«Il y aura un règlement de comptes» : le PDG de Goldman Sachs affirme que la dette américaine dépassera 40 000 milliards de dollars. Comment protéger vos actifs

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La dette nationale américaine en pleine expansion n'est pas seulement une préoccupation politique à long terme — elle prépare le pays à de sérieuses tensions économiques, selon le PDG de Goldman Sachs, David Solomon.

S'exprimant devant l'Economic Club de Washington fin octobre de l'année dernière, Solomon a noté que la dette américaine a grimpé en flèche depuis la crise financière — et que cette trajectoire ne ralentit pas.

« Nous avons fait passer la dette au cours des 15 dernières années, depuis la crise financière, de 7 000 milliards de dollars à 38 000 milliards de dollars », a-t-il déclaré (1). « Et rien qu'en la refinançant pour le reste de la décennie... si vous regardez les taux actuels, elle va certainement la faire grimper dans les 40 milliards supérieurs. »

Il a également noté que sans une croissance significative, « il y aura un règlement de comptes.

Depuis que Solomon a fait sa prédiction, les États-Unis ont ajouté 1 000 milliards de dollars supplémentaires à la dette nationale, qui s'élève maintenant à environ 39 000 milliards de dollars (2). La récente guerre en Iran a ajouté 12 milliards de dollars supplémentaires à la dette nationale en seulement trois semaines, selon le directeur du National Economic Council de la Maison Blanche, Kevin Hassett, s'adressant à CBS News (3). De plus, l'administration du président Donald Trump a demandé 1 500 milliards de dollars supplémentaires pour le ministère de la Défense dans le cadre du budget de 2027.

Si elle est approuvée, cela ferait facilement dépasser la dette nationale 40 000 milliards et transformerait Solomon en quelque sorte un prophète.

Même sans cette augmentation, la guerre devrait également ajouter 200 milliards de dollars supplémentaires à la dette nationale, rapporte Time, citant le secrétaire à la Défense Pete Hegseth (4). Ce chiffre pourrait augmenter si le conflit s'éternise.

Alors, qu'est-ce que cela signifie pour les finances de la nation, et comment cela pourrait-il vous impacter personnellement ?

Solomon soutient que la sortie « est un chemin de croissance » et sans cela, un ajustement douloureux pourrait suivre cette période de forte dette et d'inflation élevée.

La préoccupation ne concerne pas seulement le chiffre global. Une dette plus élevée nécessite plus d'acheteurs — et si l'appétit étranger s'estompe, le fardeau se reporte de plus en plus sur les Américains eux-mêmes.

« Nous devons trouver des gens pour acheter et financer notre dette », a déclaré Solomon. « En fin de compte, si elle continue de croître, elle ne va pas aller à d'autres personnes dans le monde, elle va se retourner contre nous, et cela évince les investissements qui finissent par ralentir la croissance et cela peut devenir un problème. »

La réduction des dépenses peut sembler être la solution évidente, mais Solomon a suggéré que cela pourrait être plus facile à dire qu'à faire. Il a noté que le stimulus fiscal « agressif » est devenu « intégré dans la façon dont » les économies démocratiques — y compris les États-Unis — fonctionnent, ajoutant qu'il « ne semble pas que nous ayons la capacité de le retirer. »

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La crise énergétique causée par la guerre et son impact sur le transport maritime par le détroit d'Ormuz pourraient également créer de sérieuses tensions sur les finances nationales, en plus de presser les consommateurs sur les prix de l'essence et de leurs factures de chauffage.

Time rapporte qu'en mars, le prix de l'essence a augmenté de 80 cents par gallon, et le prix des billets d'avion augmente également en réponse à la hausse des prix du carburant (5). Ensuite, début avril, le prix moyen à la pompe a atteint 4 dollars par gallon, selon l'American Automotive Association (6).

Avec ces indicateurs, en plus des autres pressions économiques, d'autres experts financiers prédisent maintenant que la dette nationale pourrait grimper bien au-delà des 40 milliards inférieurs. Peter Schiff, célèbre pour avoir prédit la crise financière de 2008, a récemment posté sur X que « la dette nationale pourrait atteindre 50 000 milliards de dollars avant que Trump ne quitte ses fonctions (7). »

Solomon et Schiff ne sont pas les seuls à tirer la sonnette d'alarme. Ray Dalio, fondateur du plus grand hedge fund du monde, Bridgewater Associates, a averti que l'Amérique se dirige vers une « spirale de la mort de la dette », où le gouvernement doit emprunter simplement pour payer les intérêts — un cercle vicieux qui s'accélère avec le temps (8).

Dalio ne s'attend pas à un défaut pur et simple, mais il voit un autre danger : l'érosion de la monnaie.

« Il n'y aura pas de défaut — la banque centrale interviendra et nous imprimerons l'argent et l'achèterons », a-t-il dit. « Et c'est là qu'il y a la dépréciation de la monnaie. »

Même Jamie Dimon, le PDG de JPMorgan Chase, a qualifié ce niveau d'endettement de « non durable ». Comme Solomon et Dalio, il pense que cela « mordra éventuellement car on ne peut pas continuer à emprunter de l'argent indéfiniment (9). »

Larry Fink, le PDG de BlackRock, la plus grande société de gestion d'actifs au monde, a également exprimé sa préoccupation (10).

« La dette nationale dépasse 38 000 milliards de dollars et augmente », a-t-il déclaré lors d'une interview avec Jim Cramer en janvier. « Un jour, cela importera, et cela se traduira par une confiance dans les marchés américains. Si les acheteurs étrangers hésitent, nous pourrions voir une faible inflation mais des taux d'intérêt élevés car les déficits sont importants et le financement devient plus difficile. »

Des niveaux d'endettement élevés peuvent alimenter l'inflation, érodant le pouvoir d'achat du dollar — une tendance que les Américains ressentent déjà. Selon la Federal Reserve Bank of Minneapolis, 100 $ en 2025 achètent ce que 12,05 $ achetaient en 1970 (11).

La bonne nouvelle ? Les investisseurs avisés ont depuis longtemps trouvé des moyens de protéger leurs propres finances, même si les décideurs politiques se débattent avec les leurs.

Pour protéger vos investissements, Dalio a souligné la valeur de la diversification et a mis en évidence un actif éprouvé en particulier.

« Les gens n'ont généralement pas une quantité suffisante d'or dans leur portefeuille », a-t-il dit l'année dernière. « Quand les temps difficiles arrivent, l'or est un diversificateur très efficace (12). »

L'or est considéré comme un refuge sûr. Il ne peut pas être imprimé à partir de rien comme la monnaie fiduciaire, et comme il n'est lié à aucun pays, monnaie ou économie, les investisseurs s'y précipitent pendant les périodes de turbulence économique ou d'incertitude géopolitique, faisant grimper sa valeur.

Dalio a également souligné que les professionnels agissent en conséquence. Les banques centrales « acquièrent de l'or maintenant comme diversificateur », a-t-il dit — et il pense qu'il est « prudent » pour les investisseurs individuels d'envisager d'allouer « entre 10 % et 15 % » de leurs portefeuilles à ce métal.

La performance du marché a renforcé cette opinion. Les prix de l'or ont atteint un sommet de 5 419,80 $ l'once en janvier, dans un contexte d'incertitude économique croissante (13).

D'autres voix éminentes voient un potentiel supplémentaire. Par exemple, Dimon a récemment déclaré que dans cet environnement, l'or peut facilement monter à 10 000 $ l'once (14).

Une façon d'investir dans l'or qui offre également des avantages fiscaux importants est d'ouvrir un IRA or avec l'aide de Priority Gold.

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Au-delà de l'or, l'immobilier a longtemps été un autre actif de prédilection pour les investisseurs cherchant à protéger et à faire croître leur patrimoine pendant les périodes d'inflation.

Lorsque l'inflation augmente, la valeur des propriétés augmente souvent également, reflétant les coûts plus élevés des matériaux, de la main-d'œuvre et des terrains. Dans le même temps, le revenu locatif a tendance à augmenter, offrant aux propriétaires un flux de revenus qui s'ajuste à l'inflation.

Bien sûr, les prix élevés des logements peuvent rendre l'achat d'une maison plus difficile, surtout avec des taux hypothécaires toujours élevés. Et être propriétaire n'est pas un travail facile — gérer les locataires, l'entretien et les réparations peut rapidement empiéter sur votre temps (et vos rendements).

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« Il y aura probablement une baisse de 10 à 20 % des marchés actions au cours des 12 à 24 prochains mois », a noté Solomon, lors de son intervention au Global Financial Leaders' Investment Summit en novembre 2025 (15).

Pendant ce temps, le P/E de Shiller a grimpé en flèche au-delà de 40x, un niveau jamais vu depuis 1999, suggérant que la décennie à venir pourrait apporter des rendements inférieurs à la moyenne pour ceux qui sont liés au S&P 500 (16).

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Un exemple frappant : l'art d'après-guerre et contemporain, qui a surpassé le S&P 500 de 15 % de 1995 à 2025 tout en montrant une corrélation quasi nulle avec les actions traditionnelles.

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@TheEconomicClub (1); Peter G. Peterson Foundation (2), (5); CBS News (3); Time (4); American Automotive Association (6); @PeterSchiff (7); @CNBCInternationalLive (8); Fortune (9), (14), (15); BlackRock (10); Federal Reserve Bank of Minneapolis (11); CNBC (12); Trading Economics (13); S&P Global (16)

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