Résumé des résultats du premier trimestre 2026 de The Goldman Sachs Group, Inc.

Facteurs de performance stratégiques

- A réalisé les deux plus hauts revenus nets trimestriels et le EPS de l'histoire de la société, grâce à une performance record dans Global Banking & Markets malgré un environnement macroéconomique dynamique.

- L'attribution de la performance a été caractérisée par un fort engagement des clients dans le FICC et les actions, car l'incertitude accrue a conduit les clients à repositionner activement leurs portefeuilles.

- L'accent stratégique mis sur « One Goldman Sachs » et les activités de financement ont apporté un équilibre, le financement représentant désormais près de 40 % des revenus totaux du FICC et des actions.

- Investment Banking a conservé son classement n° 1 en matière de fusions et acquisitions, bénéficiant de consolidations stratégiques à grande échelle des entreprises, même si l'activité des sponsors de capital-investissement est restée modérée.

- Asset & Wealth Management a enregistré un 33e trimestre consécutif d'afflux de fonds basés sur des frais à long terme, totalisant 62 milliards de dollars, ce qui reflète la profonde confiance des clients en période de volatilité.

- La direction a souligné qu'une expérience de 30 ans dans le crédit privé, axée sur une souscription rigoureuse et des partenaires institutionnels, positionne la société pour faire face aux cycles de crédit potentiels.

Perspectives stratégiques et hypothèses de prévisions

- La direction maintient une perspective constructive pour 2026, soutenue par la stimulation budgétaire, les investissements en capital liés à l'IA et un programme réglementaire américain plus équilibré.

- Les prévisions supposent une reprise de l'activité des introductions en bourse et des sponsors une fois que les conditions du marché se seront stabilisées, soutenue par un carnet de commandes qui reste au plus haut niveau depuis quatre ans.

- La société accélère les investissements dans la migration vers le cloud et l'infrastructure de données afin d'optimiser le déploiement futur des solutions d'IA et de libérer des gains de productivité.

- Le taux d'imposition annuel devrait être d'environ 20 %, à la suite d'un avantage au cours du premier trimestre lié à la compensation des employés sous forme d'actions.

- Les initiatives stratégiques en Asie devraient continuer à combler les lacunes de compétitivité dans le financement du FICC et des actions, en s'appuyant sur des soldes premiers moyens records ce trimestre.

Contexte réglementaire et opérationnel

- Encouragée par l'orientation de la finalisation de la réglementation de Bâle III et des propositions de redressement de la surprime G-SIB, ce que la direction estime mieux aligner les résultats réglementaires sur les risques réels.

- Le ratio CET1 s'est terminé à 12,5 %, reflétant un delta de capital de 180 points de base lié aux rachats, alors que la société a restitué 5 milliards de dollars à ses actionnaires par le biais de rachats et a déployé des capitaux dans ses franchises clientes.

- La provision pour pertes sur crédit s'est élevée à 315 millions de dollars, ce qui était dû à la croissance des prêts de gros et à des dépréciations spécifiques de noms uniques, plutôt qu'à des préoccupations systémiques concernant le crédit privé.

- L'acquisition d'Innovator s'est achevée au cours du deuxième trimestre, ajoutant 31 milliards de dollars d'actifs et positionnant la société comme l'un des 10 plus grands fournisseurs mondiaux d'ETF actifs.