Jusqu'à 74 % depuis le début de l'année, cette action spatiale gagne alors que les tensions mondiales s'intensifient

Planet Labs (PL) a été l'un des gagnants les plus surprenants du marché cette année. L'action a augmenté de 74 % depuis le début de l'année (YTD), surperformant largement le S&P 500 Index ($SPX) et la plupart des grandes actions technologiques. Le scénario mondial actuel est stressant, avec l'escalade de la guerre entre les États-Unis, l'Iran et Israël, rendant la mission d'observation de la Terre en temps réel critique. Planet Labs, qui exploite un réseau de satellites capturant et analysant des images quotidiennes de la Terre, a discrètement construit l'une des plateformes de données les plus précieuses basées sur l'IA sur lesquelles les gouvernements peuvent compter.
Bien que le gain de 65 % puisse inciter les investisseurs à réaliser leurs profits, Planet Labs pourrait encore être aux premières étapes d'une histoire beaucoup plus importante.
Évaluée à 11,5 milliards de dollars, Planet Labs est une entreprise spatiale et de données qui exploite une vaste flotte de minuscules satellites pour collecter des images quotidiennes de la Terre. L'entreprise traite ensuite les images avec des logiciels et l'intelligence artificielle (IA) pour détecter les changements, suivre les activités et analyser les tendances au fil du temps. Planet Labs vend ensuite ces informations exploitables aux gouvernements, aux organisations de défense et aux entreprises. Elle gagne de l'argent en fournissant des services d'abonnement (accès aux données satellitaires), des solutions d'analyse (informations basées sur l'IA) et en construisant des satellites pour le gouvernement.
Le rallye de l'action PL cette année n'est pas seulement alimenté par le battage médiatique. Au cours du quatrième trimestre de l'exercice 2026, Planet Labs a annoncé un chiffre d'affaires de 300 millions de dollars, en hausse de 26 % d'une année sur l'autre (YoY). L'entreprise a atteint son cinquième trimestre consécutif d'EBITDA ajusté positif de 2,3 millions de dollars. Cet exercice a marqué deux étapes importantes. L'entreprise a atteint sa première année complète de rentabilité de l'EBITDA ajusté de 15,5 millions de dollars. Elle a également annoncé son premier flux de trésorerie disponible positif annuel de 52,9 millions de dollars. Cette combinaison de croissance, de rentabilité et de flux de trésorerie est rare pour un secteur qui brûle beaucoup de liquidités. Cela pourrait être la raison pour laquelle les investisseurs sont soudainement plus optimistes quant à l'action.
La demande de défense entraîne un vent arrière structurel
La demande de défense est l'un de ses plus grands moteurs de croissance aujourd'hui. Son segment Défense et Renseignement a bondi d'environ 50 % d'une année sur l'autre, et la direction a cité ce segment comme un moteur de croissance essentiel pour l'avenir. Les satellites de Planet utilisent l'imagerie quotidienne de la Terre pour observer l'activité militaire, les améliorations d'infrastructure et détecter les signes avant-coureurs. L'entreprise a signé de nombreux contrats gouvernementaux, y compris des collaborations avec des agences de défense américaines, l'OTAN et des gouvernements européens. Dans un monde dominé par l'incertitude géopolitique, il ne s'agit plus d'une demande cyclique.
Planet Labs monétise même son infrastructure grâce aux services satellitaires au-delà de la simple vente de données. L'entreprise signe désormais de gros contrats pour construire et déployer des satellites pour les gouvernements. Au cours de l'exercice 2026, l'entreprise a signé un accord de plusieurs centaines de millions de dollars sur plusieurs années avec la Suède et un accord de 240 millions d'euros financé par l'Allemagne. Ces accords génèrent des revenus et renforcent le fossé concurrentiel à long terme de Planet. Ces contrats permettront également à Planet Labs d'étendre son réseau de satellites grâce à un financement externe. L'entreprise utilise massivement l'IA pour débloquer sa prochaine phase de croissance. Elle développe des solutions basées sur l'IA pour comprendre rapidement de vastes quantités de données d'observation de la Terre.
Le chiffre qui a impressionné les investisseurs
Le chiffre le plus impressionnant de cet exercice a été le carnet de commandes de l'entreprise de 900 millions de dollars, en hausse de 79 % d'une année sur l'autre. Ce carnet de commandes offre une visibilité claire sur les revenus et reflète la confiance de la direction dans la croissance future. L'entreprise privilégie désormais les clients à forte valeur ajoutée et les contrats gouvernementaux. Cette stratégie contribue à augmenter le revenu par client et des revenus récurrents stables, qui représentent désormais 98 % de la valeur de ses contrats. Le taux de rétention nette en dollars est resté solide à 116 % au cours de l'exercice 2026.
Équilibrer croissance et rentabilité est le défi
Malgré les progrès, Planet Labs en est encore à ses premières phases de développement. Cela nécessite des investissements importants en capital pour augmenter la capacité de fabrication de satellites et développer des flottes de nouvelle génération. Cela continuera d'avoir un impact sur la rentabilité. Le résultat net de l'entreprise reste dans le rouge, avec une perte nette ajustée de 0,04 $ par action pour l'exercice. Malgré une mise à l'échelle agressive, la direction a souligné que l'objectif de l'entreprise reste de maintenir une rentabilité EBITDA annuelle et un flux de trésorerie disponible positif.
Au cours de l'exercice 2027, l'entreprise prévoit un chiffre d'affaires compris entre 415 et 440 millions de dollars, soit une augmentation de 39 % au point médian, conformément aux estimations consensuelles. Les analystes s'attendent à une nouvelle augmentation des revenus de 21,6 % au cours de l'exercice 2028, avec une baisse éventuelle des pertes. Se négociant à 26 fois les ventes futures, Planet Labs, bien que chère, reflète la confiance des investisseurs dans son histoire de croissance.
Que dit la rue à propos de l'action PL ?
À Wall Street, l'action PL est un « Achat Modéré ». Sur les 12 analystes couvrant l'action, sept la considèrent comme un « Achat Fort », un la qualifie d'« Achat Modéré » et quatre la considèrent comme une « Conserver ». Le 20 mars, l'action a grimpé de 25,5 %, portée par un trimestre solide, et a dépassé son prix cible moyen de 26,44 $.
Suite aux résultats, Cantor Fitzgerald a augmenté son objectif de prix pour Planet Labs de 20 $ à 40 $, fixant une nouvelle estimation de prix record pour l'action. L'analyste considère l'action comme un « Achat » même si elle est chère actuellement, citant que l'activité principale de l'entreprise se renforce avec le gouvernement et de plus en plus d'industries s'appuyant sur ses données satellitaires et ses informations basées sur l'IA. L'analyste estime que cela pourrait aider Planet à générer des flux de trésorerie plus stables et constants au fil du temps, en faisant un investissement à plus long terme plus solide malgré les risques du marché à court terme.
De même, Wedbush et Needham ont relevé l'objectif de prix à 40 $ avec une note « Achat », ce qui implique un potentiel de hausse de 17 % par rapport aux niveaux actuels.
Notez que le nouvel objectif de prix record n'est pas encore reflété sur la page Barchart.
En conclusion
Le rallye de 65 % peut tenter les investisseurs de réaliser de gros profits, mais les fondamentaux de Planet Labs suggèrent le contraire. Planet Labs évolue d'un pari spéculatif sur l'espace vers une plateforme évolutive axée sur les données, avec une forte demande gouvernementale, des finances en amélioration et un énorme potentiel d'IA. Ce n'est peut-être pas le pic, mais plutôt le début pour Planet Labs.
À la date de publication, Sushree Mohanty n'avait pas de positions (directement ou indirectement) dans les titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com