Pourquoi le titre d'Arm Holdings a grimpé de 18 % en mars

Points clés
Arm a dévoilé son CPU AGI, la première incursion de l'entreprise dans le silicium physique.
Wall Street a applaudi cette décision, faisant monter le cours de l'action.
Les estimations de la direction suggèrent que le titre est largement sous-évalué, en particulier compte tenu de l'ampleur de l'opportunité.
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Les actions d'Arm Holdings (NASDAQ: ARM) ont bondi en mars, gagnant jusqu'à 18,7 %, selon les données fournies par S&P Global Market Intelligence.
Le catalyseur qui a fait monter le spécialiste des semi-conducteurs a été le développement de la toute première puce d'intelligence artificielle (IA) produite en interne par Arm et la réaction qui en a suivi de la part de Wall Street.
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L'aube d'une nouvelle ère
Arm est à la pointe de la conception de semi-conducteurs depuis des décennies, concédant des licences pour les plans d'un vaste éventail de puces utilisées dans les téléviseurs intelligents, les ordinateurs personnels et les smartphones. Plus récemment, l'entreprise a joué un rôle déterminant dans la conception de processeurs utilisés dans le cloud computing, le calcul à grande échelle, les centres de données et l'IA. C'est cependant la première fois qu'Arm crée son propre silicium en interne. Bien que cette décision ait été longtemps murmurée dans l'industrie, elle a été accueillie par les acclamations des investisseurs.
Dévoilé lors d'un événement à San Francisco le mois dernier, le CPU Arm AGI est "le premier silicium de production d'Arm, conçu pour l'infrastructure IA à grande échelle". L'entreprise a noté que le processeur a été créé et "optimisé sans relâche" pour exécuter l'inférence IA dans les centres de données, selon le responsable de l'IA cloud, Mohamed Awad.
Le processeur est équipé de 64 CPU et d'environ 8 700 cœurs, ce qui produit "deux fois plus de performances par watt que ce que vous pouvez [obtenir] d'un rack x86", a noté Awad. "Cela signifie deux fois plus de performances dans le même encombrement, avec la même puissance." Il a également déclaré que l'architecture d'Arm est "super-efficace", consommant beaucoup moins d'énergie que les CPU concurrents à un moment où l'industrie se concentre sur la réduction de la consommation d'énergie.
Dans une interview après le dévoilement, le PDG Rene Haas a estimé qu'Arm générerait 25 milliards de dollars de revenus annuels et un bénéfice par action de 9 dollars d'ici 2031, avec 15 milliards de dollars de ventes provenant du CPU Arm AGI. À titre de comparaison, l'entreprise devrait générer 4,9 milliards de dollars de ventes au cours de l'exercice 2026 (clos le 31 mars), donc cette prévision, si elle est exacte, portera les résultats financiers d'Arm à un niveau supérieur.
Les meilleurs analystes de Wall Street se sont empressés de mettre à jour leurs modèles financiers et leurs estimations suite à cette révélation et ont largement applaudi le pivot stratégique d'Arm. L'analyste de Guggenheim, John Difucci, a maintenu sa recommandation d'achat sur le titre et a relevé son objectif de cours à 240 $, le plus élevé du marché. Pour ceux qui suivent, cela représente un potentiel de hausse pour les investisseurs de 61 % par rapport au cours de clôture de lundi.
Difucci a noté que "nous sommes confiants dans la capacité de l'entreprise à exécuter", qualifiant la décision d'Arm de "transformationnelle". Il a également reconnu le risque potentiel lié au "lancement d'une nouvelle opportunité" et continuera à surveiller l'exécution de l'entreprise.
Arm n'est pas bon marché, se vendant 49 fois les ventes attendues pour l'année prochaine. Cependant, en supposant que les estimations de la direction soient correctes, le titre se vend moins de 17 fois les bénéfices estimés pour 2031. Vu sous cet angle, cela pourrait représenter une opportunité intéressante d'acquérir des actions d'Arm à un prix attractif.
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Danny Vena, CPA n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.