Pourquoi 1 analyste de Citi mise gros sur l'action CoreWeave avant les résultats du 7 mai

Dans la course effrénée pour alimenter l'intelligence artificielle (IA), peu d'entreprises se sont imposées comme des facilitateurs aussi essentiels que CoreWeave (CRWV). Alors que les hyperscalers et les laboratoires d'IA investissent des milliards de dollars dans la capacité de calcul, les investisseurs se tournent de plus en plus vers la couche d'infrastructure, et Wall Street s'en aperçoit à l'approche du rapport de résultats de l'entreprise du 7 mai.

Cette optimisme croissant est maintenant renforcé par Citigroup (C), où un analyste, Tyler Radke, fait un pari notablement haussier. Citi a récemment relevé son objectif de prix sur les actions CoreWeave à 155 $ US contre 126 $ US tout en maintenant une notation « Achat », citant la demande croissante d'infrastructure d'IA, l'accélération de la croissance des commandes en attente et l'élargissement de la diversification de la clientèle comme principaux moteurs de hausse. La firme s'attend à ce que les commandes en attente augmentent de 35 % à 40 % d'un trimestre à l'autre au T1, ce qui indique que la demande de puissance de calcul haute performance liée à l'IA générative est loin d'être saturée.

En outre, la firme a souligné des catalyseurs de hausse à long terme, notamment de nouveaux contrats avec Jane Street et Meta Platforms (META) qui pourraient se concrétiser au cours de l'année 2027 et potentiellement propulser CoreWeave au-delà de son objectif de revenus récurrents annuels de 30 milliards de dollars.

De plus, la firme estime également que des prix plus élevés pour les matériels de nouvelle génération et des coûts de capital plus faibles grâce à la dette de qualité d'investissement pourraient soutenir des révisions de résultats à la hausse d'ici 2026.

Bien que l'action rebondisse déjà fortement et que les attentes se cristallisent autour des résultats, CoreWeave sera-t-elle en mesure de produire des résultats suffisamment solides pour justifier l'optimisme croissant ? Ou la barre a-t-elle été placée trop haut ?

À propos de l'action CoreWeave

Basée à Livingston, dans le New Jersey, CoreWeave a été fondée en 2017 et s'est transformée de ses débuts dans l'exploitation minière de cryptomonnaies en un fournisseur de premier plan d'infrastructure cloud optimisée pour les GPU pour l'entraînement et l'inférence de l'IA. Avec une capitalisation boursière actuelle de 56,65 milliards de dollars, l'entreprise continue d'étendre sa présence sur le marché en croissance rapide de l'infrastructure d'IA.

L'action CoreWeave a été l'une des transactions d'IA les plus explosives et les plus volatiles depuis son introduction en bourse en mars 2025.

À la suite de son introduction en bourse en mars 2025 à 40 $, l'action s'est rapidement transformée en un phénomène d'élan. En quelques mois seulement, les actions ont fortement augmenté, stimulées par des contrats d'IA spectaculaires et l'enthousiasme suscité par son positionnement en tant que principal fournisseur de cloud GPU. Ce rallye précoce a culminé avec une forte hausse à son sommet de 52 semaines et à son sommet historique de 187 $ US en juin 2025, marquant l'une des ascensions les plus spectaculaires après une introduction en bourse dans les récentes cotations technologiques.

Au cours des 52 dernières semaines, l'ampleur du mouvement reste frappante. CoreWeave a généré des rendements de 143,73 % au cours de la dernière année, même après des replis importants par rapport aux niveaux de pointe, soulignant la durabilité de l'intérêt des investisseurs malgré la volatilité. L'action a augmenté de 84,78 % depuis le début de l'année (YTD).

Ce qui se démarque le plus, c'est l'extrême volatilité intrajournalière et à court terme de l'action. CoreWeave a affiché à plusieurs reprises des hausses à un chiffre et à deux chiffres sur une journée et sur plusieurs jours, à la suite d'annonces majeures telles que des accords de financement, des développements liés à Nvidia (NVDA) ou des contrats à grande échelle. Même dans les échanges les plus récents, l'action continue d'enregistrer de larges hausses quotidiennes avec une hausse de 6,6 % le 1er mai et une augmentation de 5,4 % lors de la session suivante, probablement stimulée par le renforcement de l'optimisme des analystes et les augmentations de prix.

L'action se négocie actuellement à 5,56 fois les ventes futures, ce qui représente une prime par rapport à ses pairs.

Croissance constante du chiffre d'affaires mais faiblesse continue du résultat net

CoreWeave a publié ses résultats des quatrième trimestre et de l'ensemble de l'année 2025 le 26 février, marquant sa première année complète en tant que société cotée en bourse et soulignant à la fois l'ampleur de la demande tirée par l'IA et la contrainte financière de l'expansion rapide des capacités.

Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires a atteint 1,6 milliard de dollars, en hausse de 110,4 % en glissement annuel (YoY), ce qui reflète la demande soutenue d'infrastructure de calcul d'IA. Cependant, cette force du chiffre d'affaires a été compensée par une détérioration significative de la rentabilité. La société a déclaré une perte par action de 0,89 $, contre 0,34 $ un an plus tôt et en dessous de l'estimation du consensus. L'EBITDA ajusté a fortement augmenté, en hausse d'environ 84,7 % en glissement annuel, soit environ 898 millions de dollars.

Pour l'ensemble de l'année, CoreWeave a affiché un chiffre d'affaires de 5,13 milliards de dollars, soit une croissance de 167,9 % en glissement annuel (YoY), ce qui la place parmi les entreprises à la croissance la plus rapide dans le secteur de l'infrastructure d'IA. Malgré cela, la rentabilité a évolué dans la direction opposée. La perte par action pour l'ensemble de l'année s'est établie autour de 2,81 $, contre 4,30 $ l'année précédente.

L'une des mesures structurelles les plus importantes a été la croissance des commandes en attente, qui s'est considérablement développée pour atteindre 66,8 milliards de dollars, soit plus de quatre fois le début de l'année fiscale, et qui a fourni une visibilité solide sur les revenus futurs.

De plus, les prévisions de revenus pour le T1 2026 se sont situées entre 1,9 et 2,0 milliards de dollars, tandis que l'entreprise vise un chiffre d'affaires de 12 à 13 milliards de dollars pour l'ensemble de 2026. De plus, CoreWeave a annoncé un plan de dépenses de capital de 30 à 35 milliards de dollars pour 2026.

Cependant, les analystes s'attendent à ce que les pertes s'approfondissent au cours de l'exercice 2026, avec une perte par action prévue en hausse de 54,3 % en glissement annuel, soit 4,15 $, avant de s'améliorer de 14,7 % à 3,54 $ au cours de l'exercice 2027.

Le consensus de la perte par action pour le trimestre à venir (se terminant en mars 2026) est de 1,17, ce qui représente une détérioration de 95 %.

Que s'attendent les analystes pour l'action CoreWeave ?

Récemment, Jefferies a relevé son objectif de prix sur CoreWeave à 160 $ US contre 120 $ US et a maintenu une notation « Achat », citant une série d'accords majeurs en avril, notamment des accords avec Meta, Anthropic et Jane Street. La firme estime que la demande de puissance de calcul d'IA reste forte et considère que CoreWeave est bien positionnée.

De plus, le mois dernier, Cantor Fitzgerald a relevé son objectif de prix sur CoreWeave à 156 $ US contre 149 $ US et a réitéré une notation « Surpondération » après l'accord de 6 milliards de dollars avec Jane Street.

L'action CoreWeave a une notation globale de « Achat modéré » par consensus. Parmi les 33 analystes qui couvrent l'action, 20 recommandent un « Achat fortement recommandé », un donne un « Achat modéré », 11 analystes restent prudents avec une notation de « Conserver » et un conseille une « Vente fortement recommandée ».

CRWV a déjà dépassé l'objectif de prix moyen des analystes de 126,64 $, tandis que le prix cible le plus élevé de la rue, soit 180 $, suggère un potentiel de hausse de 32 %.

À la date de publication, Subhasree Kar n'avait pas (directement ou indirectement) de positions dans l'une des valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à des fins d'information. Cet article a été publié à l'origine sur Barchart.com