Les fabricants britanniques confrontés à la plus forte hausse de l'inflation des coûts depuis le Mercredi Noir de 1992

Les fabricants britanniques ont subi la plus forte accélération mensuelle des coûts depuis les suites du Mercredi Noir de 1992, le conflit au Moyen-Orient ayant fait grimper les prix du pétrole, selon de nouvelles données d'enquête.
L'indice des directeurs d'achat (PMI), suivi de près, met en évidence l'impact du conflit sur l'économie britannique, avec un ralentissement marqué de la croissance dans les secteurs manufacturier et des services et une hausse des coûts.
Chris Williamson, économiste en chef des entreprises chez S&P Global Market Intelligence, qui collecte les données, a déclaré : « La croissance de la production dans les secteurs manufacturier et des services a ralenti considérablement, les entreprises imputant la perte d'activité directement aux événements au Moyen-Orient, que ce soit par une aversion accrue au risque chez les clients, des pressions de prix galopantes, des taux d'intérêt plus élevés, ou par des perturbations des voyages et des chaînes d'approvisionnement.
« Les pressions inflationnistes ont grimpé en flèche sur fond de hausse des prix de l'énergie et de chaînes d'approvisionnement fracturées. »
Dans un autre indicateur de faiblesse économique, l'enquête de la CBI sur le secteur de la vente au détail indique que mars a enregistré le déclin annuel le plus rapide des volumes de ventes depuis avril 2020, date à laquelle le confinement Covid était en vigueur, bien qu'il n'ait pas explicitement blâmé la guerre au Moyen-Orient.
Le solde des détaillants signalant une hausse des ventes était de -52 % en mars, contre un -43 % déjà faible en février.
L'économiste principal du groupe de lobbying des entreprises, Martin Sartorius, a déclaré : « Les détaillants signalent que les conditions économiques faibles continuent de peser sur les dépenses des ménages, avec une activité morose également évidente dans le secteur de la distribution au sens large. »
Selon l'enquête PMI, l'inflation des coûts dans le secteur manufacturier a atteint son plus haut niveau depuis octobre 2022, marquant la plus forte variation d'un mois à l'autre depuis les retombées du Mercredi Noir en 1992.
L'indice des coûts, qui mesure les attentes des fabricants concernant la hausse des prix, était supérieur de 14 points en mars par rapport au mois précédent, a indiqué S&P, contre 17 points en octobre 1992.
La livre sterling a chuté après le Mercredi Noir, entraînant une hausse du coût des importations, après que le gouvernement de l'époque ait relevé les taux d'intérêt dans une tentative ratée de rester dans le mécanisme de taux de change européen.
S&P a déclaré que les augmentations rapides des coûts étaient principalement liées au carburant, au transport et aux matières premières à forte intensité énergétique.
L'indice PMI composite, couvrant les services et l'industrie manufacturière, s'est établi à 51, suggérant que l'économie était toujours en expansion en mars (50 marque le seuil de rentabilité entre croissance et contraction) – mais à un rythme nettement plus lent que les 53,7 observés en février.
Emily Sawicz, directrice et analyste senior du secteur industriel chez RSM UK, a déclaré : « Malgré une certaine résilience, les tensions géopolitiques restent une préoccupation majeure pour les fabricants britanniques – soulignant que les conditions restent très incertaines. La reprise que beaucoup espéraient voir s'installer en 2026 semble maintenant au mieux retardée, car la hausse des coûts de l'énergie et les risques d'inflation persistants menacent de ralentir l'élan.
« Si ces pressions s'intensifient, la fragile reprise du secteur pourrait même redevenir négative plus tard dans l'année. »
À l'avenir, les entreprises ont signalé une baisse des nouvelles commandes et une chute des ventes à l'exportation – y compris la baisse la plus rapide des nouvelles commandes provenant de l'étranger depuis avril de l'année dernière. « Des témoignages anecdotiques ont fait état du report de nouveaux projets au Moyen-Orient et de l'impact de la réduction des voyages internationaux », a indiqué S&P.
Jake Finney, économiste principal chez PwC, a déclaré que l'enquête soulignait les défis pour la Banque d'Angleterre dans la fixation des taux d'intérêt dans les mois à venir.
« Le conflit fait monter les prix tout en pesant sur la demande. Le jugement clé pour les membres du comité de politique monétaire sera la durée probable du conflit et si la hausse des prix de l'énergie déclenchera une résurgence plus large des pressions inflationnistes », a-t-il déclaré.
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La chancelière, Rachel Reeves, exposera à la Chambre des communes mardi la réflexion du gouvernement sur la manière de réduire l'impact sur les consommateurs si les perturbations s'avèrent prolongées.