En hausse de 1 520 % en un an, cette action énergétique vient d'atteindre un nouveau sommet sur 52 semaines. Devriez-vous l'acheter maintenant ?

Dans le contexte d'une guerre au Moyen-Orient, les marchés ont poursuivi leur progression hier avec les principaux indices en légère hausse. Les investisseurs continuent d'évaluer les ramifications de la guerre par rapport à leurs avoirs en portefeuille. Lors des échanges de mardi, il y a eu 80 nouveaux sommets sur 52 semaines au NYSE et 74 au Nasdaq. En ce qui concerne les nouveaux creux sur 52 semaines, le NYSE en a enregistré 52, tandis que le Nasdaq en a compté 156. Ces chiffres devraient rester relativement modérés jusqu'à ce que les investisseurs soient plus confiants quant à la direction des actions à court et moyen terme. Lors des échanges d'hier, Babcock & Wilcox Enterprises (BW) a attiré mon attention. Avec un volume de près de 10 millions sur la journée, le fournisseur de solutions énergétiques propres basé dans l'Ohio a atteint son 19e nouveau sommet sur 52 semaines au cours des 12 derniers mois. Ses actions sont en hausse de 1 613 % au cours de la dernière année et de 135 % depuis le début de l'année. Vaguement conscient de l'entreprise, la dynamique qu'elle connaît a piqué ma curiosité. Comment une entreprise peut-elle passer de transactions à quelques centimes il y a un an à près de 15 $ ? C'est ce que je veux découvrir. Avec beaucoup de rebondissements et de risques, il y a matière à penser qu'il n'est pas trop tard pour que les investisseurs agressifs possèdent des actions BW. Selon Perplexity AI, il y a entre 60 et 80 entreprises cotées au NYSE qui ont 100 ans ou plus. Babcock & Wilcox Enterprises en fait partie. En 1856, George Babcock et Stephen Wilcox se sont associés pour construire une chaudière efficace et sûre. Ils ont officiellement créé BW en 1867, la même année que la naissance du Canada. Leur chaudière à vapeur à tubes d'eau a créé de l'énergie à vapeur. En 1878, elle vendait sa chaudière à toutes sortes d'entreprises, y compris à Thomas Edison, qui en a obtenu une pour son atelier de machines au New Jersey. En 1923, l'entreprise opérait dans plusieurs pays en dehors des États-Unis, dont le Royaume-Uni et le Canada. En 1969, l'entreprise a installé la plus grande chaudière du monde à la Tennessee Valley Authority, qui fournit aujourd'hui de l'électricité à sept États, dont le Tennessee. En mars 1978, BW a été acquise par McDermott International (MCDIF) pour environ 750 millions de dollars en actions privilégiées, convertibles en actions ordinaires McDermott. En 2010, McDermott a cédé l'entreprise. Cinq ans plus tard, Babcock & Wilcox Enterprises a été scindée de l'activité de production d'énergie de la société. Ainsi, les actions BW sont négociées depuis environ 10 ans. Leurs actions se sont négociées à plus de 124 $ moins d'un an après la scission en avril 2016. Elles ont perdu 88 % de leur valeur depuis lors. Cela nous amène au présent. Le premier mouvement est venu en septembre dernier, lorsqu'elle a annoncé un partenariat avec Denham Capital pour fournir le savoir-faire en ingénierie et technologie au bras Infrastructure de la société d'investissement alors qu'elle poursuit la conversion des centrales au charbon au gaz naturel pour répondre au besoin croissant de l'Amérique en plus de puissance pour faire fonctionner tous les centres de données IA qui apparaissent. À ce moment-là, le cours de l'action BW était de 2,63 $. Fin octobre, elle a annoncé avoir été sélectionnée pour mener une étude d'ingénierie pour le projet Compressed Air Energy Storage (CAES) et Hydrogen Hub de Cache Power Corp. en Alberta. Une fois terminée, l'installation de 640 MW (mégawatts) utilisera la technologie de production d'énergie et de décarbonisation BrightLoop exclusive de Babcock & Wilcox. À ce moment-là, ses actions étaient à 3,46 $. Le 4 novembre, BW a annoncé avoir été sélectionnée pour concevoir et installer quatre centrales électriques au gaz naturel de 300 MW dans les centres de données IA d'Applied Digital (APLD) aux États-Unis. Les centrales électriques de 1,5 milliard de dollars devraient être mises en ligne en 2028. Après l'annonce, les actions BW étaient autour de 7 $. Le 4 mars 2026, BW a annoncé avoir reçu le feu vert pour poursuivre les quatre centrales électriques pour Base Electron, un producteur d'électricité soutenu par Applied Digital. Mais maintenant, le projet est évalué à 2,4 milliards de dollars avec un potentiel de 1,2 GW (gigawatts) supplémentaires de puissance à l'avenir. Cela a porté les actions à 14 $. En même temps que l'annonce de 2,4 milliards de dollars, l'entreprise a déclaré des ventes annuelles de 588 millions de dollars et un EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de 43,7 millions de dollars, soit le double de son bénéfice ajusté EBITDA un an plus tôt. Le chiffre le plus important dans le communiqué de presse du T4 2025 n'était pas le bénéfice non conforme aux PCGR, mais le carnet de commandes de 2,8 milliards de dollars, 470 % supérieur à 2024. La grande question pour les investisseurs n'est pas de savoir si le chiffre de 2,8 milliards de dollars est exact -- il comprend les 2,4 milliards de dollars pour le projet Base Electron de 1,2 GW -- mais quelle sera la rentabilité. Sur une base PCGR en 2025, elle a perdu 33 millions de dollars, contre 104 millions de dollars en 2024, sur pratiquement le même chiffre d'affaires. Au cours des deux derniers trimestres, son flux de trésorerie disponible sur 12 mois a chuté de 125,8 millions de dollars au T2 2025 à 68,9 millions de dollars au T4 2025, selon S&P Global Market Intelligence. Bien qu'elle soit sur la bonne voie pour générer un flux de trésorerie positif d'ici la fin de 2026, il est encore vraiment tôt pour déterminer ce que les 800 millions de dollars de revenus supplémentaires moyens fournis par le projet Base Electron au cours des trois prochaines années feront au résultat net. Les quatre analystes couvrant les actions BW ont une estimation de BPA pour 2028 de 0,84 $. Sur cette base, ses actions se négocient à 17 fois cette estimation, ce qui est juste étant donné que Babcock & Wilcox devrait avoir plus d'un milliard de dollars de revenus annuels d'ici là, peut-être beaucoup plus si les choses se passent en sa faveur. Si ma mère me demandait si elle devrait investir dans les actions BW, je lui dirais absolument pas ; les risques sont trop élevés pour quelqu'un intéressé par le revenu avec une touche de gains en capital. Mais si vous êtes quelqu'un dans la vingtaine ou la trentaine et que vous n'avez pas besoin de l'argent pendant 3 à 5 ans, le potentiel de gains importants est attrayant. Le plus grand risque pour la poursuite de la progression des actions est si l'IA perd de son attrait, que ce soit par une récession profonde ou la technologie étant prouvée être plus hype que d'aide. Les deux sont certainement possibles. Si vous êtes prêt pour des rebondissements, des virages et de gros risques, je dis allez-y, mais seulement si c'est une petite partie de votre portefeuille global. À la date de publication, Will Ashworth n'avait pas (directement ou indirectement) de positions dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données dans cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com