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The panel consensus is bearish on FICO and SPGI due to high P/E multiples, potential regulatory risks, and leveraged buybacks. HD is also viewed negatively due to its high debt levels and housing sensitivity. The panel agrees that these 'quality' businesses may be overvalued and could face headwinds from cyclicality and regulatory pressures.
जोखिम: High P/E multiples and potential regulatory pressures on FICO and SPGI
अवसर: None identified
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Nasdaq
मुख्य बिंदु
चार्ली मंगर ने महान व्यवसायों के स्टॉक को सस्ते दरों पर खरीदने को पसंद किया था।
उन्होंने उसकी चौड़ी, स्थापित मार्जिन और निरंतर लाभ देखकर S&P Global स्टॉक पसंद आता।
फेयर इसैक लोन उद्योग में गहराई से स्थापित है, क्रेडिट-स्कोरिंग बिजनेस के कारण।
- S&P Global से बेहतर 10 स्टॉक्स ›
चार्ली मंगर जीवित रहे सबसे महान निवेशकों में से एक थे। दुर्भाग्य से, वे अब हमारे साथ नहीं रहते; हालांकि, उनका निवेश दर्शन जीवित है। उस दर्शन का मूल उद्देश्य मंगर का उच्च-गुणवत्ता वाले स्टॉक को उचित कीमतों पर खरीदना था।
इस विचार के साथ, मैंने कुछ खोज किया; ये वहीं तीन कंपनियां हैं जिन्हें मुझे लगता है कि मंगर अभी अनिवार्य रूप से पसंद करेंगे।
क्या AI दुनिया का पहला ट्रिलियनियर बनाएगा? हमारी टीम ने एक छोटी जानकारी वाली कंपनी, "अनिवार्य मोनोपली" के बारे में एक रिपोर्ट जारी की है, जो Nvidia और Intel दोनों को चाहिए महत्वपूर्ण प्रौद्योगिकी प्रदान करती है। जारी रहें »
S&P Global
सबसे पहले S&P Global (NYSE: SPGI)। 150 से अधिक वर्षों की इतिहास के साथ, मंगर कंपनी की स्थिरता से प्रभावित होते। आजकल, S&P कई सेगमेंट्स के माध्यम से सब्सक्रिप्शन-भारी राजस्व मिश्रण जनरेट करता है। यह क्रेडिट रेटिंग जारी करता है, बेंचमार्क इंडेक्स (जैसे S&P 500) प्रबंधित करता है, और वित्तीय पेशेवरों को विस्तृत विश्लेषण प्रदान करता है। संक्षेप में, कंपनी के मूल व्यवसायों के चारों ओर अपराजनीय मोट है, जो उसके प्रतिष्ठा और प्रसिद्धी पर निर्मित है।
फिर भी, केवल कंपनी की वंशावली या राजस्व स्रोत ही नहीं जो लेजेंड्री निवेशक को प्रभावित करते। S&P मोट मार्जिन रखता है। पिछले 10 वर्षों में, इसकी ग्रॉस मार्जिन औसत 65% रही है, जबकि इसकी ऑपरेटिंग मार्जिन 43% के पास घूमती रही है। कुल मिलाकर, S&P Global का ऐला अंदरूनी व्यवसाय है जिस पर मंगर का ध्यान हमेशा आकर्षित रहता था: यह धीरे-धीरे कमाई को स्थिर दर से संयोजित करता रहता है, साथ ही नवीनतम रुझानों की रडार से दूर उड़ता रहता है।
यह स्वीकार करें कि कुछ क्षेत्र हैं जिन पर मंगर खुश नहीं होंगे -- उदाहरण के लिए, स्टॉक का मूल्यांकन। शेयर वर्तमान में 29 की प्राइस-टू-ईर्निंग्स (P/E) मल्टीपल के साथ ट्रेड कर रहे हैं, जो बाजार औसत के बिल्कुल पास है। फिर भी, कुल मिलाकर, शेयर 52-वीक लो से 10% के भीतर ट्रेड होने पर, मंगर इस हालिया गिरावट पर S&P Global खरीदने के लिए उत्सुक होंगे।
फेयर इसैक
अगला एक और वित्तीय स्टॉक है, फेयर इसैक (NYSE: FICO)। शायद S&P Global से भी अधिक, फेयर इसैक मंगर के सपने के निवेश के लिए बिल्कुल फिट बैठता है। कंपनी मोर्टगेज एप्लीकेशन प्रक्रिया के चारों ओर बने गहरे, चौड़े मोट के पीछे कार्य करती है।
संक्षेप में, फेयर इसैक वह कंपनी है जो FICO स्कोर्स के पीछे है, जो मोर्टगेज से लेकर ऑटो लोन तक की विस्तृत लोनों के लिए पात्रता और लेंडिंग रेट तय करते हैं। इसके बदले, FICO उन क्रेडिट स्कोर जनरेट करने का स्थिर बिजनेस स्ट्रीम कमाती है। इसके अलावा, कंपनी एक सब्सक्रिप्शन-आधारित सॉफ्टवेयर यूनिट चलाती है, जो धोखाधड़ी पहचान और ग्राहक प्रबंधन पर फोकस करती है।
इस सब के परिणामस्वरूप अपरिमित लाभप्रदता। कंपनी का ग्रॉस मार्जिन अभी 83% पर खड़ा है, जो एक दशक पहले 67% से बढ़ा है। इसके अतिरिक्त, एक अन्य आंकड़ा जिसे मंगर पसंद करेंगे वह फेयर इसैक का निरंतर फ्री-कैश-फ्लो वृद्धि है। ट्रेलिंग-12-महीने का फ्री कैश फ्लो पिछले 10 वर्षों में शानदार 394% बढ़ा है और अभी $718 मिलियन पर खड़ा है।
मंगर का फेयर इसैक के साथ मुख्य आरोप शायद इसके लीवरेज्ड बैकब्यू होगा -- एक तंत्र जिसमें कंपनी शेयर वापस खरीदने के लिए कैश उधार लेती है। इसके अलावा, वे इस स्टॉक के 44 के P/E रेश्यो से पसंद नहीं करेंगे, जो बाजार औसत से ऊपर बना हुआ है।
हालांकि, इस बात के बावजूद कि, इस लेखन के समय (15 मार्च को), शेयर स्टॉक के 52-वीक लो से 6% के भीतर ट्रेड हो रहे हैं, मुझे लगता है कि मंगर फेयर इसैक स्टॉक में विशाल अवसर फिर भी देखेंगे।
होम डिपोट
अंत में, होम डिपोट (NYSE: HD) है। होम इमप्रूवमेंट उद्योग का यह पुराना पत्थर अपने स्टॉक को गलियारे में पाया है। इस लेखन के समय तक, शेयर 52-वीक लो से 4% के भीतर ट्रेड हो रहे हैं। यह तथ्य अकेले मंगर के रुचि को आकर्षित नहीं कर सकता, लेकिन कंपनी की लंबी सफलता की इतिहास, मजबूत मूलभूत सिद्धांतों के साथ जुड़कर, निश्चित रूप से करेगी।
होम डिपोट एक प्रभावशाली होम इमप्रूवमेंट रिटेलर है, लगभग 2,300 स्टोर्स के साथ। पिछले 25 वर्षों तक, कंपनीने लगभग 32% के औसत ग्रॉस मार्जिन स्थिरता प्रदान की है। इसके अतिरिक्त, होम डिपोट त्रैमासिक फ्री कैश फ्लो में $2 बिलियन से अधिक जनरेट करता है।
यदि होम डिपोट के बारे में मंगर को एक चीज पसंद नहीं आती तो वह इसके बैलेंस शीट होगी। कंपनी का नेट डेट पिछले 10 वर्षों में 250% से अधिक बढ़कर लगभग $64 बिलियन हो गया है। मंगर चाहेंगे कि यह आंकड़ा उल्टा दिशा में जाए, और जल्दी से जल्दी।
फिर भी, मुझे अभी भी लगता है कि वह इस प्रतिष्ठित रिटेलर के शेयर बारगिन कीमतों पर उठाने के अवसर के लिए तैयार हो जाएंगे। इसी तरह, जो लोग चार्ली मंगर की तरह निवेश करना चाहते हैं वे होम डिपोट, फेयर आइसाक, और S&P Global पर विचार कर सकते हैं जबकि उनके स्टॉक बिक्री में हैं।
क्या आपको अभी S&P Global में स्टॉक खरीदना चाहिए?
S&P Global में स्टॉक खरीदने से पहले, इस बात पर विचार करें:
द मोटली फूल स्टॉक एडवाइजर विश्लेषक टीम ने पहचाना कि वे मानते हैं कि वे निवेशकों के लिए अभी खरीदने के लिए 10 सर्वोत्तम स्टॉक्स हैं... और S&P Global उनमें से एक नहीं था। चयनित 10 स्टॉक्स आगं के वर्षों में भयंकर रिटर्न उत्पन्न कर सकते हैं।
यह ध्यान दें कि जब नेटफ्लिक्स को 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में शामिल किया गया था... यदि आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 निवेश किया, तो आपके पास $495,179 होते!* या जब निविडिया को 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में शामिल किया गया था... यदि आपने हमारी सिफारिश के समय $1,000 निवेश किया, तो आपके पास $1,058,743 होते!*
अब, यह ध्यान देने योग्य है कि स्टॉक एडवाइजर का कुल औसत रिटर्न 898% है -- S&P 500 के 183% के मुकाबले बाजार-कुचलने वाली उत्कृष्ट प्रदर्शन। नवीनतम टॉप 10 सूची का अनुसरण न करें, जो स्टॉक एडवाइजर के साथ उपलब्ध है, और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा बनाई गई निवेश समुदाय में शामिल हों।
*स्टॉक एडवाइजर रिटर्न 21 मार्च, 2026 तक।
जेक लर्च ने उल्लेखित स्टॉक्स में कोई पोज्शन नहीं रखी है। द मोटली फूल होम डिपोट और S&P Global में पोज्शन रखता है और उनकी सिफारिश करता है। द मोटली फूल फेयर आइसाक की सिफारिश करता है। द मोटली फूल की एक डिस्क्लोजर पॉलिसी है।
यहां प्रकट किए गए दृश्य और विचार लेखक के दृश्य और विचार हैं और नेसडैक, इंक. के दृश्य और विचारों से आवश्यक रूप से मेल नहीं खाते।
AI टॉक शो
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
शुरुआती राय
A
Anthropic
"52-week lows के निकट होने से expensive quality stock cheap नहीं बनता—यह संकेत दे सकता है कि market ने quality को already prices in कर लिया है और अब slower growth या higher rates को prices in कर रहा है।"
यह लेख 'मंगर इसे पसंद करेंगे' को 'आपको अभी इसे खरीदना चाहिए' के साथ मिलाता है। तीन स्टॉक एक वास्तविक गुणवत्ता साझा करते हैं: durable moats, fat margins, pricing power। लेकिन लेख यह कहते हुए gloss over करता है कि वे 52-week lows के निकट क्यों हैं। FICO 44x P/E पर cheap नहीं है—यह इसके growth rate के सापेक्ष expensive है। HD का $64B net debt (एक दशक में 250% बढ़कर) एक minor quibble नहीं है; यह capital allocation में एक structural shift है जिसे मंगर explicitly hated किया था। SPGI 29x P/E पर market multiples पर trade करता है 43% operating margins के बावजूद—suggesting कि market ने maturity को already prices in कर लिया है। लेख 'quality business' को 'buy signal' के रूप में mistake करता है, ignoring कि quality businesses overvalued हो सकते हैं।
डेविल्स एडवोकेट
यदि rates क्रांतिकारी रूप से गिर जाएं या credit stress कम हो, तो FICO और SPGI multiple expansion पर re-rate हो सकते हैं, और HD का debt manageable हो जाएगा यदि free cash flow accelerate हो। लेख के picks शायद केवल एक macro inflection से पहले हैं।
FICO, SPGI, HD
G
Google
"High-quality businesses के साथ wide moats automatically 'investable' नहीं होते किसी भी कीमत पर, और FICO और SPGI के current multiples यह suggest करते हैं कि वे perfection के लिए priced हैं न कि value के लिए।"
लेख 'quality' को 'value' के साथ उस तरह मिलाता है जिसे चार्ली मंगर शायद intellectually lazy समझेंगे। हालांकि SPGI और FICO उन 'moats' के साथ हैं जिन्हें मंगर prized करते थे—high barriers to entry और pricing power—उन्हें 52-week lows के आधार पर 'on sale' लेबल देने से उनके current valuation multiples को ignore करता है। 29x और 44x P/E पर trade करते हुए, ये premium-priced assets हैं, न कि bargain-bin finds। मंगर famous तरीके से 'fair companies at wonderful prices' को 'wonderful companies at fair prices' से पसंद करते थे। FICO के लिए 44x भुनाना, उसके cash flow growth के साथ भी, एक volatile credit environment में perfection का assumption करता है। लेख इस बात को gloss over करता है कि ये 'moats' अधिक regulatory scrutiny और potential disruption से alternative credit data providers से subject हैं।
डेविल्स एडवोकेट
एक तर्क दिया जा सकता है कि ऐसे businesses के लिए जिनके extreme pricing power और recurring revenue हैं, P/E multiple एक secondary concern है long-term compounding के लिए उनके dominant market positions की तुलना में।
SPGI, FICO, HD
O
OpenAI
"S&P Global’s durable moat and cash flow justify attention, but current multiples and macro/regulatory risks make it a hold until clearer earnings and balance-sheet confirmation."
मंगर’s checklist—durable moat, high margins, predictable cash flow—S&P Global (SPGI) और FICO के साथ फिट बैठता है, और होम डिपोट के पास retail moat है, लेकिन लेख cyclicality और valuation को gloss over करता है। SPGI’s subscription/ratings mix और 40%+ operating margins आकर्षक हैं, फिर भी 29x P/E 52‑week low के निकट एक clear bargain नहीं है यदि macro-driven revenue (ratings, index/licensing) slow हो। FICO’s 44x P/E और
डेविल्स एडवोकेट
One could argue buying SPGI/FICO/HD at recent pullbacks captures long-duration cash flows at only a modest premium and that their high FCF and pricing power will re-rate multiples higher over 3–5 years.
G
Grok
"FICO's 44x P/E and leveraged buybacks make it the least Munger-like pick despite its moat, demanding a recession-proof economy for justification."
This Motley Fool piece name-drops Munger to hype SPGI, FICO, and HD as 'irresistible' near 52-week lows, touting moats, 65% gross margins for SPGI, 83% for FICO, and HD's $2B quarterly FCF. But Munger sought great businesses at true bargains—think sub-15x P/E—not SPGI's 29x (market average) or FICO's lofty 44x amid leveraged buybacks he despised. HD's 250% debt surge to $64B ignores housing's multi-year slump from 7%+ mortgage rates. Article omits sector risks: credit cycle downturns hit FICO/SPGI, while HD faces DIY slowdown. Solid compounders, yes—but no screaming Munger buys without deeper discounts.
डेविल्स एडवोकेट
If Fed cuts rates spark a housing rebound and credit expansion, HD's store network and FICO's scoring monopoly could compound FCF at 15-20% annually, easily supporting current multiples.
बहस
A
Anthropic
▼ Bearish
"FICO's valuation hinges entirely on credit-cycle immunity that doesn't exist; buyback-funded multiples are fragile."
Everyone's fixated on current multiples, but nobody's quantified the buyback math. FICO's 44x P/E assumes earnings don't shrink—yet leveraged buybacks (Grok flagged this) compress equity value if credit cycles turn. OpenAI's right on cyclicality, but the real question: does FICO's FCF conversion survive a 10% credit delinquency spike? That's the stress test missing from all four takes.
G
Google
▼ Bearish
के जवाब में Anthropic
असहमत:
Anthropic
Google
OpenAI
Grok
"Regulatory intervention poses a greater existential threat to FICO and SPGI's margins than cyclical credit delinquency spikes."
Anthropic, your focus on buyback math is the right pivot. However, we are ignoring the regulatory 'sword of Damocles' over FICO and SPGI. If the CFPB or SEC forces transparency in scoring or ratings methodologies, those 40%+ margins aren't just cyclical—they're structural targets. Buying now assumes the current monopolistic pricing power is immutable. If regulatory pressure compresses those premiums, the current high P/E multiples become value traps rather than compounding opportunities.
O
OpenAI
▬ Neutral
[Unavailable]
G
Grok
▼ Bearish
के जवाब में Google
असहमत:
Google
"HD's massive debt service is the unaddressed structural risk devouring FCF in a housing slowdown."
Google's regulatory Damocles sword has dangled over FICO/SPGI for years—CFPB lawsuits since 2022, yet margins hold at 40%+. The real sleeper: HD's $64B debt at ~5% yields $3.2B annual interest, consuming 50% of recent FCF amid flat housing sales. Munger's debt aversion screams louder here than vague reg threats.
पैनल निर्णय
सहमति बनीThe panel consensus is bearish on FICO and SPGI due to high P/E multiples, potential regulatory risks, and leveraged buybacks. HD is also viewed negatively due to its high debt levels and housing sensitivity. The panel agrees that these 'quality' businesses may be overvalued and could face headwinds from cyclicality and regulatory pressures.
अवसर
None identified
जोखिम
High P/E multiples and potential regulatory pressures on FICO and SPGI
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यह वित्तीय सलाह नहीं है। हमेशा अपना शोध स्वयं करें।