Les attentes d'inflation aux États-Unis augmentent en raison des pics des prix du pétrole

Les attentes en matière d'inflation sont actuellement orientées à la hausse, entraînées par le choc des prix du pétrole qui se dénoue, avec une hausse d'environ 70 % des prix du pétrole brut cette année, provoquée par la guerre au Moyen-Orient, intensifiant les craintes d'une nouvelle poussée inflationniste. Le taux de swap d'inflation sur un an aux États-Unis a récemment dépassé 3 %, marquant son plus haut niveau depuis fin 2025. Une enquête récente de Bank of America a révélé que 45 % des gestionnaires de fonds s'attendent désormais à une inflation mondiale plus élevée au cours de l'année prochaine, une forte hausse par rapport aux 9 % d'il y a un mois seulement. L'enquête indique que les participants du marché s'attendent à ce que l'inflation des prix à la consommation reste élevée, entraînée par la hausse des coûts énergétiques et les pressions inflationnistes. Les chiffres réels de l'inflation suggèrent que les prix à la consommation évoluent dans la mauvaise direction. L'inflation wholesale aux États-Unis a augmenté à un taux annuel de 3,4 % en février, contre 2,9 % en janvier, principalement entraînée par une hausse persistante du coût des services. L'augmentation a marqué la plus forte progression sur 12 mois depuis février 2025. L'inflation de février a augmenté de 0,7 % d'un mois sur l'autre, représentant la plus forte hausse mensuelle en sept mois. Plus de la moitié de l'augmentation mensuelle a été attribuée à une hausse de 0,5 % des services, avec une flambée de 5,7 % des prix d'hébergement des voyageurs. Les prix des biens ont bondi de 1,1 %, la plus forte hausse en deux ans et demi, alimentée par une hausse de 2,4 % des coûts alimentaires. Connexe : Une petite entreprise américaine obtient un contrat important du Pentagone dans la course aux terres rares Le dernier rapport sur l'Indice des Prix à la Production (IPP) complique la voie vers des réductions des taux d'intérêt, l'inflation restant bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed. Les marchés ont rapidement éliminé les attentes précédentes de multiples réductions de taux en 2026, les prévisions actuelles suggérant que la Fed pourrait maintenir les taux dans la fourchette de 3,50-3,75 % et potentiellement ne projeter qu'une seule réduction - ou potentiellement aucune - pour le reste de l'année. Cependant, les indicateurs à long terme suggèrent que l'inflation pourrait ne pas être persistante. À cet égard, le swap d'inflation à terme sur cinq ans (une mesure des attentes sur 10 ans) a en fait diminué à 2,35 %, son plus bas niveau en près d'un an. Les coûts énergétiques plus élevés agissent comme une taxe pour les consommateurs, ce qui pourrait éventuellement freiner la demande globale et refroidir les pressions inflationnistes à long terme. Le conflit s'étend maintenant plus loin dans les infrastructures énergétiques de base. Les frappes sur le champ gazier de South Pars en Iran - le plus grand au monde - ont déjà forcé des arrêts partiels de phases clés et d'installations associées, avec des incendies signalés sur des sites gaziers et pétrochimiques. Les responsables iraniens ont émis des avertissements explicites selon lesquels les infrastructures pétrolières et gazières en Arabie saoudite, aux Émirats arabes unis et au Qatar pourraient être ciblées dans les heures à venir.