Pourquoi Alphabet est le gagnant de la croissance incroyable d'Anthropic

Dans cet épisode de Motley Fool Money, les contributeurs de Motley Fool Travis Hoium, Lou Whiteman et Rachel Warren discutent :

• La croissance d'Anthropic.
• La grande victoire de Google.
• Les iPhones pliables.
• Les résultats de Delta.

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L'IA créera-t-elle le premier trillionnaire au monde ? Notre équipe vient de publier un rapport sur cette entreprise peu connue, qualifiée de "Monopole Indispensable", fournissant la technologie critique dont Nvidia et Intel ont besoin. Continuer »

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Ce podcast a été enregistré le 8 avril 2026.

Travis Hoium : Anthropic est l'une des entreprises à la croissance la plus rapide de l'histoire, mais il y a peut-être un autre gagnant que les investisseurs peuvent acheter dès maintenant. Motley Fool Money commence maintenant. Bienvenue à Motley Fool Money. Je suis Travis Hoium, rejoint aujourd'hui par Rachel Warren et Lou Whiteman. Les gars, nous devons commencer par Anthropic. Le sujet de la semaine a été leur annonce qu'ils sont passés d'un taux de revenus annualisé de 9 milliards de dollars. Ce n'est peut-être pas la meilleure mesure pour les revenus car ce n'est pas réel, mais cela vous donne une idée de leur croissance rapide. 9 milliards de dollars fin 2025, 30 milliards de dollars fin du premier trimestre. Rachel, c'est une croissance absolument insensée pour une entreprise de cette taille.

Rachel Warren : Oui, ce taux de 30 milliards de dollars est en fait assez stupéfiant. Je veux dire, mettez cela en perspective. Anthropic a essentiellement triplé son activité en seulement 90 jours. Je veux dire, nous célébrons généralement ce qu'une entreprise double en un an, en le faisant en un seul trimestre. Je pense que cela montre que, du moins pour l'instant, ce que beaucoup ont qualifié de battage médiatique sur l'IA, si vous voulez. Cela se transforme en cette énorme prise de contrôle d'entreprise. Il ne s'agit pas seulement de la croissance des startups. C'est, je pense, très certainement un changement fondamental. La façon dont le monde de l'entreprise adopte l'IA dans toutes les industries. Je pense que quelque chose qu'Anthropic a vraiment essayé de mettre en avant est l'angle de la sécurité et de la fiabilité pour les entreprises utilisant Claude, qu'il s'agisse de géants de la santé, d'entreprises technologiques ou autres. Je pense qu'en faisant cela, ils ont ouvert le coffre-fort de l'entreprise, pour ainsi dire. Je pense que nous voyons les entreprises dépasser enfin la phase expérimentale et qu'elles investissent des budgets massifs dans ces modèles, et cela crée des vents arrière exponentiels pour Anthropic.

Lou Whiteman : J'ai l'impression qu'en parlant de cela, nous risquons de répéter ou d'étendre le battage médiatique sur l'IA car il est vraiment difficile de savoir exactement, d'avoir une vision d'ensemble. Je noterai que les recherches pour Claude ont triplé au cours des 90 derniers jours, selon Google Trends. Cela correspond aux revenus. Évidemment, je pense que ces deux choses sont liées. Nous le savons. Claude connaît son moment de gloire. Claude est tout ce dont nous avons entendu parler au cours des 90 derniers jours environ. C'est formidable. Si c'est durable, cela devrait signifier que c'est une bonne entreprise, probablement une meilleure entreprise que l'autre géant de l'IA qui veut s'introduire en bourse. Mais je pense que supposer que cela continue est une erreur ? Je veux dire, regardez, il y a des limites naturelles à ce que les gens peuvent dépenser. Travis, je pense que je te l'ai dit, mais il y a eu un article viral la semaine dernière d'un PDG se vantant que sa petite entreprise de quatre personnes dépense 125 000 $ par mois chez Anthropic en ce moment. Oui. Je vais prendre un risque. Je ne sais rien de cette entreprise, mais vous ne pouvez pas continuer à tripler cela indéfiniment. Il n'y a tout simplement pas assez de revenus. C'est formidable. Je pense que tout cela nous dit, du côté des revenus, ce que nous savions déjà, c'est que Claude est la seule chose dont nous avons entendu parler au cours des 90 derniers jours environ.

Travis Hoium : Leur concentration sur le codage spécifiquement semble être leur différenciateur. Je sais que les 20 $ par mois que je leur paie ne font probablement pas bouger l'aiguille. Ce sont vraiment ces clients d'entreprise qui dépensent des centaines de milliers de dollars par employé. L'autre angle, et cela est sorti hier, c'est qu'ils viennent de signer un autre accord avec Google. Google détient 14 % d'Anthropic. Mais ce sera pour l'utilisation des TPU, ils ont annoncé cela avec Google et Broadcom. Ils utilisent des TPU. Nous entendons beaucoup parler de Nvidia, qui domine le marché de l'intelligence artificielle. Il semble qu'en ce moment, l'élan soit derrière Anthropic, et Anthropic se tourne vers les TPU, donc cela semble assez remarquable, Rachel.

Rachel Warren : C'est une dynamique très intéressante. Évidemment, cette décision profite à Alphabet, Google. Je veux dire, Google a sa propre IA, Gemini, mais elle veut être le propriétaire de tous les autres via Google Cloud. Bien sûr, donner à Anthropic une grande quantité de ses propres puces spécialisées ou TPU est une autre pièce clé du puzzle. Mais je pense aussi que cela démontre vraiment l'approche très stratégique qu'Alphabet adopte. En fournissant une puissance de calcul significative, ils s'assurent qu'Anthropic, qui est, bien sûr, un concurrent majeur d'OpenAI, reste sur Google Cloud. Cette stratégie signifie que Google peut en bénéficier, quel que soit le modèle d'IA qui gagne en dominance. Je pense que l'autre élément à retenir ici est une sorte d'avertissement pour Nvidia. Évidemment, je ne pense pas que Nvidia disparaisse. Ils ont un carnet de commandes important. Ils sont un leader clé dans ce domaine, mais cela montre que les puces personnalisées de Google pourraient être une alternative viable. Je pense que nous pourrions voir un monde dans lequel d'autres startups d'IA deviendront moins dépendantes du matériel Nvidia, dans 10, 15 ans.

Lou Whiteman : Je veux dire, je suppose que cela profite à Anthropic pour nuire à OpenAI. Je pense qu'il faut peut-être faire attention à ce que l'on souhaite. Je veux dire, l'activité principale de Google dans le domaine de l'IA, je pense, est probablement en concurrence avec eux, et si quoi que ce soit, Anthropic s'est montré peut-être un concurrent plus intelligent ou un concurrent plus discipliné.

Travis Hoium : Eh bien, plus de discipline, c'est sûr. Nous en parlons depuis des mois. Je n'arrive pas à m'en sortir.

Lou Whiteman : Je veux dire, si j'étais Google, peut-être que je préférerais qu'OpenAI écrase Anthropic à certains égards. Mais regardez, je m'inquiète toujours que tous ces modèles se dirigent dans la même direction, et qu'ils soient tous commoditisés. Avoir plusieurs façons de gagner avec des partenaires, avec des investissements, en étant simplement le fournisseur de services plutôt que le modèle, cela a beaucoup de sens pour moi. Cela correspond aux forces d'Alphabet. Je pense que c'est une bonne décision pour eux, mais si j'étais Alphabet, je ne suis pas sûr que j'applaudisse la disparition d'OpenAI au profit d'Anthropic.

Travis Hoium : Même les 14 % ?

Lou Whiteman : Oui, je veux dire, cette partie. Si j'étais réellement le chef de produit essayant de lancer Gemini, je ne m'en soucierais pas.

Travis Hoium : Compris. Oui, car leurs concurrents très réels semblent faire beaucoup de choses que Gemini ne fait pas bien. Il me semble que, en suivant cet espace, je n'ai pas beaucoup d'investissements spécifiques qui sont purement de l'IA, mais Alphabet est l'une de celles que je possède simplement parce qu'elle semble être la seule évidence, quoi qu'il arrive, ils seront là d'une manière ou d'une autre.

Lou Whiteman : Ils le seront. Je veux dire, la seule note là-dessus, cependant, c'est qu'une partie de cela consiste à combler ce qu'ils pourraient perdre. Ce n'est pas nécessairement une croissance organique pour eux. Si le SRC diminue en raison de l'IA, leur IA peut le combler, mais ce n'est pas seulement la croissance débridée qu'elle serait pour certaines de ces autres entreprises.

Travis Hoium : Eh bien, beaucoup de choses que nous couvrirons certainement au cours des prochains mois et années, probablement sur Motley Fool Money. Ensuite, nous allons aborder l'utilisation potentielle de produits comme Claude, le nouvel iPhone pliable. Vous écoutez Motley Fool Money.

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Travis Hoium : Bienvenue de retour à Motley Fool Money avec l'équipe Hidden Gems. Nous avons appris cette semaine qu'il semble probable que nous aurons un nouvel iPhone pliable dès septembre. Rachel, cela fait des années que cette rumeur court. Nous avons d'autres téléphones pliables sur le marché. Est-ce notable, ou sera-ce juste un autre de ces trucs cool ? Vous pouvez faire un casque VR. C'est cool. Vous pouvez faire toutes ces autres choses, mais ce ne sera toujours pas un produit de base pour eux, ou est-ce que je réfléchis trop ?

Rachel Warren : Je veux dire, vous avez raison. Nous entendons des rumeurs à ce sujet depuis des années. Il semble qu'elles atteignent un point culminant. Je pense qu'il est beaucoup trop tôt pour dire à quel point cela sera un moteur important. Pour Apple. Je pense que beaucoup d'entre nous se demandent, en avons-nous besoin ? Pour la plupart d'entre nous, nos téléphones sont déjà excellents. Plier un écran en deux peut sembler une solution tape-à-l'œil à un problème que personne n'a. Mais si vous réfléchissez à la raison pour laquelle Apple ferait cela, d'accord ? Le marché des smartphones est en pleine maturation. Évidemment, l'enthousiasme pour avoir peut-être un appareil photo légèrement meilleur sur la dernière génération d'iPhone s'estompe. Je pense qu'il y a cette idée où Apple dit, peut-être avons-nous besoin de quelque chose d'un peu plus futuriste, qui donne aux gens une raison de dépenser peut-être 2 000 $. Sur un téléphone à nouveau.

Apple se porte très bien, n'est-ce pas, d'un point de vue financier. Ils ont des revenus de services records, une pile de trésorerie massive. Ils sont très rentables, mais la croissance du matériel a été un peu plate. Bien sûr, c'est le cœur de leur activité, même si les services sont le domaine à la croissance la plus rapide. Je pense que c'est intéressant, vous pensez aux marchés comme la Chine. Les téléphones pliables sont considérés comme un symbole de statut, et bon nombre des concurrents d'Apple en Asie ont introduit leurs propres versions. Il y a eu en fait une enquête où environ 40 % des utilisateurs d'iPhone interrogés en Asie ont déclaré qu'un pliable pourrait être l'arme ultime pour reconquérir une première place, qu'ils pourraient être intéressés par un modèle pliable. Nous verrons si c'est quelque chose qui fait bouger l'entreprise. Ce pourrait être juste un produit de niche que quelques personnes achètent. Si Apple réussit, je pense que cela prouve qu'ils peuvent encore vraiment innover. Si cela échoue, je pense que cela pourrait être une distraction très coûteuse de leurs objectifs en matière d'IA.

Lou Whiteman : J'essayais de déterminer si je pense que c'est le meilleur d'Apple ou le pire d'Apple. Je pense que la réponse est probablement les deux. D'une part, regardez, la version de Samsung a reçu des critiques mitigées. Les rapports indiquent que c'est exactement ce qu'Apple visait ici, dans les domaines où Samsung a échoué, la durabilité, les plis de l'écran, ou quoi que ce soit. En un sens, cela pourrait être un cas classique d'Apple qui n'est pas le premier, mais qui est le meilleur, qui affine et gagne. Si c'est la version actuelle de la prochaine grande nouveauté, peut-être devrions-nous simplement abandonner la version du col roulé de Steve Jobs d'Apple. Je veux dire, d'une certaine manière, peut-être, Steve, tu nous as conditionnés.

Travis Hoium : Nous allons bientôt arriver au point où les gens ne s'en souviendront pas.

Lou Whiteman : Eh bien, oui, peut-être, peut-être. Mais j'ai l'impression qu'avec Apple, il y a toujours cette attente étrange de juste attendre. Ils préparent quelque chose. Quoi ? Je pense que toutes les preuves suggèrent que ces jours sont révolus. S'ils préparaient quelque chose, nous le saurions maintenant. Nous verrons. Travis, nous en avons parlé, que les gens veuillent ou non une épingle d'IA sur leur revers, nous verrons. Mais regardez, c'est à la fois une très bonne entreprise qui fait ce qu'elle devrait faire. Le prix de vente de plus de 2 000 $, en supposant que les gens paieront pour cela, est une belle augmentation des revenus, donc ce sont des gains incrémentiels. Mais je pense que juste l'état d'esprit, nous tous les anciens qui sommes habitués au gars en col roulé disant une chose de plus. Ces jours sont révolus, et nous devons évaluer cela comme une entreprise mature qui continue de créer de la valeur incrémentielle à partir de ses produits de base.

Travis Hoium : La seule chose qui m'intéresse avec ce produit en particulier, c'est Rachel. C'est vraiment juste un produit pour la Chine. Si vous lisez le livre, Apple en Chine, l'une des choses que j'en ai retenues, c'est qu'Apple était tellement et que les iPhones étaient un tel symbole de statut. Ce n'était pas : "C'est l'utilisation la plus productive de mon argent." C'était juste : "Regardez, j'ai un iPhone", et vous dépensiez une somme folle de vos revenus annuels pour acheter cet iPhone. Les différences culturelles entre la Chine et les appareils aux États-Unis et les appareils, je pense, ne sont pas quelque chose que nous comprenons nécessairement entièrement en tant qu'investisseurs américains, mais cela semble être quand ils apportent certains de ces changements et proposent quelque chose qui semble un peu différent. Cela monte en flèche en Chine parce qu'il y a toujours ce prestige d'Apple. Peut-être que c'est la réponse. Est-ce que c'est juste quelque chose qui est fait pour la Chine ? Mais je reviens toujours à : l'iPhone est-il juste un produit trop parfait ? N'y a-t-il pas de meilleure réponse que voici ce morceau de verre plat qui est un ordinateur qui peut tenir dans votre poche, et nous n'obtiendrons rien de mieux ? C'est peut-être la réponse simple.

Lou Whiteman : Je veux dire, honnêtement, la réponse est le Google Pixel.

Rachel Warren : Je vous prie d'en différer, Lou.

Travis Hoium : D'accord, nous aurons notre bataille iOS-Android dans un futur épisode. Quand nous reviendrons, nous passerons aux réflexions de Lou sur les dernières nouvelles de Delta. Vous écoutez Motley Fool Money. Bienvenue de retour à Motley Fool Money avec l'équipe Hidden Gems. Delta a annoncé ses résultats ce matin, Lou. Qu'avons-nous appris ?

Lou Whiteman : Je ne veux pas ennuyer tout le monde avec tous les chiffres juste parce que, regardez, honnêtement, ils ont préannoncé cela il y a deux semaines. C'est comme ça que fonctionne l'industrie aérienne, où tout ce qu'ils ont annoncé aujourd'hui était essentiellement ce qu'ils avaient dit qu'ils feraient. Un excellent trimestre, cependant, et les choses tiennent bon, je suis beaucoup plus intéressé par ce qu'ils voient pour l'avenir. Jusqu'à présent, tout va bien, je pense que la compagnie aérienne a dit que son enquête auprès des clients d'entreprise, 85 % s'attendent à maintenir ou à augmenter leurs dépenses de voyage au deuxième trimestre. Croissance des revenus à deux chiffres bas, nous nous attendons à environ 10 %. Delta, je m'émerveille ici, je veux dire, la dette est enfin descendue en dessous des niveaux de COVID. Nous aimons voir cela. Encore une fois, ils nous ont donné exactement ce que nous voulions, mais vous vous émerveillez ici, je ne pense pas que nous apprécions pleinement ce que Delta a fait pour sauver cette industrie. En 2008, ils ont été les premiers à faire faillite, à acheter un concurrent, ont dû éliminer la compagnie aérienne de la ville natale de Travis. Mais ils ont repensé, ho