6 महीनों में 29% की गिरावट, क्या फेरारी स्टॉक एक बाय है?

मुख्य बिंदु
फेरारी की टॉप लाइन 2025 में स्थिर-मुद्रा आधार पर 8% बढ़ी।
कंपनी के हालिया पांच-वर्षीय वित्तीय लक्ष्य सुस्त 5% वार्षिक राजस्व वृद्धि दर का संकेत देते हैं।
कई वर्षों के ऑर्डर बुक और एक बड़े शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम के साथ, स्टॉक एक आकर्षक, टिकाऊ निवेश बना हुआ है।
- 10 स्टॉक जो हमें फेरारी से बेहतर लगते हैं ›
फेरारी (NYSE: RACE) के शेयर एक कठिन दौर से गुजर रहे हैं।
यह स्टॉक अपने 52-सप्ताह के उच्च स्तर से काफी नीचे है और पिछले छह महीनों में लगभग 29% गिर गया है। इस तरह की गिरावट प्रतिष्ठित इतालवी लक्जरी ऑटोमेकर के लिए अत्यधिक असामान्य है, जो ऐतिहासिक रूप से एक चक्रीय कार कंपनी के बजाय एक उच्च-स्तरीय संग्रहणीय वस्तु की स्थिरता के साथ कारोबार करती रही है।
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लेकिन यह गिरावट शायद समझ में आती है। पिछले साल के अंत में, प्रबंधन द्वारा अपने कैपिटल मार्केट्स डे के दौरान प्रस्तुत पांच-वर्षीय वित्तीय लक्ष्यों को अद्यतन करने से बाजार हिल गया था, जो कंपनी की टॉप-लाइन वृद्धि दर में महत्वपूर्ण मंदी का संकेत देता था।
इसके बावजूद, अंतर्निहित व्यवसाय अभी भी असाधारण रूप से अच्छा प्रदर्शन कर रहा है। और एक प्रमुख नए सुपरकार रोलआउट के साथ, क्या यह दुर्लभ गिरावट एक खरीद अवसर है?
एक रूढ़िवादी रोडमैप
स्टॉक की हालिया कमजोरी को समझने के लिए, कंपनी के 2030 के वित्तीय लक्ष्यों से आगे देखने की जरूरत नहीं है।
पिछले अक्टूबर में अपने कैपिटल मार्केट्स डे पर, प्रबंधन को उम्मीद है कि दशक के अंत तक शुद्ध राजस्व लगभग 9.0 बिलियन यूरो तक पहुंच जाएगा। इसकी तुलना कंपनी द्वारा 2025 में उत्पन्न 7.15 बिलियन यूरो के राजस्व से करें, और यह अगले पांच वर्षों में केवल 5% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर का संकेत देता है।
यह उन दोहरे अंकों की वृद्धि दरों से एक उल्लेखनीय कदम नीचे है जिनके निवेशक हाल के वर्षों में आदी हो गए हैं।
लेकिन इस सतर्क दृष्टिकोण का एक अच्छा कारण है। फेरारी का पूरा व्यवसाय मॉडल कमी पर निर्भर करता है। अपनी मूल्य निर्धारण शक्ति की रक्षा के लिए जानबूझकर मात्रा को सीमित करके, कंपनी यह सुनिश्चित करती है कि उसकी ब्रांड इक्विटी बेदाग बनी रहे।
और इस अनुशासन के फल कंपनी की लाभप्रदता में स्पष्ट रूप से परिलक्षित होते हैं। 2025 में, फेरारी का ऑपरेटिंग मार्जिन - या कुल राजस्व के प्रतिशत के रूप में इसका ऑपरेटिंग लाभ - साल-दर-साल 120 आधार अंकों तक बढ़कर एक आश्चर्यजनक 29.5% हो गया।
फेरारी के लिए, इस तरह के मार्जिन विस्तार का मतलब है कि प्रति शेयर आय राजस्व से तेजी से बढ़ रही है - एक प्रवृत्ति जो मुझे लगता है कि कंपनी के लिए लंबे समय तक बनी रहनी चाहिए।
इससे भी अधिक, फेरारी ने पिछले साल 1.5 बिलियन यूरो से अधिक का औद्योगिक मुक्त नकदी प्रवाह उत्पन्न किया। इसकी तुलना पिछले वर्ष उत्पन्न लगभग 1.0 बिलियन यूरो से करें, और यह 50% की भारी साल-दर-साल वृद्धि का प्रतिनिधित्व करता है।
F80 उत्प्रेरक
जबकि पांच-वर्षीय हेडलाइन वृद्धि दर प्रेरणादायक नहीं लग सकती है, निकट-अवधि उत्पाद पाइपलाइन उच्च-मार्जिन उत्प्रेरकों से भरी हुई है।
इनमें सबसे महत्वपूर्ण नव-लॉन्च किया गया F80 सुपरकार है। बहुप्रतीक्षित हाइब्रिड फ्लैगशिप की डिलीवरी पिछले साल के अंत में शुरू हुई और 2026 के दौरान इसमें तेजी आनी चाहिए। जैसे ही ये अल्ट्रा-महंगी, बहु-मिलियन-डॉलर की गाड़ियां मारानेलो से बाहर निकलती हैं और साल भर आय विवरण में आती हैं, उन्हें राजस्व और आय दोनों के लिए एक मजबूत बढ़ावा प्रदान करना चाहिए।
फेरारी के व्यवसाय मॉडल की अनूठी पूर्वानुमेयता को कैप्चर करते हुए, कंपनी ने अपनी F80 इकाइयों को प्री-सोल्ड कर दिया है।
वास्तव में, कंपनी की कारों के लिए समग्र ऑर्डर बुक "2027 के अंत तक फैली हुई है," फेरारी के सीईओ बेनेडेटो विग्ना ने कंपनी की चौथी तिमाही की आय कॉल के दौरान कहा।
खरीदने का समय?
हालिया कटौती के बाद भी, फेरारी स्टॉक सस्ता नहीं है। इस लेखन के समय, शेयर लगभग 33 गुना आय पर कारोबार कर रहे हैं।
इस मूल्यांकन पर, बाजार अभी भी लगभग दोषरहित निष्पादन का मूल्य निर्धारण कर रहा है।
इसके अतिरिक्त, इस समृद्ध प्रीमियम और प्रबंधन के मामूली 5% वार्षिक विकास लक्ष्य के कारण, निवेशकों को शायद यहां से स्टॉक से बाजार-कुचलने वाले रिटर्न देने की उम्मीद नहीं करनी चाहिए।
बेशक, इसका मतलब यह नहीं है कि स्टॉक खरीदने लायक नहीं है। फेरारी अत्यधिक ब्रांड निष्ठा, एक बहु-वर्षीय ऑर्डर बुक और मंदी के प्रति अत्यधिक लचीला ग्राहक आधार का एक अनूठा संयोजन प्रदान करता है।
इसके अलावा, कंपनी सक्रिय रूप से अपनी कुल शेयरधारक उपज को बढ़ा रही है। इस साल की शुरुआत में, कंपनी ने कहा कि वह अपने लाभांश को 21% बढ़ाएगी। इसके अतिरिक्त, फेरारी एक महत्वपूर्ण 3.5 बिलियन यूरो शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम लागू कर रही है जो 2030 तक चलेगा। समग्र शेयर गणना को कम करके, यह बायबैक प्रति शेयर आय को बढ़ाने में मदद करेगा, भले ही टॉप-लाइन वृद्धि मामूली हो।
अगले पांच वर्षों में रिटर्न असाधारण नहीं हो सकता है। लेकिन मेरा मानना ​​है कि फेरारी पारंपरिक प्रौद्योगिकी शेयरों से परे एक पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करने का एक अच्छा तरीका प्रदान करता है।
उन निवेशकों के लिए जो संभावित रूप से ठोस दीर्घकालिक रिटर्न और लाभांश आय की बढ़ती धारा को सुरक्षित करना चाहते हैं, मुझे लगता है कि यह गिरावट एक स्थिति बनाने के लिए एक शानदार जगह है।
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द मोटली फूल स्टॉक एडवाइजर विश्लेषक टीम ने हाल ही में उन 10 सर्वश्रेष्ठ स्टॉक की पहचान की है जिन्हें निवेशक अभी खरीद सकते हैं... और फेरारी उनमें से एक नहीं थी। जिन 10 स्टॉक ने कट बनाया है, वे आने वाले वर्षों में भारी रिटर्न दे सकते हैं।
जब नेटफ्लिक्स 17 दिसंबर, 2004 को इस सूची में आया था... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $508,877 होते!* या जब Nvidia 15 अप्रैल, 2005 को इस सूची में आया था... यदि आपने उस समय हमारे सुझाव पर $1,000 का निवेश किया होता, तो आपके पास $1,115,328 होते!*
अब, यह ध्यान देने योग्य है कि स्टॉक एडवाइजर का कुल औसत रिटर्न 936% है - 189% के लिए S&P 500 की तुलना में बाजार-कुचलने वाला आउटपरफॉर्मेंस। स्टॉक एडवाइजर के साथ उपलब्ध नवीनतम शीर्ष 10 सूची को न चूकें, और व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा व्यक्तिगत निवेशकों के लिए बनाए गए एक निवेश समुदाय में शामिल हों।
*18 मार्च, 2026 तक स्टॉक एडवाइजर रिटर्न।
डैनियल स्पार्क्स और उनके ग्राहकों के पास उल्लिखित किसी भी स्टॉक में कोई स्थिति नहीं है। द मोटली फूल के पास फेरारी में पोजीशन हैं और वह इसकी सिफारिश करता है। द मोटली फूल की एक प्रकटीकरण नीति है।
यहां व्यक्त किए गए विचार और राय लेखक के विचार और राय हैं और जरूरी नहीं कि वे Nasdaq, Inc. के विचारों और राय को दर्शाते हों।