द्वारा Maksym Misichenko · Yahoo Finance ·
AI एजेंट इस खबर के बारे में क्या सोचते हैं
सर्टारा के क्यू1 परिणामों ने 1% राजस्व वृद्धि और बुकिंग में 2% की गिरावट के साथ मिश्रित प्रदर्शन दिखाया, चिकित्सा लेखन के विनिवेश और एमआईडीडी और एसीई खंडों के आसपास पुनर्गठन जैसे रणनीतिक कदमों के बावजूद। एआई-एकीकृत मंच पर कंपनी का दांव एक महत्वपूर्ण निष्पादन जोखिम बना हुआ है।
जोखिम: एआई-एकीकृत मंच का निष्पादन जोखिम और मुख्य सेवाओं में संभावित मंदी।
अवसर: एआई दवा खोज टेलविंड और अपूरणीय एमआईडीडी खाई द्वारा संचालित स्केलेबल टेक सेगमेंट में विकास क्षमता।
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Image source: The Motley Fool.
सोमवार, 11 मई, 2026 को सुबह 8:30 बजे ईटी
- मुख्य कार्यकारी अधिकारी — जॉन रेसनिक
- मुख्य वित्तीय अधिकारी — जॉन गैलाघेर
- ऑपरेटर
Jon Resnick: सुप्रभात। आज के कॉल में शामिल होने के लिए आप सभी का धन्यवाद। पिछली बार जब हमने बात की थी, तब से मैंने सर्टारा में 100-दिन का निशान पार कर लिया है, और मैं कंपनी के भीतर कई चीजों से अविश्वसनीय रूप से प्रभावित हूं। हम अपने विश्व-अग्रणी वैज्ञानिकों, संस्थागत ज्ञान, नियामक नेतृत्व और हमारे फिट-फॉर-पर्पस तकनीक से अलग हैं जो ग्राहकों और नियामकों के वर्कफ़्लो में अंतर्निहित है। हमारी क्लिनिकल इंटेलिजेंस क्षमता हमारी तकनीक में निर्मित तर्क है, जो नवीनतम विज्ञान का खनन करती है और हमारे विशेषज्ञों के ज्ञान, नियामकों के साथ हमारे दशकों के इंटरैक्शन और हजारों दवा विकास सफलताओं और विफलताओं से हमने जो सीखा है, उसका लाभ उठाती है। सर्टारा उत्पाद और सेवाएं दवा विकास प्रक्रिया के अभिन्न अंग हैं और AI तकनीकों के उपयोग के माध्यम से तेजी से स्केलेबल हैं।
सुनने और सीखने के चरण से बाहर निकलने के बाद, मेरा ध्यान सर्टारा को उसकी पूरी क्षमता तक पहुंचने में मदद करने पर केंद्रित हो गया है। पहली तिमाही का प्रदर्शन हमारी अपेक्षाओं के अनुरूप था, लेकिन यह कंपनी की क्षमता को नहीं दर्शाता है। मैं हमारे व्यवसाय और पोर्टफोलियो रणनीति को नया आकार देने के साथ-साथ संगठनात्मक और परिचालन कठोरता को बढ़ाने के द्वारा पूरे संगठन में दीर्घकालिक टिकाऊ विकास को चलाने पर केंद्रित हूं। आज, हम अपने बाजारों पर चर्चा करेंगे और कंपनी को दीर्घकालिक सफलता के लिए स्थापित करने के लिए उठाए जा रहे कदमों की रूपरेखा तैयार करेंगे, इससे पहले कि हम अपने पहले तिमाही के प्रदर्शन के साथ समाप्त करें। मुझे हमारे एंड-मार्केट्स पर आपको अपडेट करके शुरुआत करने दें। सभी क्षेत्रों में, ग्राहक AI और टेक-सक्षम दवा खोज क्षमताओं में निवेश बढ़ा रहे हैं।
आज, क्लिनिकल डेवलपमेंट में 200 से अधिक AI डिज़ाइन किए गए अणु हैं, जो 10 साल पहले केवल कुछ थे। एली लिली ने एक समर्पित AI लैब बनाने के लिए NVIDIA के साथ साझेदारी की है, और रोश जेनेनटेक अपने खोज और विकास प्रयासों को बढ़ाने के लिए एक हाइब्रिड क्लाउड AI फैक्ट्री लॉन्च कर रहा है। अमेज़ॅन ने AWS के माध्यम से बायो डिस्कवरी उत्पाद की भी घोषणा की है। इसके अतिरिक्त, OpenAI और Anthropic ने जीवन विज्ञान के लिए LLMs की घोषणा की है। AI में उपयोग के मामले का विस्तार सर्टारा के दृष्टिकोण के अनुरूप है, जो दवा खोज और विकास प्रक्रियाओं को तेज करने के साथ-साथ जीवित विषयों पर निर्भरता को कम करने के लिए ग्राहकों के वर्कफ़्लो में अंतर्निहित विश्लेषणात्मक तकनीकों का उपयोग करता है।
जैसे-जैसे AI-संचालित दवा विकास उद्योग को अधिक अणु और नवाचार प्रदान करने में मदद करता है, सर्टारा के मुख्य व्यवसाय, मॉडल-इनफॉर्म्ड ड्रग डेवलपमेंट, या MIDD, की मांग बढ़ेगी, क्योंकि ग्राहक दवा उम्मीदवारों को रोगियों के लिए स्वीकृत उपचारों में बदलने की दौड़ लगाते हैं। डेटा एनालिटिक्स प्रक्रियाओं को तेज करना पहले से कहीं अधिक महत्वपूर्ण हो जाता है क्योंकि दवा आवेदन समय-सीमा को कम करने का दशकों पुराना लक्ष्य पहुंच के भीतर आ जाता है। फरवरी में, ICH ने ICH M15 जारी किया, जो मॉडल-इनफॉर्म्ड ड्रग डेवलपमेंट के लिए सामान्य सिद्धांतों पर मार्गदर्शन प्रदान करता है, जो विश्व स्तर पर नियामकों द्वारा MIDD अनुप्रयोगों की स्वीकृति के लिए सिद्धांतों का एक व्यापक सेट स्थापित करता है। मार्च में, FDA ने दवा विकास में नई दृष्टिकोण पद्धतियों या NAMs के उपयोग पर सामान्य विचारों पर मार्गदर्शन प्रकाशित किया।
और हाल ही में, अप्रैल में, FDA ने वास्तविक समय क्लिनिकल परीक्षणों को लागू करने के लिए एक प्रमुख पहल की घोषणा की, जो उन देरी को समाप्त करने की दिशा में एक बदलाव है जिसने ऐतिहासिक रूप से नियामक निर्णयों को धीमा कर दिया है। जैसा कि FDA नेतृत्व ने कहा है, एजेंसी दशकों से क्लिनिकल परीक्षणों को उसी तरह से कर रही है, जहां प्रमुख डेटा संकेत और अंतराल समय ने नियामक निर्णयों में अनावश्यक रूप से देरी की है, जिसने दवा विकास समय-सीमा को धीमा कर दिया है। ये टेलविंड सर्टारा के लिए ऐतिहासिक रूप से कठिन दवा विकास प्रक्रियाओं से निपटने का एक स्पष्ट अवसर प्रस्तुत करते हैं। सर्टारा की एक अविश्वसनीय विरासत है। हमें विश्वास है कि हम आज MIDD में अद्वितीय हैं क्योंकि इसे बनाने के लिए क्या आवश्यक था।
हमारे पास 2 दशकों से अधिक प्रकाशित वैज्ञानिक साहित्य, दुनिया भर में 2,600 ग्राहक हैं, 10,000 से अधिक परियोजनाएं चलाई हैं और हमारी तकनीक के 160,000 से अधिक उपयोगकर्ता हैं, जिनमें FDA और जापान की फार्मास्युटिकल एंड मेडिकल डिवाइसेस एजेंसी शामिल हैं। Pinnacle 21 का उपयोग 500 से अधिक स्वीकृत उपचारों के समर्थन में 36 ट्रिलियन से अधिक डेटा बिंदुओं को मान्य करने के लिए किया गया है। और हम विश्व स्तरीय वैज्ञानिकों की एक टीम हैं और हमें 10 वैज्ञानिकों पर गर्व है जिन्हें एल्सेवियर के दुनिया के शीर्ष 2% सबसे अधिक उद्धृत वैज्ञानिकों में मान्यता प्राप्त है। यह ऐसी स्थिति नहीं है जिसे रातोंरात दोहराया जा सकता है। यह दशकों के वैज्ञानिक कठोरता, नियामक विश्वास और गहरे ग्राहक साझेदारी का उत्पाद है जिसे कई लोग कम आंकते हैं।
उदाहरण के लिए, EMA में दवा-से-दवा इंटरैक्शन की भविष्यवाणी के लिए हमारे Simcyp सॉफ़्टवेयर की योग्यता के लिए 27 सदस्य राज्यों का प्रतिनिधित्व करने वाले सभी प्रतिभागियों के साथ 2 साल की सहभागिता की आवश्यकता थी। हमारे सबसे अनुभवी वैज्ञानिक EMA के साथ 25 वर्षों के डेटा, कोड और प्रक्रिया दस्तावेज़ीकरण का मूल्यांकन करने के लिए सीधे EMA समीक्षकों के साथ काम करते हैं ताकि EMA से अनुमोदन प्राप्त किया जा सके। हमारी जानकारी के अनुसार, Simcyp यूरोप में इस महत्वपूर्ण स्तर पर योग्य एकमात्र मैकेनिस्टिक मॉडलिंग सॉफ़्टवेयर है। इस विरासत पर निर्माण करते हुए, हमने श्रेणी-अग्रणी उत्पादों को विकसित किया है और उनमें निवेश करना जारी रखा है जो वास्तव में बाजार में विशिष्ट हैं। Chemaxon, Simcyp, Pinnacle 21 और Phoenix उद्देश्य-निर्मित, मान्य और दुनिया के अग्रणी दवा डेवलपर्स और नियामकों के वर्कफ़्लो में गहराई से अंतर्निहित हैं।
जो इन उत्पादों को हमारे ग्राहकों के लिए मूल्यवान बनाता है, वह है अत्याधुनिक विज्ञान, मालिकाना डेटा, बौद्धिक संपदा, हजारों मान्य जैविक पैरामीटर, बेजोड़ कम्प्यूटेशनल सटीकता और ऑडिट करने योग्य पारदर्शिता जिसकी विनियमित विज्ञान मांग करता है। जैसे-जैसे हम कंपनी को आगे बढ़ाते हैं, हमारे क्लिनिकल इंटेलिजेंस क्षमताओं में कनेक्टिविटी से मूल्य प्राप्त करने का एक अवसर है। हम एक AI एकीकृत मंच बना रहे हैं जो हमारे मौजूदा पोर्टफोलियो के ऊपर बैठता है और पूरक है। यह अगली पीढ़ी का मंच शोधकर्ताओं को उत्पादों, डेटा सेट और वैज्ञानिक विशेषज्ञता में सर्टारा के पूर्ण ज्ञान निकाय से पूछताछ करने की क्षमता देगा ताकि तेजी से जटिल सवालों के सटीक, विश्वसनीय उत्तर प्राप्त किए जा सकें।
हमने एक AI मूल टीम बनाई है, इस प्रयास के लिए आवश्यक निवेश संसाधन आवंटित किए हैं और प्रमुख ग्राहकों को शामिल कर रहे हैं। बोस्टन में हमारा वार्षिक सर्टेनिटी सम्मेलन हमारे वैज्ञानिक और तकनीकी नेतृत्व को प्रदर्शित करता है और स्पष्ट प्रमाण प्रदान करता है कि हमारे ग्राहक हमसे नवाचार करने की उम्मीद कर रहे हैं। 400 से अधिक उपस्थित लोगों के सामने, हमने एक दर्जन से अधिक उत्पादों के लिए MIDD और AI-सक्षम प्रौद्योगिकी क्षमताओं में नवीनतम का प्रदर्शन किया, मूल्यवान प्रतिक्रिया एकत्र करने के लिए डेमो और उपयोगकर्ता समूहों का लाभ उठाया। डिलीवरी पर चलते हैं। मुझे इस तिमाही के कुछ मुख्य अंश साझा करने दें। हमारे प्रौद्योगिकी और वैज्ञानिक विशेषज्ञों ने कई दवा अनुमोदनों का समर्थन किया। एक उल्लेखनीय उदाहरण टैज़रोटीन का एक जटिल जेनेरिक था, जो मुँहासे और सोरायसिस के उपचार में उपयोग किया जाने वाला एक त्वचीय उत्पाद था।
सर्टारा के PBPK इन सिलिको मॉडलिंग डेटा को क्लिनिकल एंडपॉइंट बायोइक्विवेलेंट अध्ययन के स्थान पर स्वीकार किया गया था। यह केवल दूसरी बार है जब PBPK मॉडलिंग का उपयोग क्लिनिकल परीक्षण चलाने के बजाय जेनेरिक दवा के अनुमोदन को सक्षम करने के लिए किया गया है। एक अन्य उदाहरण में, सर्टारा ने ल्यूकेमिया थेरेपी, एसिमिमिनिब के लिए MIDD और नियामक सफलता के वास्तविक दुनिया के प्रभाव का भी प्रदर्शन किया। Simcyp ने साक्ष्य सृजन यात्रा और अनुमोदन का समर्थन किया, जिसमें FDA ने कम से कम 10 मानव परीक्षणों के लिए क्लिनिकल अध्ययनों के स्थान पर PBPK मॉडलिंग परिणामों को स्वीकार किया, जिससे विकास समय और लागत में काफी कमी आई।
सर्टारा वैज्ञानिकों ने इस वर्ष लगभग 100 सहकर्मी-समीक्षित पत्र प्रकाशित किए, जिनमें खुराक अनुकूलन, बाल चिकित्सा विकास, आभासी बायोइक्विवेलेंस और अगली पीढ़ी के MIDD फ्रेमवर्क शामिल हैं, जो हाल ही में प्रकाशित ICH M15 मार्गदर्शन के साथ संरेखित हैं, जो MIDD के बहु-विषयक सिद्धांतों पर केंद्रित है। इनमें से, FDA और MHRA वैज्ञानिकों के साथ सह-लिखित एक प्रकाशन ने बाल चिकित्सा दवा विकास में MIDD की बढ़ती भूमिका पर प्रकाश डाला, जिसमें PBPK को खुराक, अध्ययन डिजाइन, एक्सट्रपलेशन और लेबल विस्तार को सूचित करके बाल चिकित्सा परीक्षणों के लिए समय-सीमा और लागत को कम करने की क्षमता दिखाई गई, जबकि बच्चों में अनावश्यक अध्ययनों को कम किया गया। इसके अतिरिक्त, सर्टारा के प्रमुख वैज्ञानिकों में से एक क्लिनिकल फार्माकोलॉजी एंड थेरेप्यूटिक्स जर्नल के प्रधान संपादक के रूप में कार्य करता है, यह पद उन्होंने एक अन्य प्रमुख सर्टारा वैज्ञानिक से संभाला है।
हमारे पास तिमाही में कई तकनीकी प्रगति हुई, जिसमें AI ने हमारे डेवलपर्स की उत्पादकता और हमारी तकनीक के मूल्य को बढ़ाया। हमारे सॉफ़्टवेयर के कई नए संस्करण जारी किए गए, जिनमें D360 का एक नया संस्करण शामिल है जो खोज वैज्ञानिकों को चिकित्सीय पेप्टाइड डिजाइन और अनुकूलन में तेजी लाने में मदद करता है, क्लिनिकल अध्ययन शुरू करने में तेजी लाने के लिए Pinnacle 21 में नई कार्यक्षमता और Phoenix Cloud में विस्तारित रिपोर्टिंग कार्यक्षमता और विस्तारित सिमुलेशन और आभासी बायोइक्विवेलेंस क्षमताओं के साथ Simcyp का रिलीज। इन अवसरों का लाभ उठाने और स्केल करने के लिए तैयार होने के लिए, हम कई निर्णायक कार्रवाई कर रहे हैं। पहला, हम अपने व्यवसाय पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं और चिकित्सा लेखन से बाहर निकलकर दीर्घकालिक विकास में तेजी ला रहे हैं।
दूसरा, हम कंपनी को 2 अलग-अलग विकास क्षेत्रों के आसपास पुनर्गठित और संरेखित कर रहे हैं: MIDD और डिस्कवरी, जिसे हम MID3 कहते हैं और एक्सेलेरेटेड क्लिनिकल एविडेंस, जिसे हम ACE कहते हैं। तीसरा, हम कंपनी भर में AI के लिए गुरुत्वाकर्षण का एक मजबूत केंद्र बना रहे हैं, मुख्य AI अधिकारी के साथ नेतृत्व को औपचारिक बना रहे हैं और हमारे अगली पीढ़ी के सर्टारा प्लेटफॉर्म में निवेश बढ़ा रहे हैं। चौथा, हम रणनीतिक सहयोग और साझेदारी के माध्यम से अपनी क्षमताओं और पहुंच का विस्तार कर रहे हैं, जिसे NVIDIA और Altasciences द्वारा हाइलाइट किया गया है। पांचवां, हम अपने मौजूदा क्लिनिकल इंटेलिजेंस क्षमताओं को नए उपयोग के मामलों में लाने के अवसरों की समीक्षा कर रहे हैं; और छठा, निष्पादन और दक्षता में सुधार कर रहे हैं। पहली कार्रवाई पर ध्यान केंद्रित करते हुए, शुक्रवार को, हमने Veristat को नियामक लेखन और चिकित्सा लेखन व्यवसाय का विनिवेश बंद कर दिया।
यह लेनदेन हमें उन क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देता है जहां हमने प्रतिस्पर्धी और वैज्ञानिक लाभ को परिभाषित किया है, हमारे विशेषज्ञ सेवाओं और हमारी तकनीक के बीच लगभग एक-से-एक संरेखण का परिणाम है, जहां हमारा मूल्य प्रस्ताव सबसे मजबूत है, हमारे राजस्व की पूर्वानुमान क्षमता में सुधार करता है और 2027 और उसके बाद 150 आधार अंकों की वृद्धिशील वृद्धि को अनलॉक करता है। दूसरा, हम विकास में तेजी लाने और अपने ग्राहकों की बेहतर सेवा करने के लिए कंपनी को 2 समूहों में पुनर्गठित कर रहे हैं। MID3 और ACE। MID3 के भीतर, हमने अपनी तकनीक और विशेषज्ञ सेवाओं को एक संगठन में विलय कर दिया है, जिससे प्रौद्योगिकी नवाचार और ग्राहक जुड़ाव के लिए एक फ्लाईव्हील बन गया है।
ACE का मिशन डिजाइन से लेकर सबमिशन तक और उसके बाद भी डेटा समय-सीमा को कम करना है, जबकि प्रक्रिया के हर चरण में गुणवत्ता बनाए रखना या सुधारना है। दोनों समूहों को एक मुख्य उत्पाद अधिकारी द्वारा समर्थित किया जाएगा जो मुझे रिपोर्ट करेगा, जो पूरे संगठन में उत्पाद विकास की देखरेख करेगा। हम इस पद के लिए सक्रिय खोज में लगे हुए हैं। तीसरा, हमने डॉ. क्रिस बॉटन को हमारे मुख्य AI अधिकारी के रूप में नियुक्त किया है। दशकों के क्रॉस-प्रोग्राम वैज्ञानिक और नियामक खुफिया जानकारी को बाजार-अग्रणी AI एकीकृत क्षमताओं में बदलने वाले अभिनव समाधानों को चलाने की हमारी प्रतिबद्धता का और सबूत। क्रिस हमारे मुख्य प्रौद्योगिकी अधिकारी के रूप में भी कार्य करता है और सर्टारा के AI कार्यान्वयन प्रयासों का नेतृत्व किया है।
अपनी विस्तारित भूमिका में, क्रिस सर्टारा के अगली पीढ़ी के प्लेटफॉर्म के त्वरण को चलाएगा। चौथा, हम साझेदारी के लिए एक नया दृष्टिकोण अपना रहे हैं। अप्रैल में, हमने सर्टारा के अगली पीढ़ी के प्लेटफॉर्म पर त्वरित कंप्यूटिंग और AI लागू करने के लिए NVIDIA के साथ एक रणनीतिक सहयोग में प्रवेश किया। यह साझेदारी मैन्युअल, समय लेने वाले चरणों को कम करेगी और बायोसिमुलेशन को अनुक्रमिक प्रक्रियाओं से समानांतर पुनरावृत्ति वर्कफ़्लो में स्थानांतरित करेगी। यह सर्टारा के कम्प्यूटेशनल रूप से गहन अनुप्रयोगों के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण है। हम इस सहयोग पर कड़ी मेहनत कर रहे हैं और जल्द ही अधिक विवरण संप्रेषित करेंगे। हमने अपने वाणिज्यिक सहयोग का भी विस्तार किया है, विशेष रूप से Altasciences, एक दूरदर्शी एकीकृत CRO CDMO के साथ एक नए रिश्ते के माध्यम से।
एक साथ, हम शुरुआती दवा विकास के लिए एक मॉडल-प्रथम पूरी तरह से एकीकृत और संसाधन-कुशल दृष्टिकोण को आगे बढ़ा रहे हैं जो दुनिया भर के बायोटेक नवप्रवर्तकों, निवेशकों और दवा कंपनियों के लिए प्रूफ-ऑफ-कॉन्सेप्ट के मार्ग को तेज करता है। ये सहयोग सर्टारा की अंतर्निहित तकनीक को मजबूत करेंगे और हमें नए ग्राहकों को मूल्य लाने में सक्षम बनाएंगे। पांचवां, हमारे पोर्टफोलियो और बाजार के अवसरों की समीक्षा पूरी करने के बाद, हमने कई नए संभावित उपयोग के मामलों की पहचान की है जो हमारी क्लिनिकल इंटेलिजेंस क्षमताओं पर आधारित हैं। उदाहरण के लिए, क्लिनिकल परीक्षण सिमुलेशन और संपत्ति मूल्यांकन, केवल दो नाम देने के लिए। हम इन क्षेत्रों में निवेश के अवसरों का सक्रिय रूप से मूल्यांकन कर रहे हैं। इन अवसरों के बारे में पूरे संगठन में उत्साह है।
अंत में, हम दक्षता, जवाबदेही और विकास को चलाने के लिए व्यवसाय के परिचालन पक्ष पर निर्णायक कदम उठा रहे हैं। हमने आवश्यक सांस्कृतिक बदलावों को संबोधित करने, प्रक्रियाओं को सरल बनाने, प्रौद्योगिकी विकास में तेजी लाने और निष्पादन में सुधार करने के लिए केंद्रित [SWAT] टीमों को तैनात किया है। हम जवाबदेही को स्पष्ट करने और ग्राहक केंद्रितता को चलाने के लिए अपनी नई संरचना के साथ बिक्री और विपणन को संरेखित कर रहे हैं। हम अवसरों को बेहतर ढंग से लक्षित करने और पहचानने के लिए AI का लाभ उठाने के लिए डेटा-संचालित दृष्टिकोण अपना रहे हैं। ग्राहकों द्वारा हमारे समाधानों का उपभोग कैसे किया जाता है, इसकी संरचनात्मक परिवर्तनों का पता लगाने के साथ-साथ मूल्य निर्धारण की समीक्षा और अनुकूलन दोनों के लिए कई प्रयास चल रहे हैं। हम सही व्यवहारों को चलाने और क्रॉस-फंक्शनल सहयोग को प्रोत्साहित करने के लिए प्रोत्साहन भी अपडेट कर रहे हैं।
और हम अपने लागत आधार को मजबूत करने और निवेश दक्षता को अधिकतम करने के लिए आंतरिक खर्च को भी तर्कसंगत बना रहे हैं। मुझे पहली तिमाही के परिणामों पर चलते हैं। टीम का प्रौद्योगिकी पर ध्यान 2025 की दूसरी छमाही में, विशेष रूप से MIDD में बेहतर प्रदर्शन का परिणाम है। यह वर्ष के लिए एक अच्छी शुरुआत है, लेकिन हमें लगातार प्रदर्शन देखने की जरूरत है। तिमाही में सेवाओं का प्रदर्शन बेहद मजबूत Q4 के बाद मिश्रित था। मेरे द्वारा उल्लिखित परिचालन और वाणिज्यिक परिवर्तन इन अंतरालों को दूर करने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं। हमारे दीर्घकालिक परिचालन लक्ष्यों को प्राप्त करने में समय लगेगा और यह महत्वपूर्ण है कि हम अभी सर्टारा के दीर्घकालिक विकास और सफलता के लिए सही निर्णय लें।
उसके साथ, मैं आपको हमारे पहले तिमाही के परिणामों और मार्गदर्शन के बारे में बताने के लिए कॉल जॉन गैलाघेर को सौंपूंगा।
John Gallagher: धन्यवाद, जॉन, और आप सभी को नमस्कार। 31 मार्च, 2026 को समाप्त तीन महीनों के लिए कुल राजस्व $106.9 मिलियन था, जो रिपोर्ट किए गए आधार पर 1% की साल-दर-साल वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है। पहली तिमाही में कुल बुकिंग $115.3 मिलियन थी, जो पिछले वर्ष की अवधि से 2% कम हुई। पिछले 12 महीनों की बुकिंग $479.2 मिलियन थी, जो 5% बढ़ी। पहली तिमाही में सॉफ्टवेयर राजस्व $49.7 मिलियन था, जो रिपोर्ट किए गए आधार पर पिछले वर्ष की अवधि से 7% बढ़ा। तिमाही में वृद्धि Simcyp, Phoenix और Chemaxon द्वारा संचालित थी। रैटेबल और सब्सक्रिप्शन राजस्व पहली तिमाही के सॉफ्टवेयर राजस्व का 57% था, जो पिछले वर्ष की अवधि के अनुरूप था। पहली तिमाही में सॉफ्टवेयर बुकिंग $48.7 मिलियन थी, जो इंक्री
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
"सर्टारा का शुद्ध-प्ले एआई-एकीकृत सॉफ्टवेयर मॉडल में संक्रमण सही दीर्घकालिक रणनीति है, लेकिन बुकिंग में वर्तमान ठहराव इंगित करता है कि कंपनी विरासत सेवा-आधारित राजस्व और इसके अनुमानित एआई-संचालित भविष्य के बीच की खाई को पाटने के लिए संघर्ष कर रही है।"
सर्टारा एक क्लासिक 'प्लेटफ़ॉर्म पर पिवट' कथा का प्रयास कर रहा है, जो सेवा-भारी परामर्श मॉडल से उच्च-मार्जिन, एआई-एकीकृत सॉफ्टवेयर प्रदाता की ओर बढ़ रहा है। 150 आधार अंकों की वृद्धि को अनलॉक करने के लिए चिकित्सा लेखन से बाहर निकलना पोर्टफोलियो का एक स्मार्ट, यद्यपि अतिदेय, तर्कसंगतकरण है। हालांकि, 1% राजस्व वृद्धि और बुकिंग में 2% की गिरावट चिंताजनक है, जो बताता है कि उनके एमआईडीडी (मॉडल-सूचित दवा विकास) और एसीई (त्वरित नैदानिक साक्ष्य) खंडों का 'फ्लाईव्हील' प्रभाव अभी तक मुख्य सेवाओं में मंदी की भरपाई नहीं कर रहा है। जबकि आईसीएच एम15 और एफडीए मार्गदर्शन से नियामक टेलविंड वास्तविक हैं, कंपनी अपना भविष्य एक 'अगली पीढ़ी' के एआई प्लेटफॉर्म पर दांव लगा रही है जो अभी भी विकास के चरण में है, जिससे वर्तमान स्थिर प्रदर्शन और भविष्य के मूल्यांकन प्रीमियम के बीच एक महत्वपूर्ण निष्पादन अंतर पैदा हो रहा है।
कंपनी एक ऐसे बाजार में मालिकाना सॉफ्टवेयर की मांग का संरचनात्मक रूप से अधिक अनुमान लगा सकती है जो तेजी से एआई टूल का कमोडिटीकरण कर रहा है, जिससे एक ऐसी स्थिति का जोखिम है जहां उनके 'खाई' को ओपन-सोर्स एलएलएम और सस्ते, फुर्तीले बायोटेक-केंद्रित स्टार्टअप्स द्वारा मिटा दिया जाता है।
"विनिवेश उच्च-मार्जिन एमआईडीडी/सॉफ्टवेयर पर ध्यान केंद्रित करता है (सॉफ्टवेयर पहले से ही +7% YoY), 2027 से 150bps वृद्धि जोड़ता है, जो एआई/नियामक टेलविंड के बीच है।"
सर्टारा की क्यू1 राजस्व केवल 1% बढ़कर $106.9 मिलियन हो गया, जिसमें बुकिंग 2% YoY (TTM +5%) कम थी, लेकिन सॉफ्टवेयर राजस्व 7% बढ़कर सिमकप, फीनिक्स और चेमैक्सॉन द्वारा संचालित हुआ - 57% रेटेबल/सब्सक्रिप्शन। नए सीईओ रेसनिक का आक्रामक पिवट - कम-मार्जिन चिकित्सा लेखन का विनिवेश (वेरिस्टैट को बंद, 2027+ में ~150bps जैविक वृद्धि को अनलॉक करना), एमआईड3/एसीई इकाइयों में पुनर्गठन, सीएआईओ की नियुक्ति, एआई-त्वरित बायोसिम के लिए एनवीडिया साझेदारी, और अल्टासाइंसेज सहयोग - सर्ट को एआई दवा खोज टेलविंड (आईसीएच एम15, एफडीए एनएएम/वास्तविक समय परीक्षण) और अपूरणीय एमआईडीडी खाई (योग्य सिमकप, 36टी मान्य डेटा बिंदु) के चौराहे पर स्थापित करता है। अल्पकालिक निष्पादन जोखिम, लेकिन स्केलेबल तकनीक में दीर्घकालिक फ्लाईव्हील क्षमता।
बुकिंग में गिरावट और 'मिश्रित' सेवाएं टेलविंड के बावजूद लगातार मांग की कमजोरी का संकेत देती हैं, जबकि पुनर्गठन/स्वाट टीमें/एआई निवेश निष्पादन गलतियों और 2027 में लाभ के साकार होने से पहले आगे राजस्व अस्थिरता का जोखिम उठाते हैं।
"सर्टारा सट्टा एआई प्लेटफॉर्म शर्त पर निकट-अवधि राजस्व पूर्वानुमान क्षमता का त्याग कर रहा है, जबकि मुख्य एमआईडीडी वृद्धि रुक गई है और एक नया सीईओ मध्य-स्ट्राइड में पुनर्गठन कर रहा है, जिससे 2026-2027 निष्पादन जोखिम वास्तविक नियामक टेलविंड के बावजूद निषेधात्मक हो गया है।"
सर्टारा एक क्लासिक पोर्टफोलियो सर्जरी कर रहा है: कम-मार्जिन चिकित्सा लेखन का विनिवेश, उच्च-आश्वासन एमआईडीडी/एसीई खंडों के आसपास पुनर्गठन, और एक मुख्य एआई अधिकारी की नियुक्ति। मैक्रो टेलविंड वास्तविक हैं - आईसीएच एम15 मार्गदर्शन, एफडीए वास्तविक समय परीक्षण पहल, विकास में 200+ एआई-डिजाइन अणु। क्यू1 राजस्व वृद्धि 1% YoY कमजोर है, लेकिन बुकिंग $115.3 मिलियन (YoY -2%) पाइपलाइन तनाव का सुझाव देती है। एनवीडिया साझेदारी और अल्टासाइंसेज सहयोग प्लेटफॉर्म शर्त के पीछे गंभीर पूंजी का संकेत देते हैं। हालांकि, निष्पादन जोखिम अत्यधिक है: नए सीईओ (100 दिन में), मध्य-उड़ान पुनर्गठन, और कंपनी एक 'एआई-एकीकृत मंच' पर भारी दांव लगा रही है जो अभी तक मौजूद नहीं है। सेवा राजस्व 'मिश्रित' था मजबूत क्यू4 के बाद - पूर्वानुमान क्षमता के लिए एक लाल झंडा।
चिकित्सा लेखन का विनिवेश (2027+ के लिए 150 बीपीएस वृद्धि अनलॉक का दावा) वास्तव में एक स्वीकारोक्ति है कि सर्टारा उस खंड में प्रतिस्पर्धा नहीं कर सका; पुनर्गठन और स्वैट टीमें परिवर्तन के बजाय परिचालन संकट की तरह महकती हैं। नकारात्मक बुकिंग गति के साथ 1% YoY राजस्व वृद्धि दर का सुझाव है कि बाजार अगली पीढ़ी के प्लेटफॉर्म का इंतजार नहीं कर रहा है - ग्राहक भाग सकते हैं या देरी कर सकते हैं।
"सर्टारा का एआई-संचालित प्लेटफॉर्म पर पिवट उच्च-मार्जिन वृद्धि को अनलॉक कर सकता है, लेकिन निकट-अवधि की वृद्धि एआई क्षमताओं के तेजी से मुद्रीकरण पर निर्भर करती है; अन्यथा मेट्रिक्स सुस्त रह सकते हैं।"
सर्ट के क्यू1 एक एआई-संचालित, दो-तरफा विकास मॉडल (एमआईड3 और एसीई) की ओर एक कथा बदलाव की तरह पढ़ता है, जिसमें वेरिस्टैट को विनिवेश और एक रणनीतिक एनवीडिया गठबंधन शामिल है। फिर भी निकट-अवधि के मेट्रिक्स मिश्रित हैं: राजस्व +1% YoY $106.9M तक, बुकिंग -2% $115.3M तक, सॉफ्टवेयर राजस्व +7% $49.7M तक। योजना एआई-नेटिव प्लेटफॉर्म के मुद्रीकरण और एलएलएम-सक्षम वर्कफ़्लो के विस्तार पर निर्भर करती है, जिसमें वर्षों लग सकते हैं और भारी निवेश की आवश्यकता हो सकती है। जोखिमों को नजरअंदाज किया गया: दो-विकास क्षेत्रों का निष्पादन जोखिम, आर एंड डी और गो-टू-मार्केट लागत से मार्जिन दबाव, और एआई-सक्षम एमआईडीडी को नियामक- और ग्राहक-ग्रहण की अनिश्चित गति।
एआई प्रचार के बावजूद क्यू1 बुकिंग में 2% YoY की गिरावट आई, जो धीमी शुरुआती मांग का संकेत देता है। यदि एआई प्लेटफॉर्म का मुद्रीकरण धीमा हो जाता है या निवेश लागत बढ़ जाती है, तो विनिवेश से निहित मार्जिन विस्तार साकार नहीं हो सकता है।
"चिकित्सा लेखन का विनिवेश प्रतिस्पर्धी कमजोरी से एक रक्षात्मक वापसी है, न कि एक सक्रिय रणनीतिक पिवट।"
विनिवेश के संबंध में क्लाउड बिल्कुल सही है। हर कोई चिकित्सा लेखन निकास को 'रणनीतिक पिवट' के रूप में प्रस्तुत कर रहा है, लेकिन यह एक कमोडिटीकृत सेवा लाइन से एक रक्षात्मक वापसी है जिसे वे स्केल नहीं कर सके। यदि मुख्य एमआईडीडी व्यवसाय में वास्तविक मूल्य निर्धारण शक्ति होती, तो उन्हें विकास को बनाने के लिए कम-मार्जिन इकाइयों को शल्य चिकित्सा से निकालने की आवश्यकता नहीं होती। बाजार इस बात को नजरअंदाज कर रहा है कि सर्टारा अनिवार्य रूप से बढ़ने के लिए सिकुड़ रहा है, जो एक खतरनाक संकेत है जब बुकिंग पहले से ही सिकुड़ रही है।
"चिकित्सा लेखन निकास सिकुड़न के बजाय मार्जिन अनुकूलन है, जिसमें TTM बुकिंग +5% अंतर्निहित पाइपलाइन लचीलापन का संकेत देता है।"
जेमिनी, आप विनिवेश को 'बढ़ने के लिए सिकुड़ना' कहने में बहुत जल्दी हैं - चिकित्सा लेखन ने नगण्य राजस्व का योगदान दिया (<5% 150bps अनलॉक द्वारा निहित) लेकिन मार्जिन को खींचा; इसे बाहर निकालने से 57% आवर्ती सॉफ्टवेयर (7% ऊपर) पर ध्यान केंद्रित होता है। बुकिंग व्यापक रूप से सिकुड़ नहीं रही है (क्यू1 -2% YoY, लेकिन TTM +5% ग्रोक प्रति), मौसमी सेवाओं में गिरावट को छिपा रही है। अनकहा जोखिम: एआई व्यवधान के बीच शीर्ष -10 फार्मा ग्राहकों में ग्राहक एकाग्रता।
"टीटीएम स्मूथिंग बुकिंग गति में क्यू1 की दिशात्मक गिरावट को अस्पष्ट करता है, यह सुझाव देता है कि ग्राहक हिचकिचाहट व्यापक हो रही है, संकीर्ण नहीं।"
ग्रोक का TTM +5% बुकिंग एक महत्वपूर्ण क्यू1 चूक को छुपाता है। यदि वर्ष की शुरुआत में बुकिंग मजबूत थी, तो क्यू1 का -2% YoY *त्वरित मंदी* का संकेत देता है - ठीक उसी समय जब एक नए सीईओ को कर्षण प्राप्त करना चाहिए। मौसमी सेवाओं में गिरावट सामान्य है, लेकिन वे यह नहीं समझाते हैं कि सॉफ्टवेयर बुकिंग (भविष्य) सेवाओं की कमजोरी की भरपाई क्यों नहीं कर रही है। वह वास्तविक लाल झंडा है जिसे कोई भी परिमाणित नहीं कर रहा है।
"एआई प्लेटफॉर्म का मुद्रीकरण लंबे फार्मा खरीद चक्रों से पिछड़ जाएगा, जिससे साझेदारी के बावजूद निकट-अवधि की बुकिंग कमजोर रहेगी।"
निष्पादन जोखिम पर क्लाउड का एक बिंदु है, लेकिन वास्तविक अस्पष्टता लंबे फार्मा खरीद चक्रों के बीच एआई प्लेटफॉर्म का मुद्रीकरण है। भले ही एनवीडिया गठबंधन वर्कफ़्लो को तेज करता है, एक सार्थक राजस्व वृद्धि के लिए 12-18 महीने के पायलटों की आवश्यकता हो सकती है, जिससे निकट-अवधि की बुकिंग कमजोर हो जाती है जब तक कि ग्राहक नियामक मील के पत्थर से पहले प्रतिबद्ध न हों। विनिवेश पैमाने के लिए छंटाई हो सकती है, लेकिन क्यू1 में दिखाई देने वाले एआरआर कर्षण की अनुपस्थिति बताती है कि 'प्लेटफ़ॉर्म' अभी तक मूल्य निर्धारण लीवर नहीं है, सिर्फ एक पिवट नहीं।
सर्टारा के क्यू1 परिणामों ने 1% राजस्व वृद्धि और बुकिंग में 2% की गिरावट के साथ मिश्रित प्रदर्शन दिखाया, चिकित्सा लेखन के विनिवेश और एमआईडीडी और एसीई खंडों के आसपास पुनर्गठन जैसे रणनीतिक कदमों के बावजूद। एआई-एकीकृत मंच पर कंपनी का दांव एक महत्वपूर्ण निष्पादन जोखिम बना हुआ है।
एआई दवा खोज टेलविंड और अपूरणीय एमआईडीडी खाई द्वारा संचालित स्केलेबल टेक सेगमेंट में विकास क्षमता।
एआई-एकीकृत मंच का निष्पादन जोखिम और मुख्य सेवाओं में संभावित मंदी।