L'"indicateur de peur" de la bourse indique que le S&P 500 fera un grand mouvement au cours de la prochaine année (Indice : c'est une bonne nouvelle)

Points clés
Le S&P 500 a connu une volatilité anormale ces dernières semaines car la guerre États-Unis-Iran a provoqué une forte hausse des prix du pétrole.
L'indice de volatilité CBOE (VIX) a récemment clôturé au-dessus de 29, un niveau qui a historiquement été corrélé à des gains importants du S&P 500 au cours de l'année suivante.
Wall Street pense que le S&P 500 pourrait progresser de 27 % au cours de la prochaine année, mais la hausse des prix du pétrole a également augmenté les risques de récession.
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Le S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) a maintenant baissé pendant quatre semaines consécutives, laissant l'indice près de 6 % en dessous de son plus haut record. Mis à part les actions énergétiques, l'année a été difficile pour les actions dans leur ensemble, bien que les pertes aient été plus prononcées dans certains secteurs.
- Le secteur des technologies de l'information est en baisse de 12 % par rapport à son plus haut car les investisseurs craignent que les dépenses en intelligence artificielle (IA) ne soient pas durables.
- Le secteur discrétionnaire des consommateurs est en baisse de 12 % par rapport à son plus haut en raison des préoccupations concernant les tarifs douaniers et la hausse des prix du pétrole, que certains économistes soutiennent avoir augmenté les risques de récession.
- Le secteur financier est en baisse de 12 % par rapport à son plus haut car le marché du crédit privé montre des signes de tension. Au quatrième trimestre 2025, les taux de délinquance sur les prêts américains ont atteint leur plus haut niveau depuis 2017.
- Le secteur des matériaux est en baisse de 11 % par rapport à son plus haut car la hausse des prix du pétrole et la baisse des prix des métaux menacent d'augmenter les coûts et de ralentir la croissance des revenus des fabricants et des mineurs.
- Le secteur des services de communication est en baisse de 9 % par rapport à son plus haut en raison de sa forte concentration dans les actions publicitaires, qui ont tendance à sous-performer pendant les périodes d'incertitude économique.
Collectivement, ces préoccupations ont créé une grande volatilité sur le marché boursier. L'indice de volatilité CBOE (VOLATILITYINDICES: ^VIX) — souvent appelé l'indicateur de peur du marché boursier — a clôturé à 29,5 début mars. L'indice n'avait pas clôturé au-dessus de 29 depuis que le président Trump a annoncé des tarifs douaniers généralisés en avril dernier.
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Cependant, les lectures du VIX supérieures à 29 ont historiquement été corrélées à des gains substantiels sur le marché boursier. Voici ce que les investisseurs devraient savoir.
L'histoire dit que le S&P 500 pourrait grimper de 27 % au cours de la prochaine année
L'indice de volatilité CBOE (VIX) mesure la volatilité attendue du S&P 500, les lectures plus élevées impliquant des fluctuations de prix plus importantes. Sa valeur à tout moment dépend de la volonté des investisseurs de payer pour les contrats d'options sur le S&P 500. Un VIX de 29 signifie que les investisseurs s'attendent à ce que le S&P 500 évolue de 29 % à la hausse ou à la baisse au cours de la prochaine année.
Le VIX a clôturé à 29,5 le 6 mars, marquant la 265e fois que l'indice a clôturé au-dessus de 29 au cours des 15 dernières années. Cela suggère des rendements futurs substantiels sur le marché boursier. Au cours des 15 dernières années, le S&P 500 a enregistré un gain moyen de 24 % sur 12 mois après une lecture du VIX supérieure à 29.
Qu'est-ce que cela signifie pour les investisseurs ? Lorsque le VIX a clôturé à 29,5 le 6 mars, le S&P 500 a clôturé à 6 740. Une progression de 24 % à partir de ce niveau porterait la référence du marché boursier à 8 358 d'ici début mars 2027, ce qui implique une hausse de 27 % par rapport à son niveau actuel de 6 582.
Wall Street s'attend également à ce que le S&P 500 rapporte environ 27 % au cours de la prochaine année
Wall Street s'attend à un mouvement similaire du S&P 500 au cours de la prochaine année. La prévision consensuelle ascendante — c'est-à-dire la valeur implicite en agrégeant le prix cible médian de chaque action de l'indice — indique que le S&P 500 atteindra 8 338 d'ici mars 2027, selon FactSet Research. Cela implique une hausse de près de 27 % par rapport à son niveau actuel.
Cependant, ce consensus ascendant repose sur l'attente que les entreprises du S&P 500 annonceront collectivement une croissance des bénéfices de 16,3 % en 2026, une accélération par rapport à 13,8 % en 2025. Les analystes de Wall Street pourraient réduire leurs estimations de bénéfices futurs si la guerre États-Unis-Iran maintient les prix du pétrole élevés.
La semaine dernière, l'économiste en chef de Moody's, Mark Zandi, a averti que le conflit au Moyen-Orient pourrait même faire basculer l'économie américaine dans la récession. "Si les prix du pétrole restent élevés plus longtemps (semaines, pas mois), une récession sera difficile à éviter." Dans ce scénario, l'histoire dit que le S&P 500 chuterait fortement au cours de la prochaine année.
Voici la situation générale : les investisseurs ont tendance à réagir de manière excessive aux mauvaises nouvelles, de sorte que le marché boursier performe souvent bien après des périodes de volatilité accrue. Cependant, les performances passées ne garantissent pas les résultats futurs. La hausse des prix du pétrole pourrait entraîner une croissance plus lente des bénéfices des entreprises que ce que Wall Street anticipe, auquel cas la hausse implicite par une lecture du VIX supérieure à 29 pourrait ne pas se matérialiser.
Dans un cas comme dans l'autre, les investisseurs devraient s'en tenir à ce qui fonctionne le mieux : acheter et conserver des actions de haute qualité, quoi qu'il arrive à court terme.
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Trevor Jennewine n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans et recommande FactSet Research Systems et Moody's. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.