Pourquoi Uber noue des partenariats au lieu de développer sa propre technologie -- Et ce que cela signifie pour les investisseurs

Points clés
Uber a choisi de ne pas construire ses propres voitures autonomes.
Elle peut toujours bénéficier d'une plus grande adoption de la technologie grâce aux partenariats qu'elle a signés.
Pendant ce temps, l'entreprise évitera les coûts élevés associés à la construction d'une flotte de véhicules autonomes.
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Uber Technologies (NYSE: UBER) s'est imposée comme un leader sur le marché du covoiturage. L'action a considérablement surperformé les actions générales au cours des trois dernières années, les revenus, les bénéfices et les flux de trésorerie disponibles ayant grimpé en flèche. Cependant, certains soutiendront qu'Uber est confrontée à des risques importants de la part de plusieurs entreprises travaillant sur des véhicules autonomes, ce qui pourrait saper l'ensemble de son modèle économique, car les concurrents qui ne dépendent pas de chauffeurs humains proposent des trajets moins chers. Cela dit, Uber est bien consciente de cette menace et, au lieu de construire sa propre flotte de voitures autonomes, l'entreprise adopte une approche très différente. Examinons pourquoi cela est important pour les investisseurs.
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Les perspectives attrayantes à long terme d'Uber
Uber s'est associée à plusieurs entreprises travaillant à la construction de flottes de véhicules autonomes. La liste comprend Waymo, qui appartient à Alphabet, ainsi qu'un accord récent signé avec Rivian. Rivian n'exploite pas encore de véhicules autonomes de niveau 4, mais elle travaille à la construction de la technologie nécessaire pour y parvenir. Mais pourquoi Uber ne construit-elle pas simplement ses propres voitures autonomes ?
Il y a au moins deux raisons. Premièrement, ce serait une activité incroyablement coûteuse en capital qui va au-delà des matières premières nécessaires pour assembler une voiture. Atteindre la technologie de niveau 4 nécessiterait des tests approfondis dans le monde réel. L'ensemble de l'opération nuirait probablement aux bénéfices et aux marges d'Uber à court terme. Deuxièmement, Uber a déjà essayé de construire ses propres véhicules autonomes, mais elle a abandonné le projet et vendu cette division après un accident mortel.
L'avantage de la nouvelle approche d'Uber est qu'elle aura accès à une flotte de véhicules autonomes sans avoir à dépenser d'argent pour les développer à partir de zéro. Les coûts qu'Uber supportera dans le cadre de ses partenariats devraient être beaucoup plus bas dans l'ensemble que ceux de la construction de sa propre flotte. Et à terme, l'entreprise pourrait réduire sa dépendance aux chauffeurs humains, augmentant ainsi ses marges.
Les partenariats d'Uber protègent également l'entreprise contre la menace que représenteraient autrement les véhicules autonomes. L'avantage d'Uber est qu'elle a bâti une marque forte et un écosystème d'utilisateurs qui utilisent régulièrement ses services. S'associer à Uber pour se connecter avec des personnes à la recherche de trajets dans les villes où elle opère permet à une entreprise comme Waymo d'accéder instantanément à de nombreux clients potentiels.
Uber peut tirer parti de son avantage concurrentiel pour maintenir une forte part de marché, même si les véhicules entièrement autonomes gagnent en adoption. Qu'est-ce que tout cela signifie pour les investisseurs ? Uber continue de bien performer, et la pénétration de l'entreprise reste faible, avec seulement environ 10 % des adultes sur ses marchés les plus avancés utilisant ses services mensuellement.
Cela offre à Uber un espace blanc important. Et en attendant, Uber a trouvé un moyen de transformer la menace des véhicules autonomes en une opportunité qui, espérons-le, conduira à des dépenses plus faibles, des marges plus élevées et des bénéfices plus élevés à long terme. Pour toutes ces raisons, l'action est un achat.
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Prosper Junior Bakiny détient des positions dans Alphabet. The Motley Fool détient des positions et recommande Alphabet et Uber Technologies. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les points de vue et opinions exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.