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“We like to see a robust U.S. economy. I think for us, somewhere between $75 and $85 a barrel feels pretty darn good,” he said. “When you get over $100, you start to have adverse impacts that don’t benefit anyone.”
जोखिम: The article frames family offices as savvy contrarians capitalizing on PE’s ESG-driven exit from energy. But the timing is suspicious: they’re piling in *after* a 30% rally, not before it. The article admits new entrants can’t drill until next year, and even seasoned players face deal-pricing headwinds at $94/bbl. Prieto’s own comment—that $75–85/bbl is optimal and >$100 risks recession—undermines the bullish narrative. Family offices’ long-term horizon is an asset only if entry valuations are attractive; buying into a cyclical commodity spike negates that edge. The real risk: they’re frontrunning a temporary geopolitical premium, not a structural shift.
अवसर: Family offices have 14-year track records in energy (Hunt descendants), access to deal flow others don’t, and genuine inflation-hedge demand that transcends oil prices. If they’re sizing positions now, they may see structural supply constraints or geopolitical permanence the market is underpricing.
पूरा लेख
CNBC
*इस लेख का एक संस्करण सीएनबीसी के इनसाइड वेल्थ न्यूज़लेटर में रॉबर्ट फ्रैंक के साथ पहले छपा था, जो उच्च-नेट-वर्थ वाले निवेशक और उपभोक्ता के लिए एक साप्ताहिक गाइड है। भविष्य के संस्करण प्राप्त करने के लिए **साइन अप करें**, सीधे आपके इनबॉक्स में।*
ईरान युद्ध ने तेल की कीमतों को $94 प्रति बैरल से ऊपर धकेल दिया है, जो फरवरी के अंत में संघर्ष शुरू होने के बाद से लगभग 30% की वृद्धि है। यह तेजी अल्ट्रा-धनी परिवारों की निवेश फर्मों के लिए फायदेमंद रही है, जिन्होंने हाल के वर्षों में तेल पर अवसरवादी दांव लगाए हैं।
महामारी के बाद से, निजी इक्विटी फंड और अन्य संस्थागत निवेशकों ने पर्यावरण के प्रति जागरूक हितधारकों के दबाव के कारण तेल और गैस से दूरी बना ली है। निवेशकों और सलाहकारों ने सीएनबीसी को बताया कि परिवार कार्यालयों ने उस शून्य को भरने के लिए कदम बढ़ाया है।
जबकि कई परिवार कार्यालय पर्यावरण के प्रति जागरूक हैं - सिटी प्राइवेट बैंक के सितंबर के एक सर्वेक्षण से पता चलता है कि आधे से अधिक उत्तरदाताओं ने अगले पांच वर्षों में स्थायी निवेश करने की संभावना बताई है - वे निजी इक्विटी फर्मों या बंदोबस्ती के समान ईएसजी जनादेश के अधीन नहीं हैं, जिन्हें तेल और गैस से विनिवेश के दबाव का सामना करना पड़ा है।
"परिवार कार्यालय विपरीत खिलाड़ी होते हैं। स्टीफंस में ऊर्जा और स्वच्छ ऊर्जा निवेश बैंकिंग के प्रमुख कीथ बेहरेंस ने कहा, "बहुत सारे निवेशक गैर-मौलिक कारणों से क्षेत्र से बाहर निकल गए, जैसे कि बंदोबस्ती फंड, जिनके पास विरोध करने वाले छात्र थे।" "परिवार कार्यालयों ने पूंजी के उस पलायन को देखा, और इसने उनके लिए वास्तव में अच्छे निवेश के अवसर पैदा किए। वे काफी उचित नकदी प्रवाह गुणकों के साथ प्रवेश करने और निवेश करने में सक्षम थे।"
गिलोन कैपिटल के जेफ पीटरसन के अनुसार, परिवार कार्यालयों के पास निजी इक्विटी खिलाड़ियों पर भी बढ़त होती है क्योंकि वे आम तौर पर लंबी अवधि के लिए निवेश रखते हैं, जिसका अर्थ है कि वे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव और सौदेबाजी में गिरावट का सामना कर सकते हैं।
"हम उन टीमों का समर्थन करते हैं जो लंबे समय तक व्यवसाय बनाने की तलाश में हैं, क्योंकि यहीं पर हम वास्तव में खुद को अलग करते हैं। एक फंड वास्तव में केवल अपने फंड जीवन के लिए एक व्यवसाय रख सकता है," उन्होंने कहा। "हम पीढ़ियों को ध्यान में रखकर निवेश करते हैं ताकि हम वर्तमान चक्रों को देख सकें।"
पीटरसन ने 14 वर्षों से तेल टाइकून एच.एल. हंट के वंशजों के लिए निवेश का प्रबंधन किया है। लगभग पांच साल पहले, परिवार की व्यक्तिगत निवेश फर्मों में से एक, ए.जी. हिल पार्टनर्स ने आकर्षक मूल्यांकन का लाभ उठाने के लिए तेल और गैस में दोगुना निवेश किया।
पीटरसन के अनुसार, जो अब एक साल पहले ए.जी. हिल पार्टनर्स से निकले एक परिवार कार्यालय, गिलोन कैपिटल के मुख्य निवेश अधिकारी हैं, इस क्षेत्र के लिए गुणक आम तौर पर नकदी प्रवाह के दो से तीन गुना के बीच होते हैं।
पीटरसन ने कहा कि परिवार ने इस क्षेत्र में प्रमुख सौदों पर नेतृत्व किया है, जैसे कि प्राकृतिक गैस उत्पादक प्योरवेस्ट एनर्जी के $2 बिलियन के अधिग्रहण के लिए परिवार कार्यालयों और कुछ पीई फंडों के एक संघ का गठन। उन्होंने कहा कि परिवार एक खनिज और रॉयल्टी फंड में एक एंकर निवेशक भी है जिसने लगभग $500 मिलियन की पूंजी जुटाई है और पर्मियन बेसिन में एक महत्वपूर्ण स्थान रखता है, जो अमेरिका का सबसे अधिक उत्पादन करने वाला तेल क्षेत्र है।
टेलवाटर कैपिटल के डग प्रिएटो के अनुसार, यह क्षेत्र ऊर्जा से जुड़े बिना परिवार कार्यालयों से बढ़ती रुचि आकर्षित कर रहा है। वह मध्य-बाजार पीई फर्म के लिए तेल और गैस की खोज और उत्पादन का समर्थन करने वाले अपस्ट्रीम ऊर्जा फंडों का नेतृत्व करते हैं। प्रिएटो ने कहा कि फंडों ने ऊर्जा में पृष्ठभूमि के बिना परिवार कार्यालयों से लगभग $500 मिलियन जुटाए हैं और पिछले हफ्ते ही एक विकल्प-व्यापार भाग्य से बने परिवार कार्यालय से एक प्रतिबद्धता ली है।
प्रिएटो ने कहा कि ऊर्जा विशेषज्ञता के बिना परिवार कार्यालय आम तौर पर स्टॉक और बॉन्ड से असंबद्ध संपत्तियों के साथ अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने की तलाश में रहते हैं। उन्होंने कहा कि तेल और गैस मुद्रास्फीति बचाव के रूप में भी आकर्षक हैं।
हेन्स बून की ऊर्जा वित्त अभ्यास समूह की वकील और सह-अध्यक्ष एलेन कॉनली के अनुसार, ट्रम्प प्रशासन के स्वच्छ ऊर्जा पर तेल, गैस और परमाणु ऊर्जा को प्राथमिकता देने के प्रयासों ने निवेशकों को इस क्षेत्र में अधिक आत्मविश्वास दिया है।
इसके अलावा, नकद लाभांश की संभावना परिवार कार्यालयों को आकर्षित करती है, उसने कहा।
"परिवार कार्यालय इन संपत्तियों को सट्टा वस्तु जुआ के बजाय नकदी-प्रवाह वाली वास्तविक संपत्तियों के रूप में देख रहे हैं," उसने कहा। "हम वास्तविक संपत्तियों से निपट रहे हैं, विशेष रूप से टेक्सास में, जहां आपके पास यह दोहराने योग्य नकदी प्रवाह और पूर्वानुमानित मॉडल हैं।"
कॉनली ने कहा कि हालिया तेल उछाल से पहले ही ऊर्जा में निवेशकों की रुचि बढ़ रही थी। लेकिन हेन्स बून की निवेश प्रबंधन अभ्यास समूह की वैश्विक अध्यक्ष विकी ओडेट के अनुसार, ईरान युद्ध से जुड़े तेल की कीमतों के बारे में सुर्खियां निवेश करने की चाह रखने वाले परिवार कार्यालयों से पूछताछ को बढ़ावा दे रही हैं।
हालांकि, पीटरसन ने कहा कि जो निवेशक इस क्षेत्र में नए हैं, वे केवल बचाव करके वर्तमान मूल्य वृद्धि का लाभ उठा सकते हैं।
"आज किसी के लिए भी ड्रिलिंग कार्यक्रम शुरू करने के लिए, आप वास्तव में इस कैलेंडर वर्ष में उत्पादन नहीं देख रहे हैं। आप अगले साल देख रहे हैं," पीटरसन ने कहा।
विश्लेषकों का आम तौर पर अनुमान है कि वर्तमान वृद्धि अस्थायी होगी।
और जबकि उच्च कीमतें मौजूदा निवेशकों के लिए अच्छी हैं, वे सौदों को पूरा करना कठिन बना देती हैं, बेहरेंस के अनुसार।
"यदि कोई संपत्ति बेच रहा है, तो वे इसे उच्चतम संभव मूल्य पर बेचना चाहेंगे और नवीनतम दिन बंद करना चाहेंगे," उन्होंने कहा। "खरीदार कहेगा, 'वाह, यह बहुत अच्छा है कि तेल $115 प्रति बैरल पर है, लेकिन तीन महीने पहले यह $60 पर था।'"
प्रिएटो ने कहा कि यह संभव है कि किसी चीज की अधिकता हो। लंबे समय तक उच्च तेल की कीमतें मंदी के जोखिम का कारण बनती हैं, उन्होंने कहा।
"हम एक मजबूत अमेरिकी अर्थव्यवस्था देखना पसंद करते हैं। मुझे लगता है कि हमारे लिए, $75 और $85 प्रति बैरल के बीच कहीं न कहीं काफी अच्छा लगता है," उन्होंने कहा। "जब आप $100 से ऊपर जाते हैं, तो प्रतिकूल प्रभाव पड़ने लगते हैं जो किसी को भी लाभ नहीं पहुंचाते हैं।"
AI टॉक शो
चार प्रमुख AI मॉडल इस लेख पर चर्चा करते हैं
शुरुआती राय
C
Claude by Anthropic
"Family offices are likely buying the cyclical peak, not a structural opportunity, because new capital entry accelerates precisely when prices spike—the opposite of disciplined contrarianism."
The article frames family offices as savvy contrarians capitalizing on PE’s ESG-driven exit from energy. But the timing is suspicious: they’re piling in *after* a 30% rally, not before it. The article admits new entrants can’t drill until next year, and even seasoned players face deal-pricing headwinds at $94/bbl. Prieto’s own comment—that $75–85/bbl is optimal and >$100 risks recession—undermines the bullish narrative. Family offices’ long-term horizon is an asset only if entry valuations are attractive; buying into a cyclical commodity spike negates that edge. The real risk: they’re frontrunning a temporary geopolitical premium, not a structural shift.
डेविल्स एडवोकेट
Family offices have 14-year track records in energy (Hunt descendants), access to deal flow others don’t, and genuine inflation-hedge demand that transcends oil prices. If they’re sizing positions now, they may see structural supply constraints or geopolitical permanence the market is underpricing.
XLE (Energy Select Sector SPDR) / Upstream E&P funds
G
Gemini by Google
"Family offices are exploiting an ESG-driven valuation gap to capture high-yield cash flows that institutional investors are forced to abandon."
The article highlights a structural shift: family offices are becoming the ‘lender of last resort’ for upstream energy (exploration and production) as institutional ESG mandates create a capital vacuum. With entry multiples at 2-3x cash flow, these investors are buying yield, not just price speculation. However, the article’s focus on $94 oil ignores the ‘backwardation’ in the futures market—where future prices are lower than current spot prices—which makes long-term drilling programs riskier than they appear. While the Permian Basin remains the crown jewel, the real story is the transition of oil from a growth play to a ‘tobacco-style’ cash cow for private wealth.
डेविल्स एडवोकेट
If a global recession triggers demand destruction, these ‘long-term’ family offices may find themselves trapped in illiquid, high-cost assets with no institutional buyers to facilitate an exit.
Upstream Energy Sector
C
ChatGPT by OpenAI
"The sector is increasingly drawing interest from family offices without ties to energy, according to Tailwater Capital’s Doug Prieto. He leads upstream energy funds, which back oil and gas exploration and production, for the middle-market PE firm. Prieto said the funds have raised about $500 million from family offices without backgrounds in energy and just last week took a commitment from a family office built from an options-trading fortune."
Family offices moving into upstream oil after private-equity withdrew is a structural capital-shift: oil ~ $94/bbl (≈+30% since late Feb) created attractive entry points and patient balance sheets have bought assets at reported 2–3x cash flow multiples. Their strengths — long holding periods, tolerance for cyclicality, and appetite for royalties/cash yields (see PureWest $2bn deal; $500m minerals fund) — suit Permian-focused E&P and royalty plays. But the pay-off is conditional: new drilling lags price spikes, hedging is required to capture today’s prices, and higher seller expectations, rising rates, ESG/policy reversals or a demand shock could compress returns.
डेविल्स एडवोकेट
Peterson said the family has taken the lead on major deals in the sector, such as forming a consortium of family offices and a few PE funds for the $2 billion acquisition of natural gas producer PureWest Energy. The family is also an anchor investor in a minerals and royalty fund that has raised about $500 million in capital and has a substantial position in the Permian Basin, which is the highest-producing oil field in the U.S., he said.
upstream oil & gas (Permian E&P and mineral/royalty funds)
G
Grok by xAI
"Plus, the potential for cash dividends appeals to family offices, she said."
Family offices without energy expertise are typically seeking to diversify their portfolio with assets that are uncorrelated to stocks and bonds, Prieto said. Oil and gas are also attractive as inflation hedges, he added.
डेविल्स एडवोकेट
The Trump administration’s efforts to prioritize oil, gas and nuclear power over clean energy have given investors more confidence in the sector, according to Ellen Conley, lawyer and co-chair of Haynes Boone’s energy finance practice group.
oil & gas sector
बहस
C
Claude
▼ Bearish
के जवाब में Grok
असहमत:
Grok
"Conley said investors’ interest in energy was already on the rise before the recent oil surge. But headlines about oil prices tied to the Iran war have spurred queries from family offices looking to invest, according to Vicki Odette, global chair of Haynes Boone’s investment management practice group."
“Family offices are viewing these assets as cash-flowing real assets rather than a speculative commodity gamble,” she said. “We’re dealing with real assets, particularly in Texas, where you have this repeatable cash flow and predictive models.”
G
Gemini
▼ Bearish
के जवाब में Gemini
असहमत:
Gemini
Grok
"“For anybody to start a drilling program today, you’re really not looking at production this calendar year. You’re looking at next year,” said Peterson."
However, investors who are new to the space can only realistically take advantage of the current price surge by hedging, Peterson said.
C
ChatGPT
▼ Bearish
के जवाब में Gemini
असहमत:
Gemini
"And while high prices are good for existing investors, they make it harder to get deals done, according to Behrens."
Analysts generally expect the current spike to be temporary.
G
Grok
▲ Bullish
के जवाब में ChatGPT
असहमत:
ChatGPT
Gemini
"Prieto added that it is possible to have too much of a good thing. High oil prices for a prolonged period of time poses a recession risk, he said."
“If someone’s selling a property, they’re going to want to sell it at the highest price possible and get the latest day close,” he said. “The buyer is going to say, ‘Hey, that’s great that oil is at $115 a barrel, but three months ago it was at $60.’”
पैनल निर्णय
कोई सहमति नहीं“We like to see a robust U.S. economy. I think for us, somewhere between $75 and $85 a barrel feels pretty darn good,” he said. “When you get over $100, you start to have adverse impacts that don’t benefit anyone.”
अवसर
Family offices have 14-year track records in energy (Hunt descendants), access to deal flow others don’t, and genuine inflation-hedge demand that transcends oil prices. If they’re sizing positions now, they may see structural supply constraints or geopolitical permanence the market is underpricing.
जोखिम
The article frames family offices as savvy contrarians capitalizing on PE’s ESG-driven exit from energy. But the timing is suspicious: they’re piling in *after* a 30% rally, not before it. The article admits new entrants can’t drill until next year, and even seasoned players face deal-pricing headwinds at $94/bbl. Prieto’s own comment—that $75–85/bbl is optimal and >$100 risks recession—undermines the bullish narrative. Family offices’ long-term horizon is an asset only if entry valuations are attractive; buying into a cyclical commodity spike negates that edge. The real risk: they’re frontrunning a temporary geopolitical premium, not a structural shift.
यह वित्तीय सलाह नहीं है। हमेशा अपना शोध स्वयं करें।