Pourquoi Occidental Petroleum a grimpé en mars

Points clés
Occidental a grimpé en même temps que les prix du pétrole le mois dernier.
L'entreprise bénéficie de ses réserves profondes et à faible coût dans le bassin permien.
Grâce à des bénéfices plus élevés, Occidental pourrait rembourser une grande partie de sa dette cette année.
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Les actions d'Occidental Petroleum (NYSE: OXY) ont grimpé de 22,5 % en mars, selon les données de S&P Global Market Intelligence.
Occidental a clairement bénéficié de la hausse des prix du pétrole, qui ont grimpé en mars après le déclenchement de la guerre avec l'Iran le dernier jour de février. En tant que géant américain du pétrole et du gaz, Occidental devrait bénéficier de ces prix plus élevés et d'une offre non affectée. Bien qu'Occidental ait des actifs au Moyen-Orient, ils ne représentent qu'une petite part de sa production globale.
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Le positionnement stratégique d'Occidental a conduit à des améliorations d'analystes
Bien que les prix du pétrole aient déjà augmenté avant la guerre, la fermeture ultérieure du détroit d'Ormuz par l'Iran a ajouté de l'huile sur le feu, pour ainsi dire. En mars, le prix du pétrole a grimpé de plus de 50 % pour atteindre 111 dollars le baril, entraînant des bénéfices exceptionnels pour les producteurs de pétrole et de gaz qui sont encore capables d'acheminer leurs barils vers le marché.
Occidental est l'un des plus grands détenteurs de superficies aux États-Unis, avec seulement environ 14 % de ses barils totaux provenant de la zone touchée du Moyen-Orient.
L'actif principal d'Occidental est son inventaire profond et à faible coût dans le bassin permien au Texas, où l'entreprise a été un leader en termes de réduction de son coût par baril dans cette région à faible coût. Cette distinction a conduit les analystes de Wells Fargo et Piper Sandler à améliorer les actions d'Occidental en mars. Les deux analystes ont noté qu'Occidental avait réduit ses dépenses d'investissement prévues pour 2026 dans le bassin permien de 3,9 milliards de dollars à 3,1 milliards de dollars, tout en maintenant la même production. Cette concentration acharnée sur l'efficacité suscite l'optimisme quant à des rendements de capital plus élevés et à des remboursements de dettes dans le contexte de la hausse des prix du pétrole le mois dernier.
Occidental est très sensible aux prix du pétrole
Occidental avait contracté une dette importante pour acquérir Anadarko Petroleum en 2019 et CrownRock en 2024. Mais entre la vente de son activité chimique en janvier et la flambée des prix du pétrole et du gaz due à la guerre, Occidental devrait être en mesure d'utiliser ce temps pour rembourser une grande partie des 20,4 milliards de dollars de dette qu'elle avait au début de l'année.
En fait, si le pétrole reste au-dessus de 100 dollars pendant une période prolongée, il est possible qu'Occidental puisse rembourser une très grande partie de cette dette. L'entreprise a généré 4,3 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible l'année dernière à un prix moyen du pétrole dans les 60 dollars, et la direction avait déjà prévu une amélioration de 1,2 milliard de dollars des flux de trésorerie disponible grâce aux seules améliorations opérationnelles. Un prix du pétrole supérieur à 100 dollars pourrait permettre des flux de trésorerie disponibles de plusieurs milliards de dollars, si les prix y restent pendant une période prolongée.
La grande question est, bien sûr, combien de temps les prix du pétrole et du gaz resteront élevés. Si les prix élevés persistent, le cours actuel de l'action d'Occidental semble encore trop bas.
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Wells Fargo est un partenaire publicitaire de Motley Fool Money. Billy Duberstein et/ou ses clients ont des positions dans les actions mentionnées. The Motley Fool recommande Occidental Petroleum. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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