मैं वर्टेक्स के बुल केस को सिस्टिक फाइब्रोसिस प्रभुत्व से इसकी किले जैसी लाभप्रदता पर टिका हुआ देखता हूं, जो कर्ज के खिंचाव के बिना आर एंड डी को बढ़ावा देता है क्योंकि दर्द की दवाओं जैसी नई थेरेपी कर्षण प्राप्त करती हैं। सकल मार्जिन 86% पर बना हुआ है, यह साबित करता है कि वे प्रीमियम मूल्य निर्धारण कमांड करते हैं जिसे साथी विशेष फार्मा में मेल नहीं खा सकते हैं। नेट मार्जिन 31% पर बैठता है, जो मॉर्गन स्टेनली द्वारा $612 लक्ष्य के साथ टैग की गई पाइपलाइन को निधि देने के लिए पर्याप्त नकदी उत्पन्न करता है - आज के $469 के बंद होने से 30% ऊपर। शून्य ऋण-से-इक्विटी का मतलब कोई ब्याज बोझ नहीं है, बायोटेक अस्थिरता में शुद्ध लचीलापन।
मेरा सबसे मजबूत बियर केस वर्टेक्स की स्थिर आय वृद्धि है जो इसे प्रीमियम मूल्यांकन पर फंसाती है जो पाइपलाइन दांव के पेटेंट क्लिफ के बीच विफल होने पर ढह जाती है। ईपीएस टीटीएम $14.23 पर सपाट है जो सवारी को सही ठहराने के लिए कोई त्वरण प्रदान नहीं करता है। 21.8% का आरओई एएमजीएन के 96% जैसे साथियों से पिछड़ जाता है, जो प्रचार के बावजूद कमजोर पूंजी दक्षता का संकेत देता है। 31 पर पी/ई जीआईएलडी के 19 से ऊपर है, जो हाल ही में मई में $501 से $425 तक की गिरावट से पूर्णता को बेक करता है, जो भावना की नाजुकता को उजागर करता है।