Avec l'action en baisse d'environ 60 % au cours des 5 dernières années, faut-il aux investisseurs acheter Nike avant le 31 mars ?

Points clés
Nike essaie d'orchestrer un redressement.
L'action n'a guère progressé en raison de vents contraires, dont certains échappent au contrôle de l'entreprise.
Les analystes de Wall Street auront l'occasion de poser des questions à la direction à la suite de la publication de ses résultats financiers le 31 mars.
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Ce qui a commencé comme une histoire de redressement prometteuse pour la marque emblématique de vêtements et de chaussures Nike (NYSE : NKE) à la fin de 2024 s'est quelque peu essoufflée, et les investisseurs estiment qu'il faudra plusieurs années à l'entreprise pour montrer des signes d'amélioration.
En octobre 2024, Nike a rappelé Elliott Hill, un ancien cadre, à la retraite pour diriger l'entreprise et mener un redressement désespérément nécessaire d'une marque qui a eu du mal. Environ 1,5 an plus tard, l'action Nike a baissé d'environ 60 % au cours des cinq dernières années, les investisseurs montrant déjà des signes de frustration.
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Si vous recherchez un catalyseur, le 31 mars est la prochaine date potentielle, lorsque l'entreprise publiera ses résultats. Est-il judicieux d'acheter l'action avant cette date ?
Pourquoi Nike a eu du mal
Avant le retour de Hill, Nike a eu du mal à mesure que la concurrence dans le secteur des chaussures et des vêtements de luxe s'intensifiait, avec de grandes marques comme Lululemon et des marques plus personnalisées créées par des athlètes célèbres, comme On de Roger Federer.
Nike s'est également trop concentré sur les promotions en ligne, s'éloignant de sa stratégie de vente en gros auparavant populaire. De nombreux consommateurs et investisseurs ont également estimé que l'entreprise n'avait pas suffisamment prêté attention à la marque ou à l'innovation produit.
Bien que Hill ait cherché à restaurer cette confiance, l'entreprise a également été confrontée à des problèmes qui lui étaient étrangers. Par exemple, les tarifs du président Donald Trump ont affecté Nike, qui fabrique la plupart de ses produits dans des pays autres que les États-Unis, notamment l'Indonésie, le Vietnam et la Chine. Dans son rapport financier le plus récent l'année dernière, la direction a déclaré qu'elle s'attendait à ce que les tarifs entraînent 1,5 milliard de dollars de coûts supplémentaires et réduisent la marge brute de l'entreprise de 1,2 % au cours de l'exercice fiscal en cours.
Faut-il acheter Nike avant le 31 mars ?
Le 31 mars est une date importante car Nike publiera ses résultats du troisième trimestre de l'exercice 2026 après la clôture de la bourse. Peu de temps après, la direction tiendra une conférence téléphonique avec les analystes de Wall Street pour examiner les résultats du trimestre et répondre aux questions.
Les estimations de consensus des analystes suggèrent que Nike publiera un bénéfice par action (BPA) de 0,29 $ sur un chiffre d'affaires de 11,22 milliards de dollars. Cela suggère une baisse significative du BPA en glissement annuel, le chiffre d'affaires étant pratiquement stable, ce qui n'est pas vraiment le genre de résultats que l'on espérerait voir dans une histoire de redressement.
Toute orientation fournie par la direction sera également importante. Les analystes s'attendent actuellement à ce que Nike affiche un BPA de 2,37 $ pour l'exercice fiscal 2027 sur un chiffre d'affaires d'environ 48,6 milliards de dollars, ce qui représenterait une amélioration significative du BPA et une certaine croissance du chiffre d'affaires.
Dans le prochain rapport financier, les investisseurs se concentreront sur la manière dont le plan de redressement progresse, sur la façon dont les consommateurs réagissent aux nouveaux produits de Nike, sur les conditions actuelles en Chine, un marché clé pour Nike, et sur ce qu'ils peuvent attendre en termes de tarifs et de marges brutes à l'avenir. Investir ne concerne jamais qu'un seul jour, mais les investisseurs seront attentifs.
Récemment, l'analyste de BTIG Robert Drbul a publié un rapport de recherche sur Nike, maintenant une recommandation d'achat mais réduisant son objectif de prix de 100 $ par action à 90 $. Cela implique toujours un potentiel de hausse important pour l'action, qui se négocie autour de 53 $ par action à l'heure actuelle. Bien que Drbul ait reconnu l'environnement difficile pour Nike, il a également déclaré qu'il voyait des preuves indiquant que Hill et la direction agissaient rapidement pour aider à stabiliser les marges et à améliorer les performances.
Selon Drbul, Nike a pris des mesures telles que la réduction de la structure de l'entreprise au sein de la filiale Converse, la mise en œuvre de l'automatisation dans ses installations de distribution à Memphis et la nomination de nouveaux dirigeants en Chine, ce qui devrait contribuer à réinitialiser l'entreprise.
Négociant à environ 34 fois les bénéfices futurs, l'action Nike se négocie à peu près au niveau de sa moyenne sur cinq ans, bien que cela soit apparemment dû à une baisse de sa capacité à générer des bénéfices au fil des ans.
En fin de compte, je n'essaierais pas de spéculer sur le rapport financier à venir de Nike à court terme, car il est difficile de prédire ce que l'entreprise publiera et comment les investisseurs réagiront. Cependant, il existe un argument solide pour les investisseurs patients qui pensent à long terme. Hill a dû faire face à des difficultés, notamment des tarifs et le récent conflit en Iran.
L'action offre désormais un rendement de dividende de 3 %, et les bénéfices pourraient atteindre un point d'inflexion. Cependant, je souligne qu'il s'agit probablement toujours d'un effort pluriannuel pour faire de réels progrès.
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Bram Berkowitz n'a pas de position dans l'une des actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions et recommande Lululemon Athletica Inc. et Nike. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Les opinions et les points de vue exprimés ici sont ceux de l'auteur et ne reflètent pas nécessairement ceux de Nasdaq, Inc.