure de l'industrie, qui est essentielle pour que les GPU puissent communiquer entre eux dans les clusters d'IA. Et EchoStar était également intéressant. Il s'agit d'un acteur clé dans l'infrastructure satellite et la défense spatiale. Ils ont vraiment attiré l'attention des investisseurs ces derniers temps en raison de certains accords liés à SpaceX. Certains jeux intéressants qui ont été ajoutés à l'indice.
Jon Quast : C'est généralement la façon dont cela fonctionne. Généralement, il s'agit d'entreprises qui sont peut-être en déclin. L'action baisse. Elle n'est plus représentative d'une de ces grandes entreprises américaines et vice versa, les entreprises qui sont vraiment en plein essor, l'action est en hausse. Elle est maintenant plus représentative de cette entreprise à grande capitalisation. Je suis content que vous ayez mentionné que pour certains de ces, comme Vertiv et Coherent, par exemple, cela joue vraiment sur cette tendance des semi-conducteurs. Les affaires sont bonnes pour toutes ces entreprises, et cela joue sur ces tendances plus larges que nous avons examinées dans l'IA et les centres de données. Certaines personnes ont peur, bien sûr, que nous atteignons un territoire de bulle à cause de la façon dont le