Toast est en baisse de 25 % en 2026. Est-ce une opportunité d'achat unique ?

Points clés
L'action Toast a été victime de son association avec trois secteurs difficiles.
Cependant, son histoire de croissance à long terme est inchangée et l'action est évaluée de manière attrayante.
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Toast (NYSE: TOST) se trouve à l'intersection de trois secteurs durement touchés jusqu'à présent en 2026 : les logiciels, les paiements et la restauration. L'indice S&P North American Technology Software a chuté de près de 25 % au premier trimestre, tandis que l'indice Nasdaq CTA Global Digital Payments a chuté de 20 % et l'indice S&P 500 Restaurants Sub-Industry a baissé de 5 %. Dans ce contexte, il n'est pas surprenant que l'action ait perdu un quart de sa valeur au premier trimestre, car elle a été touchée de toutes parts.
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Cependant, rien n'a fondamentalement changé dans l'histoire de croissance de Toast. L'entreprise continue d'ajouter de nombreux nouveaux établissements de restauration, de se lancer dans des catégories adjacentes (comme les chaînes et les épiceries) et de s'étendre à l'international. De nombreux restaurants sont encore sur des plateformes obsolètes, de sorte que le potentiel de croissance de la clientèle principale de Toast, constituée de petits et moyens restaurants américains, reste important.
Le succès est lié à ses clients
Du point de vue des actions de logiciel en tant que service (SaaS), l'entreprise opère sur un marché de niche. Il est très peu probable qu'elle soit perturbée par l'intelligence artificielle (IA). Sa clientèle de restaurants n'a pas tendance à être particulièrement experte en technologie, elle ne va donc pas coder ses propres plateformes, et ce n'est pas une entreprise axée sur le nombre de sièges.
Pendant ce temps, une fois qu'un restaurant choisit Toast, il devient très intégré à la fois dans le flux de travail quotidien et dans le traitement des paiements. Toast adopte également l'IA pour aider ses clients à développer leur activité et à devenir plus efficaces, tout en ouvrant de nouvelles sources de revenus pour elle-même.
Dans le même temps, le succès de Toast est étroitement lié à celui de ses clients restaurateurs. L'entreprise prélève une commission sur chaque transaction par carte de crédit, donc plus ses clients augmentent leurs revenus et réussissent, mieux c'est pour Toast. Cela l'expose aux tendances de dépenses des consommateurs, bien que cela donne également à Toast un coup de pouce naturel grâce à l'inflation des prix.
Toast en est cependant encore à ses débuts, de sorte que, à moins qu'il n'y ait des changements majeurs dans les dépenses, elle peut continuer à croître de manière significative même pendant les périodes de consommation plus difficiles.
La baisse de l'action Toast est-elle une opportunité d'achat générationnelle ?
Je ne dirais pas que Toast est un achat générationnel après son repli, mais je pense que c'est une excellente action à ajouter ici. Il s'agit toujours d'une entreprise à forte croissance qui augmente ses revenus annuels récurrents (ARR), qui pour elle sont ses revenus d'abonnement et ses bénéfices bruts de paiement, d'un taux de croissance faible à moyen de 20 %. Pendant ce temps, sa valorisation est devenue très attrayante à mon avis.
Compte tenu des faibles marges brutes de l'activité de paiement de l'entreprise, il est préférable d'utiliser l'ARR plutôt que le chiffre d'affaires pour valoriser l'entreprise, car un ratio cours/ventes (P/S) donne l'impression que son activité est moins chère qu'elle ne l'est par rapport aux entreprises purement logicielles. Sur la base d'un multiple entreprise/ARR prévisionnel, l'action se négocie autour de 6 fois. Compte tenu de sa croissance, elle pourrait facilement commander un multiple de 10 fois, ce qui vous donnerait une action à 42 $. C'est un excellent retour potentiel, et c'est pourquoi Toast est une action que j'achèterais ici.
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Geoffrey Seiler détient des positions dans Toast. The Motley Fool détient des positions et recommande Toast. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.