Cette tendance de l'énergie nucléaire pourrait être plus importante que ne le pensent les investisseurs en 2026

Points clés
BWX Technologies est un producteur leader de systèmes de propulsion nucléaire navale aux États-Unis.
Son BANR est une conception de SMR prometteuse.
La plupart des entreprises de SMR sont des start-ups dépendantes des capitaux des investisseurs, mais BWX ne l'est pas.
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L'énergie nucléaire est considérée comme une solution potentielle à l'incroyable demande d'électricité créée par l'intelligence artificielle (IA) et les centres de données dont elle a besoin.
Selon le MIT Technology Review, d'ici 2028, les centres de données consommeront presque autant d'énergie que le quart des foyers américains collectivement. Des entreprises comme Microsoft et Alphabet contractent directement avec des entreprises d'énergie nucléaire comme Constellation Energy et NextEra Energy pour remettre en service des centrales nucléaires désaffectées afin d'alimenter leurs centres de données.
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Mais à long terme, les petits réacteurs modulaires (SMR) représentent l'une des solutions les plus intéressantes au problème des centres de données. Ces réacteurs fonctionnent généralement comme un réacteur nucléaire conventionnel, mais à une échelle beaucoup plus petite.
Un seul pourrait être installé au milieu d'un groupe de centres de données d'IA et leur fournir de l'électricité indépendamment du réseau électrique. Actuellement, il n'y a pas de SMR en exploitation, mais plusieurs entreprises y travaillent. Et l'une des meilleures est BWX Technologies (NYSE: BWXT).
De la mer à la terre
BWX existe depuis les années 1950, lorsqu'elle a conçu et fabriqué des composants pour le premier sous-marin à propulsion nucléaire au monde, l'USS Nautilus.
Depuis lors, elle a construit plus de 400 réacteurs nucléaires pour la marine américaine. Elle a également produit plus de 325 réacteurs à vapeur nucléaire pour des réacteurs dans le monde entier.
Les réacteurs nucléaires navals, en particulier ceux des sous-marins, doivent être plus petits que ceux que l'on trouve à terre, BWX possède donc une expertise considérable dans le domaine de l'énergie nucléaire dans un espace confiné.
Et l'entreprise met cette expertise au service du BWXT Advanced Nuclear Reactor ou BANR.
Le BANR est une centrale nucléaire construite en usine. Il peut être construit en pièces puis expédié vers son emplacement final où il est assemblé. Et BWXT affirme qu'une fois en service, le BANR sera capable de produire 75 mégawatts d'électricité grâce à son réacteur à gaz à haute température.
Et le BANR pourrait être utilisé pour bien plus que les centres de données, bien que BWX les cite comme l'un de ses principaux cas d'utilisation. Les mines éloignées ou les opérations pétrolières et gazières, les petites municipalités et même les campus universitaires pourraient également être des utilisations potentielles de la technologie SMR.
Jouer la sécurité
Ce qui rend BWX particulièrement attrayante en tant qu'entreprise de SMR, c'est qu'elle fait des choses autres que le développement de la technologie SMR.
De nombreuses entreprises opérant dans ce domaine, comme NuScale ou Oklo, sont essentiellement des start-ups et dépendent fortement des capitaux des investisseurs. Mais BWX peut participer à l'industrie des SMR tout en générant ses propres revenus, ce qui en fait un pari beaucoup plus sûr sur les SMR que ses concurrents. Jetez un coup d'œil aux derniers résultats de BWX.
Pour 2025, l'entreprise a généré un chiffre d'affaires de 3,1 milliards de dollars, en hausse de 18 % par rapport à 2024. Pendant ce temps, Oklo n'a généré aucun chiffre d'affaires l'année dernière. Ni probablement avant 2027.
BWX a également vu son bénéfice par action (EPS) pour 2025 augmenter de 20 % par rapport à 2024 et sa marge bénéficiaire nette s'élève à 10,31 %. Nuscale pourrait générer un peu plus de revenus qu'Oklo, mais elle est loin d'être rentable.
Cela fait de BWX l'un des moyens les plus sûrs de profiter de la tendance des SMR, qui en est encore à ses débuts cette année. Cela signifie que la plupart de ses gains potentiels sont encore à venir pour les entreprises travaillant sur la technologie.
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James Hires détient des positions dans Alphabet et BWX Technologies. The Motley Fool détient des positions et recommande Alphabet, BWX Technologies, Constellation Energy, Microsoft et NextEra Energy. The Motley Fool recommande NuScale Power. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les opinions et points de vue exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.