En hausse de 4 300 %, mais la plus grande raison d'acheter Carvana a été largement négligée

Points Clés Carvana a publié de solides résultats financiers récemment, mais a été stimulée au cours du quatrième trimestre. La libération de sa réserve pour dépréciation a eu plusieurs effets, notamment un impact positif sur le résultat net. Cependant, le besoin de libérer sa réserve pour dépréciation en dit long sur l'avenir de Carvana : elle est plus rentable et stable. - 10 actions que nous aimons mieux que Carvana › Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles les investisseurs pourraient vouloir acheter le détaillant de voitures d'occasion Carvana (NYSE : CVNA). L'une d'elles est simplement la dynamique au cours des trois dernières années, où le cours de l'action a grimpé de 4 300 % par rapport au gain de 70 % du S&P 500. Peut-être que les investisseurs misent sur sa croissance plus rentable, stable et saine, plutôt que sur la croissance à tout prix de ses premières années. Des investisseurs avisés ont peut-être vu quelque chose que beaucoup ont négligé au cours du quatrième trimestre de Carvana, ce qui pourrait être le plus grand signal d'achat à ce jour. L'IA créera-t-elle le premier trillionnaire du monde ? Notre équipe vient de publier un rapport sur la seule entreprise peu connue, qualifiée de "Monopole Indispensable" fournissant la technologie critique dont Nvidia et Intel ont tous deux besoin. Continuer » Qu'est-ce qu'une "réserve pour dépréciation" ? Au cours du quatrième trimestre de Carvana, la société a affiché un résultat net record pour l'ensemble de l'année de 1,895 milliard de dollars. Les investisseurs avisés ont également remarqué la note qui indique : "Le résultat net en 2025 a été positivement impacté d'environ 685 millions de dollars associés à la libération de notre réserve pour dépréciation contre nos actifs d'impôts différés et l'enregistrement de la totalité du passif de l'accord de créance fiscale." Il y a beaucoup à déballer dans cette seule phrase, mais commençons par les actifs d'impôts différés (DTA). Lorsqu'une entreprise perd de l'argent pendant une période prolongée, elle accumule des DTA qui peuvent réduire les futures obligations fiscales. Or, avoir des obligations fiscales signifie avoir des bénéfices, mais dans le cas où les entreprises estiment qu'il y a plus de 50 % de chances qu'elles n'aient jamais les bénéfices pour réclamer ces DTA, l'entreprise est tenue de mettre en place une "réserve pour dépréciation". Essentiellement, les pertes passées de Carvana ont accumulé des DTA que, par le passé, la direction ne croyait pas qu'elle serait suffisamment rentable pour utiliser. Cela a changé. Parce que Carvana est maintenant confortablement rentable, et que la direction estime maintenant qu'il est plus probable que l'entreprise aura besoin d'utiliser ces DTA pour compenser les obligations fiscales réelles, elle doit libérer la réserve pour dépréciation. Lorsque la réserve pour dépréciation est libérée, elle est enregistrée comme un produit d'impôt différé, ce qui augmente immédiatement le résultat net – le bénéfice significatif de 685 millions de dollars que les investisseurs avisés ont remarqué. Bien que la majeure partie de cela soit simplement des changements sur papier et que le bénéfice de 685 millions de dollars soit un gain non monétaire, il est (au fil du temps) positif pour les flux de trésorerie, car l'utilisation réelle de ces actifs fiscaux obligera l'entreprise à payer moins de liquidités sur le revenu imposable à l'avenir. Ne pas enterrer la nouvelle principale Toute cette explication des DTA de Carvana et de la libération de sa réserve pour dépréciation sert simplement à dire que la direction croit officiellement, après s'être conformée aux règles et réglementations qui exigent des preuves, que l'entreprise sera suffisamment rentable pour utiliser ces actifs fiscaux à l'avenir. Essentiellement, cela signale la fin d'une ère douce-amère pour l'entreprise qui, il y a seulement trois ans, était au bord de la faillite. Mais cela a forcé l'entreprise à se concentrer sur l'inversion des pertes et à redoubler d'efforts pour une croissance rentable, plutôt que sur la croissance à tout prix. Carvana a rebondi – si transformer un investissement de 10 000 $ en plus de 430 000 $ au cours des trois dernières années n'était pas suffisant comme indice – et son activité est là pour durer et prospère actuellement. Cela devrait continuer pour les investisseurs. Devriez-vous acheter des actions de Carvana dès maintenant ? Avant d'acheter des actions de Carvana, considérez ceci : L'équipe d'analystes de The Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle considère comme les 10 meilleures actions que les investisseurs peuvent acheter maintenant… et Carvana n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été retenues pourraient générer des rendements monstrueux dans les années à venir. Considérez quand Netflix a fait cette liste le 17 décembre 2004… si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 508 877 $ ! Ou quand Nvidia a fait cette liste le 15 avril 2005… si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 1 115 328 $ ! Maintenant, il convient de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 936 % – une surperformance écrasante par rapport aux 189 % du S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleures, disponible avec Stock Advisor, et rejoignez une communauté d'investissement construite par des investisseurs individuels pour des investisseurs individuels. * Les rendements de Stock Advisor au 18 mars 2026. Daniel Miller n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a une politique de divulgation. Les vues et opinions exprimées ici sont les vues et opinions de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement celles de Nasdaq, Inc.