मैं इंटुइट के लिए सबसे मजबूत बुल केस के रूप में SMB कर और लेखा सॉफ्टवेयर में इसके अटूट खाई को देखता हूं, जो 2026Q2 तक स्थिर लाभ वृद्धि को बढ़ावा देता है। सकल मार्जिन 79.89% पर मजबूत बना हुआ है, जो दर्शाता है कि जैसे-जैसे उपयोगकर्ता आधार बढ़ता है, उनके सब्सक्रिप्शन मॉडल न्यूनतम अतिरिक्त लागतों के साथ बढ़ता है। शुद्ध मार्जिन बढ़कर 21.19% हो गया, जो मूल्य निर्धारण अनुशासन के बीच प्रति ग्राहक अधिक नकदी में तब्दील हो जाता है। ROE 21.36% तक पहुंच गया, यह साबित करते हुए कि वे केवल 31.78 ऋण-से-इक्विटी पर भारी लीवरेज के बिना मजबूत रिटर्न उत्पन्न करते हैं। मॉर्गन स्टेनली का 25 मार्च का शीर्ष पिक इस स्थायित्व में वॉल स्ट्रीट के विश्वास को पुष्ट करता है।
मेरा सबसे बड़ा बियर चिंता 2026Q2 तक धीमी वृद्धि या AI प्रतिस्पर्धा के तहत इंटुइट के प्रीमियम मूल्यांकन का टूटना है। P/E 44.76 पर है, जिसका अर्थ है कि बाजार को सब्सक्राइबर जोड़ में कोई गड़बड़ी नहीं होने के साथ पूर्ण निष्पादन की आवश्यकता है। शेयर पिछले सप्ताह 4% गिरकर 747.9 पर बंद हुए, जो भारी मात्रा में गति के नुकसान का संकेत देता है। बाजार पूंजीकरण पिछले तिमाही के 196 बिलियन की तुलना में घटकर 184 बिलियन हो गया, जो CRM के सस्ते 22 P/E जैसे साथियों की तुलना में EPS वृद्धि रुकने पर भेद्यता को उजागर करता है।