L'inflation américaine va-t-elle bondir à 4,2 % cette année ? La Fed dit non, mais cet organisme de prévision de référence dit oui.

Points clés
L'OCDE prévoit que l'inflation globale américaine atteindra 4,2 % en 2026.
Nous n'avons connu une inflation aussi élevée qu'à deux reprises depuis 1992.
Une inflation élevée serait très perturbatrice pour l'économie, mais probablement temporaire.
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Le problème avec l'attention portée aux prévisions, c'est que la plupart d'entre elles se révéleront fausses. Mais il y a une énorme différence entre se tromper un peu et se tromper beaucoup, beaucoup.
La semaine dernière, la Réserve fédérale a publié ses prévisions d'inflation pour 2026, prévoyant un taux d'inflation de 2,7 % pour l'année. Mais cette semaine, l'OCDE, organisme de prévision de renommée internationale, a prédit que la Fed se trompait lourdement, prévoyant un chiffre stupéfiant de 4,2 %.
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Voici pourquoi les investisseurs devraient prêter attention à cette prévision, et ce qu'elle pourrait signifier pour leurs portefeuilles.
La boule de cristal
L'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE) est une agence internationale qui collecte et standardise les données économiques, et fournit des analyses de politique et des projections économiques. Le Département d'État américain qualifie l'OCDE de "l'une des plus grandes et des plus fiables sources de données statistiques, économiques et sociales au monde".
L'OCDE publie une étude Perspectives économiques deux fois par an. Dans ses prévisions les plus récentes de décembre 2025, elle prévoyait qu'en 2026, l'inflation globale aux États-Unis atteindrait 3 %. C'est plus élevé que ce que nous souhaiterions, mais toujours assez proche de la projection de 2,7 % de la Fed du 19 mars.
Mais cette semaine, l'OCDE a publié sa projection révisée de 4,2 %, basée principalement sur "l'évolution du conflit au Moyen-Orient". C'est 1,2 point de pourcentage au-dessus de sa prévision initiale et 1,5 point de plus que ce qu'anticipe la Fed. Une différence de moins de 2 points de pourcentage peut sembler faible, mais en termes d'inflation, 4,2 % est un chiffre très élevé. Nous n'avons vu une inflation globale plus élevée qu'à deux reprises depuis 1992 : lors de la période précédant la Grande Récession de 2008, et pendant la pandémie de COVID-19 en 2021-2023.
Alors, à quel point les investisseurs devraient-ils s'inquiéter ?
Très, très faux
Les États-Unis ne sont pas seuls : l'OCDE a relevé ses prévisions d'inflation pour tous les pays sauf le Brésil et l'Arabie saoudite. Elle cite la hausse des prix de l'énergie et des engrais qui s'ajoute à l'inflation et pèse sur la demande, ainsi que la perturbation potentielle des chaînes d'approvisionnement mondiales pour d'autres biens et matières premières.
Il convient de souligner que l'OCDE pourrait être celle qui se trompe lourdement dans sa projection. Bien que sa précision soit généralement élevée, comme tous les prévisionnistes, elle manque parfois la cible. Mais si la prévision d'inflation de 4,2 % de l'OCDE est correcte, à quoi les investisseurs devraient-ils s'attendre ?
Eh bien, vous pourriez presque certainement dire adieu à toute baisse de taux d'intérêt de la Fed jusqu'en 2027 au moins, car la maîtrise de l'inflation galopante l'emporterait sur la plupart des autres préoccupations économiques. Cela aurait probablement un impact négatif sur le S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), qui est déjà en difficulté en raison de la hausse des coûts de l'énergie. Nous pourrions même voir une répétition du marché baissier de 2022, qui a résulté de conditions très similaires d'inflation croissante, de flambée des prix de l'énergie et de perturbations de la chaîne d'approvisionnement.
S'il y a un point positif dans le rapport de l'OCDE, c'est qu'elle a révisé à la baisse le taux d'inflation américain pour 2027 de 0,7 point de pourcentage à 1,6 %. C'est un rappel que, jusqu'à présent, tous les marchés baissiers de l'histoire n'ont été que temporaires. Aussi douloureux que soit une inflation de 4,2 %, les investisseurs peuvent s'attendre à un rebond du marché.
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John Bromels n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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