Pourquoi il n'est pas temps d'abandonner le trade de l'or

Qu'est-ce qui se passe avec l'or ? Après avoir dépassé 5 000 dollars, l'or a chuté d'environ 20 %. Ce n'est pas surprenant après un mouvement aussi fort, mais cela soulève la question de savoir pourquoi ? La sagesse conventionnelle est que le dollar est plus fort car, bien que l'économie américaine ait son propre problème de dette (plus de détails plus tard), c'est toujours la meilleure maison d'un mauvais quartier mondial. Et une grande partie des affaires mondiales sont toujours libellées en dollars. Comme le dollar et l'or évoluent généralement en sens inverse, l'or devrait baisser. Il y a un certain mérite à cela, peut-être. Il est également probable que de nombreux spéculateurs qui ont sauté dans le train de l'or alors qu'il montait ont décidé de se retirer. Il est insensé d'essayer de prévoir exactement quel sera le prix de l'or la semaine prochaine ou le mois prochain, sans parler d'un an ou de cinq ans à partir de maintenant. Mais la tendance pour l'or, ainsi que pour de nombreuses autres matières premières de base, devrait être à la hausse. Les preuves en viennent directement du gouvernement fédéral. La dette américaine renforce le cas à long terme de l'or En mars 2026, le gouvernement américain a publié un document intitulé "Rapport financier du gouvernement des États-Unis pour l'exercice 2025". Il s'agit d'un rapport annuel publié par le Trésor américain qui donne un bilan de ce que le pays possède... et de ce qu'il doit. Le rapport de cette année a montré que le gouvernement a des actifs de 6 billions de dollars, contre des passifs totalisant près de 48 billions de dollars. En termes comptables, cela signifie que la valeur nette du pays est un déficit négatif de 42 billions de dollars, le pire déficit de l'histoire. Vous n'avez pas besoin d'être comptable pour savoir que c'est problématique au mieux. Mais ce qui rend le rapport encore pire, c'est qu'il n'inclut pas les "mandats non financés" comme la sécurité sociale. Ce qui rend la situation plus précaire, ce sont les taux croissants sur la note du Trésor à 10 ans, qui est à 4,34 % au 25 mars. C'est à peu près là où il se trouve depuis deux ans, mais il y a une distinction importante. Dans les crises passées (par exemple, la crise iranienne), le monde achèterait des bons du Trésor américain comme actif refuge. Cela n'arrive pas. Maintenant, considérez que les États-Unis cherchent un financement d'urgence de 200 milliards de dollars pour les opérations contre l'Iran. Si le conflit ne se termine pas bientôt, ce ne sera qu'un acompte. Si le Trésor manque de revenus pour le payer, d'autres impressions monétaires arrivent, et avec elles, une inflation plus élevée. Tout cela est haussier pour les prix de l'or. Le rôle de l'or est la préservation de la richesse, pas la croissance Comme mentionné ci-dessus, une raison pour laquelle le prix de l'or a chuté est que les spéculateurs se sont retirés. C'est leur droit, et Warren Buffett avait raison quand il a dit que l'or n'est "qu'un métal". Le fait est que la raison de posséder de l'or est de préserver la richesse, pas de la construire. En fait, la plupart des propriétaires d'or diraient que, dans un monde parfait, ils n'auraient aucune raison de posséder de l'or. Mais comme le gouvernement américain lui-même l'admet, le monde n'est pas parfait. L'or est une assurance pour ce monde imparfait. L'or aura toujours ses détracteurs, mais même Morgan Stanley (NYSE : MS) a récemment suggéré que les investisseurs pourraient allouer jusqu'à 20 % d'un portefeuille traditionnel à l'or. Il existe des options au-delà de la possession d'or physique. Voici trois choix convaincants. GLD ETF : Un moyen simple de suivre les prix de l'or Le SPDR Gold Shares ETF (NYSE : GLD) suit le prix de lingots d'or physique stockés dans des coffres, offrant une exposition directe sans tracas de stockage. Avec un ratio de frais faible de 0,40 %, il offre liquidité et facilité d'intégration dans un portefeuille. Le fonds GLD est idéal pour les investisseurs conservateurs cherchant une couverture contre l'inflation et la faiblesse du dollar, comme souligné par les récentes préoccupations de la dette américaine. Cependant, il est important de noter que les actions du fonds servent d'or "papier". Par conséquent, il peut ne pas convenir aux détenteurs à long terme (c'est-à-dire sur plusieurs années) en raison des risques de contrepartie en cas de crise. GDX ETF : Exposition levée au potentiel haussier de l'or Si l'or va faire un mouvement soutenu à la hausse, acheter des actions minières aujourd'hui sera un jeu intelligent. Plutôt que de choisir un mineur spécifique, le VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSE : GDX) détient un panier diversifié de grandes sociétés minières d'or, amplifiant les rendements lorsque les prix de l'or augmentent grâce à l'effet de levier opérationnel. Son ratio de frais de 0,51 % équilibre coût et couverture sectorielle large. Convient à ceux qui veulent un potentiel haussier plus élevé au milieu de tensions géopolitiques comme les besoins de financement États-Unis-Iran. Newmont : Revenu et stabilité dans un marché volatile Newmont Corporation (NYSE : NEM), le plus grand producteur d'or mondial, offre une participation directe en actions dans des mineurs éprouvés avec de fortes réserves et croissance de production. Négocié à des valorisations attractives après le repli de l'or, il bénéficie d'efficacités de coûts et de dividendes rapportant environ 1 %. Newmont est un choix pour combiner revenu et rôle refuge de l'or en temps d'incertitude budgétaire.