En hausse de 53 % en 2026, l'action Century Aluminum a-t-elle encore de la marge de progression ?

La guerre U.S.-Iran a resserré son emprise sur le marché de l'aluminium, et les prix ont fortement augmenté, progressant d'environ 10 % même lorsque des métaux comme le cuivre perdent du terrain. Le momentum est resté fort dans la semaine, avec une hausse des prix de 3 % supplémentaires le lundi 30 mars. La perturbation se situe au cœur de l'approvisionnement mondial.
Le Moyen-Orient représente environ 9 % de la production d'aluminium, et la région est désormais confrontée à des difficultés logistiques et opérationnelles. Le blocus de l'Iran du détroit d'Ormuz a ralenti les expéditions clés, tandis que plusieurs installations de production ont été endommagées ou contraintes d'arrêter leur production.
La situation s'est aggravée après des attaques contre Emirates Global Aluminium et Aluminium Bahrain. La banque australienne ANZ estime que quatre à cinq millions de tonnes de métriques d'exportations sont désormais à risque. Même si les tensions s'apaisent, les pertes d'approvisionnement pourraient persister, maintenant les prix soutenus plus longtemps que ne l'avait initialement anticipé le marché.
Dans ce contexte, Century Aluminum Company (CENX) est entrée dans la lumière. En tant que plus grande fonderie d'aluminium aux États-Unis, l'entreprise est susceptible de bénéficier du resserrement de l'approvisionnement mondial et de la hausse des prix réalisés. Son positionnement permet d'élargir les marges à mesure que la capacité de l'industrie se contracte, créant un environnement favorable pour l'entreprise.
L'action CENX a gagné 53,14 % en 2026, dépassant confortablement Alcoa Corporation (AA), qui reste le nom le plus reconnu de l'industrie en termes de capitalisation boursière. Le 30 mars seulement, les actions de Century Aluminum ont augmenté de 7,3 %, portant ainsi le gain des cinq dernières séances de négociation à 18,12 %.
Le rally reflète un changement de positionnement du marché et met en évidence l'ampleur des perspectives de hausse restantes.
À propos de l'action Century Aluminum
Basée à Chicago, dans l'Illinois, Century Aluminum représente près de 60 % de la production nationale. Avec une capitalisation boursière de 5,27 milliards de dollars, son empreinte s'étend sur des opérations de fusion aux États-Unis et en Islande, ainsi que sur l'exploitation de bauxite et la transformation de l'alumine en Jamaïque. De plus, l'entreprise exploite une installation de anodes de carbone aux Pays-Bas, soutenant un modèle intégré verticalement qui renforce le contrôle des coûts et la fiabilité de l'approvisionnement.
En ce qui concerne la performance des prix, l'action a connu une hausse de 219,75 % au cours des 52 dernières semaines et de 112 % au cours des six derniers mois, reflétant une amélioration des fondamentaux et un contexte macroéconomique favorable.
Du point de vue de la valorisation, l'action CENX se négocie à 5,47 fois les bénéfices ajustés futurs, ce qui lui confère un rabais notable par rapport à la moyenne du secteur et à son propre multiple moyen sur cinq ans. Cela pourrait suggérer un point d'entrée judicieux dans l'action pour ceux qui sont prêts à tenir le cap.
Century Aluminum Manque les Bénéfices du T4
Le 19 février, Century Aluminum a annoncé ses résultats du quatrième trimestre de l'exercice 2025, où le chiffre d'affaires a légèrement augmenté en glissement annuel (YOY) pour atteindre 633,7 millions de dollars, mais a échoué à atteindre l'estimation des analystes de 658 millions de dollars. Sur une base trimestrielle, le chiffre d'affaires a augmenté de 2 millions de dollars, les prix réalisés plus élevés à la Bourse des métaux de Londres et les primes du Midwest fournissant un soutien, tandis que les volumes d'expédition plus faibles ont limité les gains.
Le bénéfice brut a augmenté de 35,7 % en glissement annuel pour atteindre 90 millions de dollars, reflétant une amélioration des dynamiques de prix. Cependant, le bénéfice net a diminué de 95,9 % pour atteindre 1,8 million de dollars, et le BPA a chuté de 95,5 % par rapport au trimestre de l'année précédente pour atteindre 0,02 $, manquant l'attente de la rue de 1,32 $.
La liquidité est restée un pilier solide. Au 31 décembre 2025, Century Aluminum détenait 134,2 millions de dollars en espèces et équivalents de trésorerie, ainsi que 283,8 millions de dollars de capacité d'emprunt disponible, portant la liquidité totale à 418,0 millions de dollars. L'entreprise a également réduit sa dette nette de 54 millions de dollars au cours du trimestre.
Pour l'avenir, la direction prévoit un EBITDA ajusté du premier trimestre de l'exercice 2026 dans la fourchette de 215 millions de dollars à 235 millions de dollars, soutenu par des prix des métaux plus fermes et des primes régionales. Cependant, la hausse des coûts énergétiques américains liés à l'hiver Storm Fern pourrait peser sur les marges à court terme.
Pour l'exercice 2026, la direction prévoit d'expédier environ 630 000 tonnes d'aluminium primaire, maintenant des volumes stables alors que les dynamiques de prix prennent le dessus. L'entreprise prévoit d'allouer entre 115 millions de dollars et 125 millions de dollars en dépenses d'investissement totales, en équilibrant les besoins de maintien avec des investissements ciblés pour soutenir l'efficacité à long terme.
Et les analystes s'attendent à une forte hausse à venir. Ils s'attendent à ce que le BPA du premier trimestre de l'exercice 2026 augmente considérablement en glissement annuel. La rue prévoit que le résultat net de l'ensemble de l'année 2026 augmentera de 1 500 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 6,72 $, suivi d'une nouvelle augmentation de 4,2 % pour atteindre 7 $ au cours de l'exercice 2027.
Que Prévoient les Analystes pour l'Action Century Aluminum ?
Wall Street s'est fermement alignée derrière Century Aluminum, et le ton est devenu plus favorable ces dernières semaines. L'analyste de B. Riley Securities, Lucas Pipes, a réaffirmé une notation « Achat » tout en augmentant l'objectif de prix de 64 $ à 68 $. Cette révision reflète une confiance croissante dans le levier de l'efficacité à mesure que les prix de l'aluminium augmentent et que l'approvisionnement se resserre dans le monde entier.
La communauté des analystes dans son ensemble renforce l'optimisme. L'action affiche une notation globale « Achat », avec les cinq analystes soutenant fermement cette recommandation de premier ordre.
Les chiffres confirment cette vision avec un objectif de prix moyen de 65 $, impliquant un potentiel de hausse de 10,2 %. Pendant ce temps, l'objectif le plus élevé de la rue, de 69 $ par Timna Tanners de Wells Fargo, indique une possible hausse de 17 % par rapport aux niveaux actuels.
À la date de publication, Aanchal Sugandh ne détenait (ni directement ni indirectement) de positions dans aucun des titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été publié à l'origine sur Barchart.com.